قراردادهای آتی شاخص‌های آمریکا پیش از باز شدن بازار نیویورک بالاتر بودند؛ آتی داوجونز حدود +۰٫۲۵٪، آتی S&P 500 حدود +۰٫۲۱٪ و آتی نزدک حدود +۰٫۲۴٪ رشد داشتند. هر سه بالاتر از «سطوح مرجع ارزش» و «پیوت مرکزی» معامله می‌شدند؛ بنابراین بازار باید تصمیم بگیرد آیا قیمت بالای «دروازه‌های بالایی» می‌ماند یا دوباره به ناحیه «ارزش» برمی‌گردد. (قرارداد آتی: معامله‌ای برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص. پیوت مرکزی: سطح میانی مهم که بازار دور آن نوسان می‌کند. ناحیه ارزش: محدوده‌ای که بیشترین دادوستد در آن انجام شده است.) داو (YM) روی 48,505 بود؛ با TPO POC برابر 48,400 و VPOC برابر 48,420 و VAH/VAL برابر 48,460/48,340. (POC: نقطه کنترل، یعنی سطحی که بیشترین فعالیت دیده شده. TPO: پروفایل زمانی/تعداد دوره‌های معامله در قیمت‌ها. VPOC: نقطه‌ای با بیشترین حجم معامله. VAH/VAL: سقف/کف ناحیه ارزش.) سطوح مهم: UG 48,543–48,616، CP 48,426، LG 48,262–48,160، UR 48,923 و LR 47,729. (UG/LG: «دروازه بالایی/پایینی»، نواحی کلیدی مقاومت/حمایت. UR/LR: «بازه بالایی/پایینی»، هدف‌های محدوده‌ای بالاتر/پایین‌تر. CP: پیوت مرکزی.)

سطوح کلیدی و ساختار بازار

S&P 500 (ES) روی 6,824 بود؛ با TPO POC برابر 6,810 و VPOC برابر 6,790 و VAH/VAL برابر 6,815/6,787. سطوح مهم: UG 6,788–6,803، CP 6,764، LG 6,745–6,733، UR 6,866.50، LR 6,683.50، و همچنین 6,909.67–6,923.00 و 6,979.50 بالای UR. Nasdaq (NQ) روی 24,845 بود؛ با TPO POC برابر 24,625 و VPOC برابر 24,750 و VAH/VAL برابر 24,725/24,550. سطوح مهم: UG 24,839–24,879، CP 24,774، LG 24,681–24,625، UR 25,051، LR 24,384، و همچنین 25,134–25,186 و 25,405 بالای UR. اکنون شاخص‌های آمریکا بالای پیوت‌های حمایتی مهم مانده‌اند؛ این می‌تواند نشانه احتمال حرکت رو به بالا در هفته‌های آینده باشد. این وضعیت پس از رشد قوی اواخر ۲۰۲۵ شکل گرفته؛ رشدی که از امید به کاهش فشار تورم و دوام اقتصاد ناشی شد. ساختار فعلی بازار در نقطه تصمیم‌گیری است که آیا این روند ادامه پیدا می‌کند یا نه. S&P 500 برای آزمون محدوده بالایی خود در 6,866.50 آماده است. «پذیرفته شدن» بالای این سطح (یعنی ماندن و تثبیت قیمت بالاتر از آن) ادامه روند صعودی را نشان می‌دهد؛ روندی که تا اینجای سال شاخص را حدود ۵٪ بالا برده است. با وجود اینکه نوسان بازار که با VIX سنجیده می‌شود (شاخص ترس/نوسان بازار) پایین و نزدیک ۱۴ مانده، شرایط برای یک «شکست» رو به بالا مناسب‌تر به نظر می‌رسد. (شکست/Breakout: عبور و تثبیت بالاتر از مقاومت.) به همین شکل، نزدک ۱۰۰ به «دروازه بالایی» خود حوالی 24,839 نزدیک شده است. حرکت قاطع بالای این ناحیه احتمالاً فضای «ریسک‌پذیری» گسترده‌تری را تأیید می‌کند؛ به‌ویژه بعد از فصل سوددهی قوی سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ شرکت‌های فناوری. این مسیر را به سمت هدف بالایی 25,051 روشن می‌کند. (ریسک‌پذیری/Risk-on: تمایل بازار به خرید دارایی‌های پرریسک‌تر مانند سهام.)

راهبرد ابزارهای مشتقه و ریسک

برای معامله‌گران ابزارهای مشتقه، این چیدمان فنی به نفع راهبردهایی است که روی حرکت رو به بالا حساب می‌کنند. خرید «اختیار خرید» یا اجرای «اسپرد صعودی اختیار خرید» می‌تواند مناسب باشد اگر شاخص‌ها شکست بالای دروازه‌های بالایی را تأیید کنند. نوسان پایین‌تر معمولاً ورود به چنین موقعیت‌هایی را ارزان‌تر می‌کند. (ابزار مشتقه: قراردادی که ارزشش از دارایی پایه می‌آید. اختیار خرید/Call: حق خرید در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص. اسپرد صعودی اختیار خرید/Bull Call Spread: خرید یک اختیار خرید و هم‌زمان فروش اختیار خرید با قیمت بالاتر برای کاهش هزینه، با سقف سود.) ریسک اصلی «رد شدن» قیمت در همین سطوح بالایی است که باعث بازگشت به سمت ناحیه ارزش می‌شود. باید پیوت‌های مرکزی مثل 48,426 در داو را زیر نظر داشت؛ اگر بازار نتواند این حمایت را نگه دارد، یعنی نیروی صعودی ضعیف شده است. افت زیر این پیوت‌ها توجه را به دروازه‌های حمایتی پایین‌تر می‌برد. (رد شدن/Rejection: ناتوانی در عبور از مقاومت و برگشت قیمت.) در ادامه، واکنش ما باید بر اساس داده‌های اقتصادی آینده باشد؛ به‌خصوص گزارش‌های بعدی تورم و اشتغال. گزارش اشتغال فوریه ۲۰۲۶ نشان داد بازار کار همچنان قوی است و 215,000 شغل اضافه شده است. هر داده‌ای که انتظارها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ادامه سال را تغییر دهد، محرک اصلی برای شکست رو به بالا یا ریزش خواهد بود. (فدرال رزرو: بانک مرکزی آمریکا. کاهش نرخ بهره: پایین آوردن نرخ‌های رسمی وام/بهره برای حمایت از اقتصاد.)

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید