整体PPI意外走高
**整体PPI（不剔除任何项目的总指标）**环比上涨0.5%，高于市场预期的0.3%。 戴尔科技在盘前交易中上涨11%，此前公司给出业绩指引。戴尔预计第一季度**AI服务器（用于训练/运行人工智能模型的高性能服务器）**营收为130亿美元。 美国银行将戴尔目标价从135美元上调至155美元。戴尔还预计2027财年**每股收益EPS（每股能分到的利润，用来衡量盈利能力）**增长25%，此前指引为15%。 这次通胀数据意外上行，让人想起2025年面对的类似难题。最新的2026年1月PPI显示环比上涨0.4%，说明价格压力仍在。交易者可考虑买入**波动率（价格起伏的大小）**相关策略，因为**芝加哥期权交易所波动率指数VIX（衡量市场对标普500未来波动预期的指标）**已升至17以上，接近去年秋季的不确定水平。利率预期变化
基于这组数据，美联储在3月降息的可能性明显降低。**联邦基金利率期货（反映市场对未来政策利率预期的期货）**已调整，目前对下月降息的定价概率不足25%，而几周前还超过60%。预期宽松推迟，可能对**对利率敏感的衍生品（价值受利率变动影响较大的合约类工具）**形成下行压力。 市场出现分化：AI相关公司在宏观担忧下仍相对强势。戴尔的指引让人想到2025年的快速增长，当时AI基础设施市场预计增长约35%。这提示可用**配对交易（同时做多一个资产、做空另一个相关资产以对冲风险）**，例如买入强势科技股的**看涨期权（calls，押注价格上涨的期权）**，同时买入类似SPY这类宽基指数基金的**看跌期权（puts，押注价格下跌的期权）**。
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