واکنش بازار و احساس ریسک
قراردادهای آتی شاخصهای سهام آمریکا (Futures: قرارداد خرید/فروش در آینده با قیمت از پیش تعیینشده) در آن روز کمی بالاتر بودند. قیمت نفت خام کاهش یافت و وست تگزاس اینترمدیت (WTI: معیار قیمت نفت آمریکا) به ۷۵٫۷۰ دلار رسید؛ حدود ۰٫۵٪ افت روزانه. این خبر یک روایت مهم از کاهش تنش وارد بازار میکند و میتواند نوسانِ مورد انتظار را کمتر کند. انتظار داریم شاخص نوسان CBOE (VIX: شاخصی برای سنجش ترس/نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا) که اکنون نزدیک ۱۶ است، به سمت محدوده ۱۲ تا ۱۴ که در بخش زیادی از سال ۲۰۲۵ دیده میشد کاهش پیدا کند. معاملهگران میتوانند فروش نوسان (Volatility: شدت بالا و پایین شدن قیمت) را با روشهایی مثل «شورت استرادل» (Short Straddle: فروش همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال) یا فروش «پوتِ دارای پشتوانه نقدی» (Cash-secured Put: فروش اختیار فروش با کنار گذاشتن نقد کافی برای خرید سهام در صورت اجرا) روی سهام بزرگ و باثبات در نظر بگیرند. در مورد نفت خام، افت فوری WTI به ۷۵٫۷۰ دلار، اگر روند توافق جلو برود، احتمالاً فقط آغاز است. یک توافق پایدار میتواند بیش از ۱ میلیون بشکه در روز از عرضه ایران را آزاد کند؛ برآوردی بر پایه افزایش تولید پس از توافق هستهای ۲۰۱۵. میتوان به خرید اختیار فروش WTI (Put Option: حق فروش در قیمت مشخص) با قیمت اعمال نزدیک ۷۰ دلار فکر کرد، چون «حق بیمه ریسک ژئوپلیتیک» (Geopolitical Risk Premium: بخش اضافه قیمت ناشی از نگرانیهای سیاسی/جنگ) که قیمتها را بالا نگه داشته بود ممکن است سریع از بین برود. افت شاخص دلار به ۹۸٫۸۵ نشاندهنده حرکت «ریسکپذیر» (Risk-on: تمایل سرمایهگذاران به داراییهای پرریسکتر و دور شدن از داراییهای امن) است؛ یعنی سرمایه از داراییهای امن خارج میشود. این روند ممکن است ادامه پیدا کند، بهویژه چون چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو (Federal Reserve: بانک مرکزی آمریکا) در سال ۲۰۲۵ یکی از پایههای اصلی قدرت دلار را تضعیف کرده است. فرصتهایی در خرید اختیار خرید (Call Option: حق خرید در قیمت مشخص) روی جفتارزهایی مثل AUD/USD (دلار استرالیا/دلار آمریکا) دیده میشود، چون دلار استرالیا معمولاً از بهتر شدن چشمانداز رشد جهانی و ضعیف شدن دلار آمریکا سود میبرد.پیامدها برای بخشهای سهام
در سهام، واکنش مثبت اولیه در معاملات آتی میتواند قویتر شود، چون کاهش قیمت انرژی به افزایش حاشیه سود شرکتها و بالا رفتن قدرت خرید مصرفکننده کمک میکند. این فضا بهویژه برای بخش حملونقل و بخش صنعتی مثبت است؛ بخشهایی که در تنشهای سال ۲۰۲۵ زیر فشار هزینه بالای سوخت بودند. به نظر میرسد خرید اختیار خرید روی «میانگین حملونقل داوجونز» (Dow Jones Transportation Average: شاخصی از شرکتهای حملونقل آمریکا) یا روی سهام برخی شرکتهای هواپیمایی، راهی مشخص برای استفاده از این موضوع در هفتههای آینده باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
