بازقیمتگذاری شتاب اقتصادی
این کندی، فشار بر فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) را برای حفظ سیاست سختگیرانه (یعنی نرخهای بهره بالا برای مهار تورم) کمتر میکند. دیدهایم بازار احتمال کاهش نرخ بهره تا سهماهه سوم ۲۰۲۶ را بالاتر در نظر گرفته است؛ بهطوریکه قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال (ابزاری برای حدسزدن مسیر نرخ بهره در آینده) حالا نزدیک به ۶۰٪ احتمال را نشان میدهند، در حالی که فقط هفته گذشته ۴۵٪ بود. وقتی اقتصاد خنکتر میشود، احتمال سیاستگذاری تهاجمی (هاوکیش؛ یعنی تمایل به نرخ بهره بالاتر) کمتر میشود. این گزارش PMI پس از آمار ضعیفتر از انتظارِ فروش خردهفروشیِ ژانویه ۲۰۲۶ و کمی افزایش در درخواستهای هفتگی بیمه بیکاری منتشر شد؛ این درخواستها در یک ماه اخیر بهطور میانگین ۲۲۰هزار بودهاند. این الگوی دادهها تأیید میکند اقتصاد بخشی از قدرت غیرمنتظره اواخر ۲۰۲۵ را از دست میدهد. بنابراین باید انتظار نوسان بیشتر بازار در چند هفته آینده را داشته باشیم. با این شرایط، آمادهشدن برای افزایش شاخص VIX (شاخص ترس؛ سنجه نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا) از سطح فعلی ۱۴ منطقی است. خرید «کال»های VIX یا «اسپردِ کال» (استراتژی با ترکیب چند اختیار معامله برای محدودکردن هزینه و سود/زیان) راهی مستقیم برای سود گرفتن از این عدمقطعیت است. انتظار داریم شاخص با هضم این کندی احتمالی، محدوده ۱۷ تا ۱۹ را آزمایش کند. برای معاملهگران شاخصهای سهامی، این یعنی رویکردی دفاعیتر. میتوان خرید اختیار فروش (پوت؛ حق فروش در قیمت مشخص) روی ETFهای (صندوق قابل معامله در بورس) S&P 500 و Nasdaq 100 را بهعنوان پوشش ریسک یا حتی یک موقعیت فروشِ پرریسکتر در نظر گرفت. در گذشته، دورههای مشابه خنکشدن اقتصاد، مثل سهماهه دوم ۲۰۲۵، باعث افت ۵ تا ۷ درصدی شاخصهای اصلی شد و بعد بازار به کف رسید. چشمانداز نرخ بهره پایینتر را باید در ابزارهای حساس به نرخ هم در نظر گرفت. خرید اختیار خرید (کال) روی ETFهای اوراق خزانه بلندمدت، مثل TLT، میتواند با افت بازدهیها (ییلد؛ نرخ بازده اوراق) در واکنش به اقتصاد ضعیفتر، معامله سودآوری باشد. این همچنین میتواند به معنی ضعف احتمالی دلار آمریکا باشد و گرفتن موقعیتهای ضد دلار را جذابتر کند.موقعیتگیری برای نوسان نرخها
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
