ریسک عرضه در خاورمیانه
رئیسجمهور دونالد ترامپ گفت نیروی دریایی آمریکا در صورت نیاز از کشتیها در منطقه محافظت میکند. طبق گزارش، عبور کشتیها از تنگه همچنان محدود مانده چون شرکتهای حملونقل برای دوری از خطر، از عبور خودداری میکنند. دلار آمریکا پایینتر از بالاترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۵ (که سهشنبه ثبت شد) باقی ماند. این موضوع از کالاهای قیمتگذاریشده با دلار مثل نفت حمایت کرد (یعنی خرید آن برای دارندگان ارزهای دیگر سادهتر میشود). افت دلار محدود بود چون معاملهگران انتظار برای «سهلگیری» سریعتر فدرال رزرو را کمتر کردند. فدرال رزرو بانک مرکزی آمریکا است و سهلگیری یعنی پایین آوردن نرخ بهره. بازارها شرطبندی روی سه نوبت کاهش نرخ بهره آمریکا در سال ۲۰۲۶ را کمتر کردند، چون نگراناند قیمت بالاتر نفت میتواند تورم (بالا رفتن عمومی قیمتها) را تشدید کند. محرک اصلی فعلی برای ما شوک بزرگ عرضه است که از بسته شدن عملی تنگه هرمز میآید. طبق دادههای اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA، نهاد دولتی آمریکا که آمار و تحلیل انرژی منتشر میکند)، این گلوگاه حملونقل (مسیر باریک و حیاتی) محل عبور نزدیک به ۲۱٪ از مصرف روزانه نفت جهان است. وقتی شناورها حاضر نیستند از این مسیر عبور کنند، بازار مجبور است فوراً کمبود شدید و فوری نفت خام را در قیمتها لحاظ کند.نوسان و راهبرد معاملهگری
با توجه به سطح بالای عدم قطعیت، باید روی جهش نوسان بازار تمرکز کنیم. شاخص نوسانپذیری نفت خام CBOE (OVX) که میزان انتظار بازار از بالا و پایین شدن قیمتها را نشان میدهد، از ۵۰ هم عبور کرده است؛ افزایشی تند نسبت به محدوده پایین ۳۰ که فقط ماه گذشته دیده میشد. این یعنی معاملهگران خود را برای نوسانهای بزرگ قیمت آماده میکنند. در چنین فضایی، خرید «اختیار خرید» با سررسید بلندتر (قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص تا زمان مشخص میدهد) یا استفاده از «اسپرد صعودی اختیار خرید» (ترکیب خرید و فروش اختیار خرید برای سود از رشد قیمت با ریسک کمتر) میتواند روشهای جذابی برای بهرهبردن از رشد قیمت همراه با کنترل ریسک باشد. میتوان واکنش بازار در اوایل ۲۰۲۲ را بهعنوان نمونه نزدیک در گذشته دید. وقتی درگیری اوکراین شروع شد، ترس از اختلال عرضه باعث شد قیمت WTI در کمتر از دو هفته از حدود ۹۰ دلار به بالای ۱۲۰ دلار برای هر بشکه برسد. توقف کامل و طولانیمدت تنگه هم تهدیدی مشابه ـ و شاید بزرگتر ـ برای عرضه جهانی ایجاد میکند. اگرچه دلار آمریکا را هم دنبال میکنیم، بحران فوریِ عرضه فیزیکی (کمبود واقعی نفت در جریان حملونقل و تحویل) فعلاً بر همه چیز سایه انداخته است. فدرال رزرو تقریباً قطعاً هر فکر درباره کاهش نرخ بهره را متوقف میکند، چون این جهش قیمت انرژی مستقیم نگرانی تورمی را بالا میبرد. با این حال، برای معاملهگران در هفتههای آینده، خبرهای روزانه خاورمیانه بسیار مهمتر از انتشار هر داده اقتصادی خواهد بود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
