استراتژیستهای دویچهبانک گفتند چشمانداز قویتر درآمدی مایکرون به بازگشت اعتماد به رشدِ هدایتشده توسط هوش مصنوعی کمک کرد و پس از افتهای اخیر، معاملات آتی سهام آمریکا را بالا کشید. مایکرون برای سهماهه چهارم سال مالی خود تا پایان اوت، درآمد ۵۰ میلیارد دلار را راهنمایی کرد؛ در حالی که اجماع تحلیلگران ۴۳.۲ میلیارد دلار بود. این موضوع باعث شد سهم در معاملات پس از ساعت کاری نزدیک به ۱۶٪ جهش کند. معاملات آتی نزدک ۱۰۰، ۱.۷۷٪ رشد کرد و معاملات آتی اساندپی ۵۰۰، ۰.۵۳٪ بالا رفت؛ موضوعی که از وقفهای پس از سه افت پیاپی شاخصها حکایت دارد. نفت برنت نیز «بازگشته به سطوح پیش از درگیری» توصیف شد.
بازارهای آسیا رشد کردند؛ در صدر آنها نیکی با ۴.۱۰٪ و کوسپی با ۵.۷۳٪ افزایش، در حالی که CSI 300 نیز ۱.۶۱٪ اضافه کرد. هنگسنگ ۱.۳۸٪ افت کرد و در مسیر ثبت کف یکساله قرار گرفت. در جلسه قبلی آمریکا، اساندپی ۵۰۰، ۰.۱۰٪ کاهش یافت؛ در حالی که «هفت شگفتانگیز» (Mag 7) با افت ۰.۸۲٪ همچنان در محدوده اصلاح باقی ماندند و ۱۱.۶٪ پایینتر از اوج ۲۸ مه قرار گرفتند. بخش انرژی اساندپی ۵۰۰، ۱.۷۳٪ افت کرد؛ با وجود آنکه نزدیک به دو سوم اجزای شاخص رشد کردند و اساندپی ۵۰۰ هموزن ۰.۷۱٪ افزایش یافت. شاخص STOXX 600 اروپا نیز ۰.۰۸٪ بالا رفت.
مایکرون روایت رشد هوش مصنوعی و فرصتهای تاکتیکی را شعلهور میکند
ما چشمانداز قوی درآمدی مایکرون را بهمنزله احیای دوباره روایت رشد هوش مصنوعی میبینیم که معاملات آتی فناوری را بالاتر کشیده است. این جهش، بهویژه پس از سه روز افت پیاپی اساندپی ۵۰۰، برای ما یک فرصت تاکتیکی روشن ایجاد میکند. افزایش فوری ۱.۷۷٪ در معاملات آتی نزدک ۱۰۰ نشان میدهد معاملهگران با تهاجمیبودن در حال بازخرید و بازگشت به روایت فناوری هستند.
پس از این رالی، شاخص نوسان (VIX) بیش از ۸٪ بهشدت افت کرده و دوباره به زیر ۱۵ بازگشته است؛ عقبنشینی از اوجهای هفته گذشته. این کاهش در نوسان مورد انتظار، فروش اختیار فروش (Put) روی نامهای قدرتمند فناوری و ETFهای نیمههادی را به یک راهبرد جذاب تبدیل میکند؛ زیرا امکان دریافت پرمیوم را فراهم میکند و همزمان بیانگر دیدگاه صعودی تا خنثی نسبت به بخش است.
احساسات بازار اختیار معامله، پهنای بازار، و چشمانداز راهبرد
دادههای بازار این تغییر در احساسات را تأیید میکند؛ بهطوری که نسبت پوت-کال سهامی CBOE به ۰.۶۵ کاهش یافته که پایینترین سطح در بیش از یک ماه است. ما شاهد حجم بالای معاملات در اختیار خرید (Call) کوتاهسررسید روی ETF نزدک ۱۰۰ (QQQ) هستیم. این سطح از خرید کال نشاندهنده اطمینان بالا نسبت به این است که بازگشت فعلی، در هفتههای پیشرو شتاب خواهد داشت.
هرچند «هفت شگفتانگیز» همچنان در اصلاح تکنیکال هستند، ما قدرت زیرین در اساندپی ۵۰۰ هموزن را نشانهای بسیار سالم میدانیم. این موضوع نشان میدهد رالی بازار در حال گسترش فراتر از چند سهم غولپیکر است. این امر ما را ترغیب میکند به سراغ اسپردهای اختیار خرید (Call Spread) روی سبد گستردهتری از نمادهای اساندپی ۵۰۰ برویم، نه فقط رهبران همیشگی فناوری.
این رفتار بازار مشابه الگویی است که در اوایل ۲۰۲۵ دیدیم؛ زمانی که یک دوره کوتاه تثبیت، با یک محرک مرتبط با هوش مصنوعی شکسته شد و به رالی چند هفتهای انجامید. ما معتقدیم در هفتههای آینده نزدک ۱۰۰ میتواند اوجهای تاریخی خود را به چالش بکشد. باید برای این پتانسیل صعودی موضعگیری کنیم و با استفاده از نوسان پایینتر، راهبردهای لانگ-کال مطلوبتری را ساختاربندی کنیم.
