نشانههای سیاستگذاری و رصد مداخله
وزیر دارایی، ساتسوکی کاتایاما، گفت مقامها سقوط ین را «با احساس فوریت شدید» زیر نظر دارند و با آمریکا هماهنگ میکنند و مداخله را بهعنوان یک گزینه کنار نگذاشتهاند. در بانک مرکزی ژاپن، حاجیمه تاکاتا دوباره خواستار افزایش نرخ بهره شد و کازوئو اوئدا گفت نشستهای مارس و آوریل «جدی و روی میز» هستند؛ اما معرفی اعضای هیئتمدیره و گزارشهایی درباره احتیاط، زمانبندی را مبهم کرده است. (مداخله یعنی دولت یا بانک مرکزی با خرید/فروش ارز در بازار تلاش میکند قیمت ارز را تغییر دهد.) در آمریکا، فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) در ژانویه نرخ بهره را در ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ نگه داشت و صورتجلسهها نشان داد بعضیها درباره افزایش بیشتر هم صحبت کردهاند اگر تورم بالاتر از هدف بماند. تقاضا برای دلار بهعنوان دارایی امنتر از ارز حمایت کرده و انتظار برای کاهش نزدیکمدت نرخ بهره را کمتر کرده است. (دارایی امن یعنی چیزی که در زمان بحران معمولاً کمتر ریزش میکند.) از نظر تحلیل نموداری (تحلیل تکنیکال، یعنی بررسی نمودار قیمت برای حدس زدن مسیر بعدی)، این جفتارز نزدیک ۱۵۷.۵۵ معامله میشود و بالاتر از میانگینهای متحرک نمایی ۵۰روزه و ۲۰۰روزه است. (میانگین متحرک نمایی/EMA یعنی میانگین قیمت که به روزهای نزدیکتر وزن بیشتری میدهد.) مقاومتها در ۱۵۸.۵۰ و ۱۶۰.۰۰ و حمایتها در ۱۵۶.۰۰، ۱۵۵.۵۰ و ۱۵۴.۰۰ قرار دارند. (مقاومت سطحی است که معمولاً جلوی رشد را میگیرد؛ حمایت سطحی است که معمولاً جلوی افت را میگیرد.)تغییر در پسزمینهٔ کلان
حقریسک ژئوپلیتیک (افزایش قیمت بهخاطر ترس از جنگ و بحران) که به ین فشار میآورد، بعد از حلوفصل دیپلماتیک در تنگهٔ هرمز در سهماههٔ سوم ۲۰۲۵ کاهش یافته است. در نتیجه، قیمت نفت که آن دوره تا بالای ۱۰۰ دلار برای هر بشکه جهش کرد، بعد از آن باثباتتر شده و اکنون میانگین حدود ۷۸ دلار است؛ این موضوع هزینهٔ واردات ژاپن را سبکتر میکند. بنابراین یک عامل مهمِ فشار بر ین که سال قبل پررنگ بود، کمتر شده است. بانک مرکزی ژاپن هم از حرف به عمل رسیده و در نیمهٔ دوم ۲۰۲۵ دو افزایش کوچک نرخ بهره انجام داد تا نرخ سیاستی را به ۰.۲۵٪ برساند. با توجه به اینکه تورم هستهٔ توکیو برای فوریه عدد ماندگار ۲.۵٪ ثبت کرده، بازار حالا مسیر سختگیرانهتری برای بالا بردن نرخ بهره را قیمتگذاری میکند. (تورم هسته یعنی تورمی که معمولاً اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی را کمتر دخالت میدهد تا روند واقعیتر دیده شود.) همجهت شدن سیاست پولی (یعنی نزدیک شدن سیاستهای نرخ بهره ژاپن و آمریکا) مهمترین عاملی است که اکنون به ین قدرت میدهد. در همین حال، فدرال رزرو از موضع سختگیرانهٔ اوایل ۲۰۲۵ برگشته و بعد از اینکه درخواستهای بیمه بیکاری آمریکا سه ماه پشت سر هم بالا رفت، از نوامبر چرخهٔ کاهش نرخ بهره را شروع کرده است. (چرخه کاهش یعنی چند مرحله کاهش نرخ بهره در طول زمان.) قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو (Fed funds futures؛ ابزار بازار برای حدس زدن نرخ بهره آینده) اکنون احتمال ۸۰٪ برای یک کاهش دیگر به اندازه ۲۵ واحد پایه در این ماه را نشان میدهند، چون اقتصاد آمریکا نشانههای روشنِ کند شدن دارد. (واحد پایه یعنی ۰.۰۱٪؛ پس ۲۵ واحد پایه برابر ۰.۲۵٪ است.) این تغییر اختلاف نرخ بهره به نفع ین، فشار کاهشی روی USD/JPY ایجاد میکند. (اختلاف نرخ بهره یعنی تفاوت نرخ بهره دو کشور که روی جریان سرمایه و ارزش ارز اثر میگذارد.)
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
