چشمانداز سیاست فدرال رزرو تغییر میکند
انتظار میرود فدرال رزرو در نشست ۱۷ تا ۱۸ مارس نرخها را بدون تغییر نگه دارد. بسیاری از اقتصاددانان پیشبینی میکنند کاهش بعدی نرخ بهره ممکن است تا ژوئن یا ژوئیهٔ ۲۰۲۶ انجام نشود. معاملهگران همچنین وضعیت آمریکا و ایران و ریسکهای گستردهتر خاورمیانه را زیر نظر دارند. دادههای تورم CPI آمریکا (شاخص قیمت مصرفکننده؛ معیاری برای سنجش تغییر قیمت کالاها و خدماتی که مردم میخرند) که قرار است چهارشنبه منتشر شود، احتمالاً در کانون توجه خواهد بود. گزارش ضعیفتر بازار کار آمریکا ممکن است با ضعیف کردن دلار، جلوی افت بیشتر طلا را بگیرد. گزارش اشتغال غیرکشاورزی فوریه (Nonfarm Payrolls؛ تعداد شغلهای ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) کاهش ۹۲٬۰۰۰ نفری را نشان داد و نرخ بیکاری از ۴.۳٪ در ژانویه به ۴.۴٪ رسید.ملاحظات راهبرد معاملاتی
باید انتظارمان از سیاست فدرال رزرو را تنظیم کنیم، چون تمرکز از ضعف بازار کار دوباره به «ثبات قیمتها» برمیگردد. فقط یک ماه پیش، بازارها احتمال ۷۰٪ برای کاهش نرخ بهره تا ژوئن را قیمتگذاری میکردند، اما دادههای CME FedWatch (ابزاری که از قیمت معاملات بازار، احتمال تصمیمهای آینده فدرال رزرو را برآورد میکند) نشان میدهد این احتمال به زیر ۳۰٪ سقوط کرده است. بنابراین نشست ۱۸ مارس فدرال رزرو بسیار مهم است و حالا انتظار میرود لحن آن محتاطانهتر و حتی متمایل به افزایش نرخ باشد (hawkish؛ یعنی ترجیح به سختگیری و نرخهای بالاتر برای مهار تورم). گزارش CPI آمریکا در این چهارشنبه محرک بعدی مهم است. پیشبینیهای رایج بازار (Consensus؛ میانگین برآورد تحلیلگران) آرامآرام به سمت ۳.۷٪ سالبهسال میرود و اگر عددی بالاتر از آن منتشر شود، میتواند طلا را دوباره به سمت سطح مهم ۵٬۰۰۰ دلار سوق دهد. برای معاملهگرانی که انتظار ادامهٔ ریزش دارند، خرید «پوت» (Put؛ اختیار معاملهای برای سود بردن از افت قیمت) یا ساخت «اسپرد پوت نزولی» (Bear Put Spread؛ ترکیب دو اختیار پوت برای کاهش هزینه و شرطبندی روی کاهش قیمت) روی XAU/USD از گزینههای قابل بررسی است. با این حال، نمیتوان گزارش ضعیف اشتغال فوریه را نادیده گرفت؛ کاهش ۹۲٬۰۰۰ شغل و افزایش نرخ بیکاری به ۴.۴٪. این وضعیت برای سیاستگذاران یک پسزمینهٔ متضاد و شبیه «رکود تورمی» ایجاد میکند (Stagflation؛ همزمانی رشد ضعیف/نزدیک به رکود با تورم بالا) و اگر ترس از رکود از نگرانی تورم پیشی بگیرد، میتواند تا حدی به طلا کمک کند. هر کاهش تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه هم میتواند باعث عقبنشینی سریع قیمت نفت و جهش احتمالی قیمت طلا شود. این تقابل بین تورم بالاتر و اقتصاد ضعیفتر، نوسان کلی بازار را زیاد میکند. شاخص VIX (معیار سنجش ترس/نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا) در هفته گذشته بیش از ۵٪ بالا رفته و عدمقطعیت رو به رشد را نشان میدهد. بنابراین راهبردهای اختیار معاملهای که از حرکت بزرگ قیمت در هر دو جهت سود میبرند، مثل «استرادل لانگ» روی قراردادهای آتی طلا (Long Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال برای سود گرفتن از جهش یا ریزش بزرگ)، میتواند در هفتههای آینده مؤثر باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
