یک ساختار نزولی آشنا در شاخص S&P 500 در حال شکل‌گیری است که شبیه الگویی است که در سال 2025 تشکیل شد. اگر به آن زمان برگردیم، ما یک الگوی موج الیوت A-B-C را شناسایی کردیم (موج الیوت یک روش تحلیل است که حرکت قیمت را به موج‌های رفت‌وبرگشتی تقسیم می‌کند) که توانست افت 166 واحدی بازار را درست پیش‌بینی کند. آن چیدمان شامل یک تثبیت قیمت به شکل مثلثِ خنثی (حرکت رفت‌وبرگشتی و فشرده شدن دامنه نوسان) و بعد، شکست قاطع یک خط روند مهم بود (خط روند یعنی خطی که جهت حرکت قیمت را نشان می‌دهد). امروز، در اوایل مارس 2026، شاخص بعد از این‌که هفته گذشته نتوانست سقف‌های جدید ثبت کند، نشانه‌های خستگی نشان می‌دهد. تازه‌ترین گزارش اشتغال غیرکشاورزی (Non-Farm Payrolls؛ گزارش ماهانه تعداد شغل‌های ایجادشده به‌جز بخش کشاورزی) در 28 فوریه نشان داد بازار کار کمی خنک‌تر شده است؛ چیزی که بازار ابتدا نادیده گرفت، اما حالا به نظر می‌رسد روی احساسات بازار (sentiment؛ فضای کلی خوش‌بینی یا بدبینی معامله‌گران) فشار می‌آورد. ما این را به‌عنوان احتمال پایان یک موج اصلاحی B می‌بینیم (موج اصلاحی یعنی حرکت موقت برخلاف روند اصلی) و می‌تواند زمینه‌ساز یک حرکت نزولی دیگر شود.

زیر نظر گرفتن شکست خط روند کلیدی

معامله‌گران ابزارهای مشتقه (derivatives؛ قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل شاخص یا سهام گرفته می‌شود) باید سطح 7150 در SPX را زیر نظر داشته باشند (SPX نماد شاخص S&P 500). این سطح، خط روند کلیدی فعلی است. یک شکست واضح و بسته شدن قیمت پایین‌تر از این سطح، تأیید نزولی موردنظر ما را فراهم می‌کند. این یعنی احتمالاً موج C نزولی شروع شده است. برای هفته‌های آینده، این یعنی می‌توان به خرید اختیار فروشِ خارج از پول (out-of-the-money put option؛ اختیار فروشی که قیمت اعمالش پایین‌تر از قیمت فعلی است و ارزان‌تر است اما ریسک بیشتری دارد) با سررسیدهای اواخر آوریل فکر کرد (expiration؛ تاریخ پایان اعتبار قرارداد). مشخصاً قیمت‌های اعمال 7000 و 6950 می‌تواند نسبت سود به زیان بهتری داشته باشد (risk-reward؛ مقایسه سود احتمالی با زیان احتمالی) اگر افت تندی رخ دهد. همچنین فروش اسپرد اعتباریِ اختیار خرید (call credit spread؛ فروش یک اختیار خرید و هم‌زمان خرید اختیار خریدی با قیمت اعمال بالاتر برای محدود کردن ریسک) بالای سقف‌های اخیر 7280 می‌تواند راهی برای گرفتن درآمد باشد، در حالی که دید نزولی حفظ می‌شود. شاخص نوسان CBOE (VIX؛ شاخصی که نوسان مورد انتظار بازار را از روی قیمت اختیارها نشان می‌دهد) آرام‌آرام بالا آمده و اخیراً روی 19.2 بسته شده است؛ در حالی که فقط سه هفته پیش 16 بود. این هنوز در مقایسه با جهش‌های بالای 27 در افت سال 2025 کم است. یعنی قیمت اختیارها برای پوشش ریسک (option premium؛ مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت می‌شود) هنوز خیلی گران نشده است. حرکت VIX به سمت 22 می‌تواند دید نزولی را قوی‌تر کند. اگر خط روند 7150 شکسته شود، هدف اولیه ما محدوده 6980 است؛ جایی که با سطح‌های حمایتی مهمِ سه‌ماهه چهارم 2025 هم‌خوانی دارد (support؛ ناحیه‌ای که معمولاً تقاضا زیاد می‌شود و جلوی افت را می‌گیرد). این حرکت می‌تواند از نظر اندازه شبیه همان افتی باشد که سال قبل درست پیش‌بینی کردیم. معامله‌گران بهتر است هدف‌های برداشت سود را کمی قبل از این سطح تنظیم کنند.

هدف‌های نزولی و تأیید

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید