درگیری خاورمیانه و افزایش ترس از ریسک
آخر هفته، آمریکا و اسرائیل حملات هوایی به تهران انجام دادند و اعلام کردند رهبر جمهوری اسلامی، آیتالله علی خامنهای را کشتهاند. ایران در پاسخ، با موشک و پهپاد (هواگرد کوچکِ بدون خلبان) مناطق اسرائیل و چند پایگاه نظامی آمریکا در خاورمیانه را هدف گرفت. بازارها همچنین دادههای آمریکا را دنبال میکنند و گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (Nonfarm Payrolls: تعداد شغلهای ایجادشده بهجز بخش کشاورزی) در روز جمعه منتشر میشود. روز دوشنبه، معاملهگران شاخص مدیران خرید تولیدی ISM آمریکا (ISM Manufacturing PMI: یک شاخص نظرسنجی از مدیران کارخانهها برای سنجش وضعیت تولید؛ بالای 50 یعنی رشد) برای فوریه را ساعت 15:00 به وقت گرینویچ زیر نظر دارند؛ انتظار میرود 52.3 باشد، در برابر 52.6 در ژانویه. در نیوزیلند، انتظار برای سختگیرانهتر شدن سیاست بانک مرکزی نیوزیلند (Reserve Bank of New Zealand: بانک مرکزی کشور) کمتر شده است. آنا برمن، رئیس بانک، در فوریه گفت اقتصاد میتواند بدون ایجاد فشار تورمی (افزایش عمومی قیمتها) به رشد ادامه دهد.از شوک سیاسی تا عوامل اقتصادی
با نگاه به رویدادهای ابتدای 2025، بازار تحت تأثیر «گریز به سمت دارایی امن» بهدلیل درگیری آمریکا و ایران بود و همین شاخص دلار آمریکا (DXY) را به سمت 98.40 برد. امروز شرایط فرق دارد؛ DXY بسیار بالاتر و نزدیک 104.50 معامله میشود، اما این قدرت بیشتر از عوامل اقتصادی میآید، نه ترس سیاسی. تمرکز فعلی بر سیاستهای بانک مرکزی آمریکا (Federal Reserve: بانک مرکزی ایالات متحده) در واکنش به تورمِ ادامهدار، اما در حال کاهش است. NZD/USD که سال گذشته در زمان درگیری تا حدود 0.5950 پایین آمد، اکنون قویتر و نزدیک 0.6180 مانده است. این پایداری با وجود دلار قوی رخ داده، بخشی به این دلیل که بانک مرکزی نیوزیلند اشاره کرده کاهش نرخ بهره دیرتر از چیزی است که قبلاً انتظار میرفت؛ چون تورم داخلی همچنان بالاست. این موضوع با لحن ملایمتر آنها در فوریه 2025 فرق دارد، زمانی که نگرانی کمتری درباره فشار قیمتها داشتند. با نزدیک شدن گزارش مهم اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در این جمعه، نوسانِ ضمنی (Implied Volatility: نوسانی که از قیمت قراردادهای اختیار معامله برداشت میشود و نشان میدهد بازار چه مقدار نوسان را انتظار دارد) در حال افزایش است. همین حالا شاخص ISM تولیدی آمریکا برای فوریه 50.1 اعلام شد؛ یعنی رشد بسیار کم، اما بهتر از انتظارِ افت بود. معاملهگران میتوانند برای مدیریت ریسک از «اختیار معامله» (Options: قراردادی که حق خرید یا فروش در قیمت مشخص را میدهد) استفاده کنند. پیشبینی شده گزارش جمعه نشان دهد ماه گذشته 190,000 شغل اضافه شده است. اگر عدد اشتغال خیلی بالاتر از انتظار باشد، میتواند DXY را بالاتر ببرد و NZD/USD را پایین بکشد؛ در این حالت، خرید اختیار فروش با سررسید بلندتر (Long-dated Puts: قراردادی برای فروش در آینده، برای پوشش ریسک افت) میتواند پوشش ریسک مناسبی باشد. از نظر تاریخی، دادههای قوی اشتغال آمریکا در دورههای نااطمینانی جهانی، مثل دوران بهبود پس از کرونا در 2022، اغلب باعث جهش سریع دلار شده است. برعکس، اگر گزارش ضعیف باشد، میتواند قدرت دلار را زیر سؤال ببرد و اختیار خرید کوتاهمدت روی NZD/USD (Short-term Call Options: حق خرید در مدت کوتاه، برای سود از رشد) گزینهای برای معاملهگران ریسکپذیر باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
