وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، اسکات بسنت، از مذاکرات جاری با ۱۷ شریک تجاری خبر داد اما ذکر کرد که چین در حال حاضر در این مذاکرات حضور ندارد. بسنت از اعلام احتمالی توافقات تجاری با شرکای عمده در آینده نزدیک سخن گفت. شاخص دلار آمریکا کاهش یافته و ۰.۴ درصد افت کرد و به ۹۹.۳۷ رسید. این کاهش علی‌رغم اظهارات بسنت اتفاق افتاد.

درک تعرفه‌ها

تعرفه‌ها عوارض گمرکی بر واردات کالا هستند که به منظور کمک به تولیدکنندگان محلی طراحی شده‌اند تا مزایای قیمت را ارائه دهند. در حالی که هم تعرفه‌ها و هم مالیات‌ها درآمدزایی دارند، تعرفه‌ها توسط واردکنندگان در بندرهای ورودی پرداخت می‌شوند، بر خلاف مالیات‌هایی که در زمان خرید پرداخت می‌شوند. اقتصاددانان در مورد تعرفه‌ها دو دسته شده‌اند؛ برخی معتقدند که آن‌ها از صنایع داخلی حمایت می‌کنند، در حالی که دیگران بر این باورند که می‌توانند قیمت‌ها را افزایش دهند و جنگ‌های تجاری را تحریک کنند. رئیس‌جمهور پیشین ایالات متحده، دونالد ترامپ، بر تعرفه‌ها برای تقویت اقتصاد آمریکا تأکید کرد و بر کشورهای مانند مکزیک، چین و کانادا تمرکز داشت. در سال ۲۰۲۴، این کشورها ۴۲ درصد از واردات ایالات متحده را تشکیل می‌دادند که مکزیک با ۴۶۶.۶ میلیارد دلار پیشرو بود. برنامه ترامپ شامل استفاده از درآمد تعرفه برای کاهش مالیات بر درآمد شخصی بود. آنچه از گزارش اولیه مشخص است، تغییر یا شاید تجدیدنظر در جهت سیاست تجاری ایالات متحده است، به ویژه در مورد روابطش با کشورهای غیر از چین. اظهارات بسنت به یک شبکه گسترش‌یافته از تعاملات دوجانبه اشاره می‌کند که به‌طور ایده‌آل به‌زودی به پایان خواهد رسید و هدف آن تقویت روابط اقتصادی با کشورهای منتخب است. اما از آنجا که چین در این بحث حاضر نیست، این نشان‌دهنده یک وقفه‌ی تاکتیکی یا تنش‌های حل‌نشده است. با وجود این تلاش‌ها، واکنش در بازارهای ارزی نشان‌دهنده اعتماد کمی است—حداقل در حال حاضر. افت ۰.۴ درصدی شاخص دلار آمریکا به ۹۹.۳۷ الهام‌بخش تفسیر خوشبینانه‌ای نیست. معمولاً، خوشبینی در مورد تجارت گسترش‌یافته، به‌ویژه از سوی یک اقتصاد بزرگ، باید به تقاضای قوی‌تر برای ارز تبدیل شود. اما آنچه شاهد بودیم یک سقوط است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران یا از جزئیات ارائه‌شده ناراضی هستند یا به منافع کوتاه‌مدت آن بر اقتصاد کلان مشکوک‌اند.

نقش تعرفه‌ها در استراتژی تجاری

آنچه به آرامی اما به‌طور قاطع زیر این اعلام قرار دارد، احیای استراتژی مبتنی بر تعرفه است. توضیح این است که به مخاطبان یادآوری کند که تعرفه‌ها مالیات‌های مصرف‌کننده نیستند بلکه هزینه‌هایی هستند که قبل از وارد شدن کالاها به بازار داخلی وضع می‌شوند. آن‌ها از برخی صنایع با تحریف مزایای قیمت به نفع آن‌ها حمایت می‌کنند. اما این تنها یک جنبه از داستان است. موضع اقتصاددانان همچنان تقسیم شده است. دیدگاه این است که صنایع می‌توانند زیر فشار حمایت تعرفه‌ها دوام بیاورند. و نقطه مقابل این است که این گونه تدابیر، در حالی که به یک بخش از اقتصاد کمک می‌کند، اغلب هزینه‌های ورودی را برای دیگران افزایش می‌دهد و موجب افزایش تورم و به خطر افتادن قدرت خرید می‌شود. با کمال جالبی، تا سال ۲۰۲۴، مکزیک از چین و کانادا به عنوان منبع واردات اصلی آمریکا پیشی گرفت، و نزدیک به ۴۶۷ میلیارد دلار تجارت داشت. این با استراتژی قبلی هم‌راستا است، اما همچنین فشار به چارچوب‌های تجاری را برای باقی ماندن در حالت کارآمد و قابل پیش‌بینی اضافه می‌کند. هر گونه تنظیم مجدد تعرفه‌ها یا حتی پیشنهاد برگشت به یک سیستم بیشتر ایزوله، می‌تواند دوباره روابط تجاری را تضعیف کند، مگر اینکه به دقت طراحی شود. با افزایش دما در مذاکرات و بلوک‌های خاص که اکنون از اهمیت بیشتری برخوردارند، نوسانات قیمت برای آتی‌ها، به‌ویژه آن‌هایی که به حمل و نقل، انرژی و کالاهای صنعتی وابسته هستند، ممکن است بیشتر از فصل‌های قبلی باشد. شرکت‌های تجاری که در معرض محصولات وابسته به نرخ ارز قرار دارند ممکن است تفاوت‌های بیشتری در ساختارهای حق‌الزحمه و تخفیف‌ها مشاهده کنند. در این میان، جریان‌های اختیاری احتمالا به نفع مکانیزم‌های پوشش ریسک به جای بازی‌های جهت‌دار مطلق متمایل خواهند شد، با توجه به عدم قطعیت در مورد اینکه کدام توافقات به شکل نهایی خواهند رسید و چه جزئیاتی ممکن است داشته باشند. مدل‌های ریسک باید به‌روزرسانی شوند تا این عدم تقارن را منعکس کنند: اگر تعرفه‌ها دوباره به عنوان یک رکن اصلی سیاست برگردند، دیده شدن زودهنگام در مورد اینکه کدام بخش‌ها با هزینه‌های بالاتر مواجه خواهند شد می‌تواند تفاوت میان مدیریت ریسک و ورود به آن را به همراه داشته باشد. تیم‌های ما در حال تنظیم نسبت‌های اسپرد به این ترتیب و نظارت بر هر گونه تغییر همبستگی واضح بین حرکت دلار و قیمت‌گذاری کالاهای وارداتی عمده هستند. زمان‌بندی واکنش‌ها به اعلام‌ها بیشتر از معمول حائز اهمیت خواهد بود. اکانت زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید