ریسک خاورمیانه و تقاضای دلار
رئیسجمهور ترامپ برای ایران تا روز سهشنبه مهلت تعیین کرد تا تنگه هرمز را باز کند و تهدیدهایی علیه نیروگاهها و دیگر زیرساختهای غیرنظامی مطرح کرد. مقامهای ایرانی هشدار دادند علیه زیرساختهای مرتبط با آمریکا اقدام متقابل انجام میدهند و گفتند این تنگه تا زمانی که غرامت خسارتهای جنگی تضمین نشود بسته میماند. افزایش قیمت انرژی باعث شد بحثها درباره اینکه «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) ممکن است کاهش نرخ بهره را عقب بیندازد بیشتر شود و اگر «تورم» (گرانیِ عمومیِ قیمتها) ادامه پیدا کند، شاید هزینه وامگیری را بعدتر در سال بالا ببرد. بازارها حالا روی «صورتجلسه نشست FOMC» (متن جزئیات نشست کمیته سیاستگذاری پولی فدرال رزرو که سرنخ تصمیمهای آینده را میدهد) برای گرفتن نشانههای سیاستی متمرکزند. در سوئیس، دادههای تورم فشار را از روی «بانک ملی سوئیس» (SNB؛ بانک مرکزی سوئیس) برای تغییر سیاست کم کرد. تورم سالانه در مارس ۰.۳٪ نسبت به سال قبل بود؛ بالاترین میزان در یک سال اخیر و نزدیک بخش پایین «بازه هدف ۰ تا ۲ درصدی» SNB.نوسانگیری در فضای ریسکگریز
فضای نااطمینانی زیاد، «خرید نوسان» را به یک راهبرد جذاب تبدیل میکند؛ یعنی معاملهگر تلاش میکند از حرکتهای بزرگ قیمت سود بگیرد، نه از جهت مشخص. با اینکه «شاخص VIX» (شاخص سنجش ترس/نوسان بازار سهام آمریکا) اخیراً تا ۱۷ بالا رفته و از کفهای نزدیک ۱۲ در اوایل سال فاصله گرفته، بازارها ریسک بیشتری را قیمتگذاری میکنند. استفاده از «اختیار معامله» (قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص میدهد) مثل «استرادل» (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان، برای سود از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت) روی جفتارزهایی مثل USD/CHF میتواند به معاملهگران کمک کند از حرکت بزرگ قیمت سود ببرند، فارغ از اینکه خبرها قیمت را به کدام سمت میبرد. تفاوت سیاستی بین فدرال رزرو و بانک ملی سوئیس عامل مهمی است. تورم آمریکا همچنان بالاست؛ «شاخص قیمت مصرفکننده» (CPI؛ معیار سنجش تغییر قیمت سبد کالاها و خدمات مصرفی) آخرین بار رشد سالانه ۳.۵٪ را نشان داد و همین باعث میشود فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره محتاط باشد. در مقابل، تورم سوئیس فقط ۱.۰٪ است و به SNB اجازه داد در مارس «نرخ بهره پایه» (نرخ اصلی بانک مرکزی که جهت کلی نرخهای بهره را تعیین میکند) را به ۱.۵٪ کاهش دهد؛ نخستین بانک مرکزی بزرگ که چنین کاری کرد. افزایش قیمت انرژی کار فدرال رزرو را سختتر کرده و از دلار حمایت میکند. نفت برنت (نوعی نفت معیار جهانی برای قیمتگذاری) امسال بیش از ۱۵٪ رشد کرده و بالای ۹۰ دلار برای هر بشکه معامله میشود؛ نتیجه مستقیم ریسکهای ادامهدار در عرضه. این هزینههای انرژیِ بالاتر به تورم منتقل میشود و دلیلِ عقب افتادن کاهش نرخ بهره را تقویت میکند. با توجه به موضع «انبساطی» SNB (یعنی تمایل به نرخ بهره پایینتر و سیاست آسانتر)، میبینیم از فرانک سوئیس بهعنوان «ارز تأمین مالی» در «کریترید» استفاده میشود؛ یعنی معاملهگران با فرانک کمبازده وام میگیرند و در ارزهای پربازدهتر مثل دلار آمریکا سرمایهگذاری میکنند. این جریان سرمایه میتواند در هفتههای آینده فشار کاهشی بر فرانک ایجاد کند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
