شوک ژئوپولیتیک جریان سرمایه به داراییهای امن را افزایش داد
آمریکا و اسرائیل پس از کشته شدن رهبر جمهوری اسلامی ایران، آیتالله علی خامنهای، در یک عملیات مشترک هزاران هدف را در داخل ایران هدف قرار دادند. وزیر خارجه آمریکا، مارکو روبیو، گفت آمریکا برای «افزایش شدید» حملات در ایران طی ۲۴ ساعت آینده آماده میشود. یکی از فرماندهان سپاه پاسداران گفت تنگه هرمز بسته شده و ایران به هر کشتی که تلاش کند عبور کند شلیک خواهد کرد. این تشدید تنش از دلار آمریکا حمایت کرد و بر EUR/USD فشار کاهشی گذاشت. قیمتگذاری بازار نشان میدهد بانک مرکزی اروپا (ECB) احتمالاً نرخ بهره را بدون تغییر نگه میدارد (نرخ بهره؛ هزینه وام گرفتن پول) دستکم تا میانه ۲۰۲۶. همچنین افزایش قیمت نفت باعث شده سیاستگذاران اشاره کنند اگر شرایط نامطمئن ادامه پیدا کند ممکن است نرخها مجبور شوند بالا یا پایین بروند. ما شاهد تقویت چشمگیر دلار آمریکا هستیم، چون ریسک ژئوپولیتیک سرمایه را به سمت داراییهای امن میبرد. این موضوع EUR/USD را زیر سطح حمایتی 1.1700 میبرد (سطح حمایتی؛ محدودهای که معمولاً خریداران فعال میشوند و قیمت سختتر پایین میرود) و نشانه ضعف بیشتر است. در هفتههای آینده، معاملهگران میتوانند خرید «پوت» روی EUR/USD را در نظر بگیرند (آپشن/اختیار معامله پوت؛ قراردادی که حق فروش با قیمت مشخص میدهد) یا «اسپرد کال» دور از قیمت فعلی را بفروشند (اسپرد کال؛ ترکیب دو اختیار خرید با قیمتهای متفاوت، و «دور از قیمت» یعنی خیلی بالاتر از قیمت فعلی) تا از ادامه روند نزولی سود بگیرند. بستن تنگه هرمز—که حدود ۳۰٪ نفتی که با کشتی در جهان جابهجا میشود از آن عبور میکند—برای منطقه یورو یک شوک شدید تورمی است (شوک تورمی؛ جهش ناگهانی قیمتها). سال گذشته، در اوایل ۲۰۲۵، دیدیم که حتی اختلال بسیار کوچکتر در عرضه، نفت برنت را در یک هفته ۱۵٪ بالا برد و یورو را تضعیف کرد. به همین دلیل، داشتن موقعیت خرید در «قراردادهای آتی نفت» (قرارداد آتی؛ توافق خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) یا خرید «آپشن کال» روی صندوقهای قابل معامله انرژی مثل USO منطقی است (ETF؛ صندوقی که مثل سهم خرید و فروش میشود و USO صندوقی است که قیمت نفت را دنبال میکند) تا در برابر فشار «رکود تورمی» در اروپا پوشش ریسک ایجاد شود (رکود تورمی؛ ترکیب رشد ضعیف/رکود با تورم بالا، و پوشش ریسک یعنی کاهش ضرر احتمالی با یک معامله جبرانی).تغییر رژیم نوسان و محدودیتهای سیاستگذاری
این نوع بحران باعث جهش «نوسان ضمنی» میشود (نوسان ضمنی؛ میزان نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود) و احتمالاً نوسان یکماهه EUR/USD از حدود ۶٪ به بالای ۱۲٪ در چند روز رسیده است. فروش اختیار معامله در چنین شرایطی بسیار خطرناک است، چون ممکن است قیمت با جهشهای تند و غیرقابل پیشبینی حرکت کند. خرید نوسان با روشهایی مثل «استرادل خرید» میتواند سودده باشد (استرادل؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان)، چون هر خبر مهم میتواند بازار را شدید تکان دهد. بانک مرکزی اروپا اکنون در موقعیت سختی قرار گرفته است: از یک طرف باید با تورم ناشی از انرژی مقابله کند، از طرف دیگر باید جلوی رکود را بگیرد. این ناتوانی در تصمیمگیری (فلج سیاستگذاری) که نشانههایی از آن را در بحثهای تورمی ۲۰۲۵ دیدیم، ابهام را بیشتر میکند و به یورو فشار میآورد. هر نشانهای از تردید ECB احتمالاً بهعنوان سیگنال منفی برای ارز برداشت میشود. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید .
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
