طبق اعلام اداره آمار ملی بریتانیا (ONS)، نرخ تورم سرفصل شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) بریتانیا در ژوئن به ۲.۶٪ در مقیاس سالانه رسید؛ رقمی که نسبت به ۲.۸٪ در ماه مه کاهش یافته و پایینتر از اجماع ۲.۷٪ قرار گرفت. با این حال، این عدد همچنان بالاتر از هدف ۲٪ بانک انگلستان است. تورم هسته CPI در سطح ۲.۶٪ سالانه ثابت ماند؛ همسطح مه اما بالاتر از پیشبینی ۲.۵٪. تورم ماهانه نیز از ۰.۲٪ به ۰.۱٪ کند شد و مطابق انتظارات بود.
در بازار ارز، پوند پس از انتشار دادهها اندکی تضعیف شد؛ هرچند GBP/USD در آخرین نرخ، در مجموع روز ۰.۰۳٪ رشد داشت و در ۱.۳۳۸۰ معامله میشد. در سایر تحولات، بانک انگلستان در ۱۸ ژوئن نرخ بانکی را در ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشت؛ با رأیگیری ۷ به ۲ که در آن «مگان گرین» و «هیو پیل» طرفدار افزایش ۲۵ واحد پایهای بودند. نرخهای ضمنی از نزدیک به ۴۳ واحد پایه انقباض تا پایان سال حکایت دارد؛ سطوح اشارهشده برای GBP/USD شامل مقاومت ۱.۳۵۵۰–۱.۳۵۶۰، سپس ۱.۳۶۵۳ و ۱.۳۸۶۸ و حمایت نزدیک ۱.۳۱۴۰ و ۱.۳۰۱۰ است؛ در کنار RSI کمی پایینتر از ۵۴ و ADX نزدیک ۱۸.
پیامدهای دادههای تورم بریتانیا برای بازارهای مشتقه
به باور ما، تازهترین دادههای تورمی بریتانیا برای معاملهگران مشتقه یک معمای پیچیده ایجاد میکند؛ زیرا در حالی که CPI سرفصل به ۲.۶٪ کاهش یافته، تورم هسته در ۲.۶٪ چسبنده باقی مانده است. با نزدیک شدن تصمیم کلیدی نرخ بهره بانک انگلستان در ۳۰ ژوئیه، این ترکیب دادهای احتمال کاهش نرخ را بسیار پایین میآورد. انتظار داریم طی دو هفته آینده، نوسان در مشتقات استرلینگ افزایش یابد؛ زیرا فعالان بازار برای یک «تثبیت با لحن متمایل به انقباض» (hawkish hold) موقعیتهای خود را تعدیل میکنند.
از منظر تاریخی، نوسان ضمنی GBP/USD بهطور متوسط در پنج روز منتهی به تصمیمات سیاستی بانک انگلستان حدود ۱۵٪ تا ۲۰٪ افزایش مییابد. با توجه به اینکه شاخص ADX در سطح بسیار پایین ۱۸ قرار دارد، بازار آپشن در حال کمقیمتگذاری نوسانات بالقوه است. توصیه میکنیم معاملهگران آپشن، استراتژیهای لانگ استرادل یا استرنگل را برای بهرهگیری از این نوسان ضمنی ارزان، پیش از نشست بانک مرکزی بررسی کنند.
چشمانداز تکنیکال و استراتژیهای معاملاتی برای GBP/USD
با نگاه به سطوح تکنیکال، جفتارز GBP/USD دارای مقاومت کلیدی در ۱.۳۵۵۰ است، در حالی که حمایت معتبر در حوالی کفهای سالانه ۱.۳۱۴۰ شکل گرفته است. برای معاملهگران فیوچرز، پیشنهاد میکنیم حد ضررهای فشردهای در اطراف این مرزها تنظیم کنند تا در برابر شکستهای ناگهانی محافظت شوند. لحن انقباضی از سوی بانک مرکزی میتواند بهراحتی پوند را دوباره به سمت ۱.۳۵۵۰ سوق دهد؛ بهویژه اگر تعداد بیشتری از سیاستگذاران به افزایش نرخ رأی دهند.
دادههای اخیر بازار سوآپ نشان میدهد معاملهگران احتمال کاهش نرخ در کوتاهمدت را به کمتر از ۳۰٪ کاهش دادهاند؛ در حالی که این احتمال اوایل سال نزدیک به ۵۰٪ بود. این تغییر، در افق میانمدت از پوند قویتر حمایت میکند و آپشنهای کال روی GBP/USD را به گزینهای با نسبت ریسک به بازده جذاب تبدیل میسازد. توصیه میکنیم در روزهای آینده، نقطه پیوت فعلی ۱.۳۳۸۰ را با دقت زیر نظر داشته باشید تا این سوگیری جهتدار کوتاهمدت تأیید شود.
