یورو/دلار (EUR/USD) در معاملات اولیه آسیایی روز سهشنبه اندکی افزایش یافت و در محدوده 1.1620 تا 1.1622 نوسان کرد؛ این در حالی است که پس از سخنرانی تندروانه کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در نشست جکسونهول، دلار آمریکا در برابر یورو تقویت شد. بازارها اکنون در انتظار انتشار برآورد اولیه «شاخص هماهنگشده قیمت مصرفکننده» (HICP) منطقه یورو برای ماه اوت هستند که قرار است اواخر امروز (سهشنبه) منتشر شود. در آلمان، اداره آمار فدرال (Destatis) اعلام کرد تورم شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در اوت به صورت سالانه 2.9% ثبت شده که در مقایسه با 2.8% در ژوئیه افزایش نشان میدهد؛ در عین حال رشد ماهانه به 0.2% از 0.8% کاهش یافت و کمتر از پیشبینی 0.3% بود. بانک مرکزی اروپا تاکنون یکبار هزینههای استقراض را افزایش داده و انتظار میرود در نشست 10 سپتامبر بار دیگر نرخها را بالا ببرد؛ همچنین انتظارات برای تداوم انقباض پولی در سال آینده نیز وجود دارد.
در آمریکا، پس از آنکه وارش گفت اگر سیاستگذاران مطمئن نباشند تورم زیربنایی در حال بازگشت به هدف 2% است «کارهای زیادی برای انجام دادن خواهند داشت»، انتظارات افزایش نرخ بهره برای سپتامبر تقویت شد. جداگانه، اسکوشیابنک اعلام کرد اظهارات او در پی آن بوده که برداشتهای بازار را پس از آنچه ابهام ادراکشده پس از جلسه ژوئیه FOMC بود، بازتنظیم کند. از منظر نموداری، این جفتارز بالاتر از باند میانی بولینگر 20 دورهای در 1.1600 و میانگین متحرک ساده 100روزه نزدیک 1.1570 قرار دارد؛ شاخص RSI (14) نیز حوالی 57 است. مقاومت در نزدیکی 1.1713 دیده میشود و سطوح حمایتی شامل 1.1600، محدوده 1.1570 و 1.1488 است.
سطوح تکنیکال و نوسانپذیری قیمت
در حالی که داده HICP منطقه یورو امروز منتشر میشود، معاملهگران مشتقه باید از نزدیک کف حمایتی فوری یورو/دلار را در سطح 1.1600 زیر نظر بگیرند. با توجه به اینکه جفتارز اکنون کمی بالاتر از این سطح و در 1.1620 تثبیت شده، افت به زیر میانگین متحرک ساده 100روزه در 1.1570 میتواند موجب فعال شدن دستورات فروش خودکار (sell stop) شود. از منظر تاریخی، سپتامبر یکی از پرنوسانترین ماهها برای این جفتارز بوده و طی دهه گذشته بهطور متوسط جابهجایی مطلق ماهانه 1.8% را ثبت کرده است.
استراتژیهای معاملاتی پیرامون رویدادهای ریسکی سیاستگذاری
با توجه به اینکه بانک مرکزی اروپا احتمالاً در 10 سپتامبر نرخها را افزایش میدهد و رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، نیز سیگنال انقباض بیشتر را مخابره کرده است، اجرای استراتژیهای «لانگ ولاتیلیتی» را توصیه میکنیم. خرید استرادلهای نزدیک به پول (near-the-money) با سررسید اواخر سپتامبر به ما امکان میدهد از نوسانهای تند، مستقل از جهت حرکت، بهرهمند شویم. قیمتگذاریهای اخیر در بازار آپشن نشان میدهد نوسان ضمنی (implied volatility) در حال افزایش تدریجی است و این موضوع استراتژیهای مبتنی بر خرید پرمیوم را پیش از این تصمیمهای کلیدی سیاستی جذابتر میکند.
اگر برآورد اولیه HICP منطقه یورو امروز داغتر از انتظار منتشر شود و با رشد 2.9% آلمان همخوانی داشته باشد، انتظار داریم حرکت به سمت باند بالایی بولینگر در 1.1713 تقویت شود. معاملهگرانی که به دنبال موقعیتگیری جهتدار هستند میتوانند از اسپرد صعودی کال (bull call spread) برای هدفگذاری این سطح مقاومتی استفاده کنند و در عین حال ریسک نزولی را محدود نگه دارند. در مقابل، عدم حفظ ناحیه حمایتی 1.1570 میتواند خرید پوتهای پوششی (protective puts) با هدفگذاری باند پایینی بولینگر نزدیک 1.1488 را توجیه کند.
