حرکت‌های بازار و انتظارات

جلسهٔ کنونی در S&P با سود اولیه کم همراه بوده است که به دنبال آن کاهش‌های وسیع و ثابت مشاهده شده است. تغییرات قیمتی در امروز نشان‌دهنده تغییرات بارزتری است پس از چندین جلسه‌ای که در آن شتاب صعودی ثابت مانده بود. در زمان نوشتن، این شاخص بیش از بیست نقطه افت کرده و نشانه‌هایی از عدم وحشت بلکه بازتخصیص محاسبه‌شده‌ای را نشان می‌دهد. کمترین مقدار ثبت شده در روز—بیش از پنجاه نقطه زیر آغاز—نشان‌دهنده تمایل برخی از شرکت‌کنندگان بازار به عدم حفظ موقعیت‌های کلیدی در برابر فراخوان‌های درآمدی امشب است. این نوع عدم تمایل دارای معناهای زیادی است. زمانی که بازارها به نزدیکی پایان جلسه دستاوردهای خود را از دست می‌دهند، به‌خصوص پس از یک رالی مداوم، معمولاً ما دوباره ارزیابی می‌کنیم که آیا روندها متوقف شده‌اند یا رو به ضعف هستند. در حالی که نوسانات کم فشار همچنان باقی مانده و حجم‌های معاملاتی در بازه‌های آشنا حفظ می‌شوند، قابل توجه است که ما همچنان در نزدیکی قله‌های اخیر با مقاومت مواجه می‌شویم. این بدان معناست که وارد دوره‌ای حساس شده‌ایم که سازندگان بازار نمی‌دانند محرک بعدی از کجا خواهد آمد یا آیا می‌تواند شتاب را حفظ کند. با باقی‌مانده فقط دقایقی از معاملات فعال، تمام توجه‌ها به اطلاعیه‌های پس از ساعت کاری معطوف شده است. مسیر پالنتیر داستان جالبی را روایت می‌کند. از یک قله در فوریه، از طریق یک اصلاح سریع و به سمت یک بازیابی جزئی—این شرکت تمامی چرخه‌های عواطف عمومی را در عرض شش ماه پیموده است. محدود شدن حرکت قیمتی در جلسات اخیر به انتظاراتی که در حال شکل‌گیری هستند، اشاره دارد. به‌ویژه، این حقیقت که سهام کمی پایین‌تر از قله قبلی خود معامله شده و سپس کاهش یافته است، می‌تواند به عنوان بازاری که در حال قیمت‌گذاری نتایج قوی است، اما با مقداری تردید، تفسیر شود. این ادعا که ارزش‌گذاری کنونی آن نشان‌دهنده این است که اگر Earnings و Revenue بهتر از انتظارات باشند، باید به‌طور قابل‌توجهی فراتر از آن‌ها برود تا از کاهش بیشتر جلوگیری شود،‌ دور از واقعیت نیست.

حساسیت بازار و فرصت‌ها

از طرف دیگر، لحن خوشبینانه‌تری برای خودروسازی وجود دارد که بازگشت آن در مرزهای مشخصی باقی مانده است. سقوط شدید اوایل سال برخی میانگین‌های متحرک میان‌مدت را شکست، و با وجود معکوس شدن اخیر، قیمت‌ها نتوانسته‌اند از قله‌های قبلی فراتر بروند. احساس رو به رشدی وجود دارد که بسیاری از شرکت‌کنندگان آن را یک تله ارزش‌گذاری می‌بینند، به‌ویژه با توجه به اینکه EPS تخمینی دقیقاً ثابت است، در حالی که درآمد قرار است دو رقمی کاهش یابد. این ترکیب به ندرت اعتماد به نفس را الهام بخشیده است. نقاط کلیدی فنی—مانند نزدیک شدن قیمت‌ها به قله‌های قبلی و عدم عبور از آن‌ها—نشان‌دهنده این است که حمایت ناپایدار است. این یک محیط ایجاد می‌کند که در آن اتخاذ شرط‌های جهت‌دار مرتبط با درآمدها خطرناک‌تر می‌شود. ما در دوره‌ای هستیم که نوسان‌پذیری ضمنی در گزینه‌ها به آرامی در حال افزایش است، هرچند به‌طور ناگهانی نیست. برای ما این به این معناست که حق بیمه‌ها در حال شکل‌گیری عدم قطعیت هستند، به‌ویژه برای سهام‌هایی که مسافت‌های طولانی را بدون قدرت هم‌سو با درآمد طی کرده‌اند. با توجه به الگوهای مشاهده شده، انتظار می‌رود سرعت حرکات در بازار پس از ساعات کاری بالاتر باشد—به‌ویژه در نام‌هایی که انتظارات هم بالا و هم به صورت محتاطانه قیمت‌گذاری نشده‌اند. اگر شتاب کاهش یابد و سطوحی مانند منطقه 10.25 در صنایع یا سطح 124 در فناوری‌های تثبیت شده به سمت پایین شکسته شود، تا زمانی که سطح‌ها به‌طور معنی‌داری پایین‌تر نروند، خریداران طبیعی زیادی وجود نخواهد داشت. این اطلاعات زیادی درباره حساسیت به ما می‌دهد. رویکردهایی که بیش از حد به روندهای مثبت قبلی تکیه می‌کنند، باید تا زمانی که نوسانتوس به وضوح بهتری ندهد، مورد بازنگری قرار گیرند. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید