پوند/ین (GBP/JPY) روز چهارشنبه بیش از ۰.۵۵٪ افت کرد؛ چون ین ژاپن پس از «مداخله در بازار ارز» (یعنی خرید/فروش مستقیم ارز توسط دولت یا بانک مرکزی برای تغییر جهت قیمت) که هفته گذشته انجام شد، تقویت شد. در زمان نگارش، این جفت‌ارز روی ۲۱۲.۶۰ قرار داشت؛ پس از ثبت سقف روزانه ۲۱۴.۲۳.

این جفت‌ارز ممکن است پس از عبور از نواحی مهم اطراف «میانگین متحرک ساده ۵۰روزه (SMA)» (میانگین قیمت در ۵۰ روز اخیر برای تشخیص روند) وارد فاز «تجمیع/نوسان در یک محدوده» شود. قیمت حوالی SMA ۵۰روزه در ۲۱۱.۹۹ و نزدیک سطح دیگر ذکرشده برای SMA ۵۰روزه در ۲۱۲.۸۵ معامله شد.

سیگنال‌های تکنیکال و شتاب حرکت

رفتار قیمت در نمودار روزانه هنوز «شتاب صعودی» را نشان می‌دهد، اما «شاخص قدرت نسبی (RSI)» (شاخصی برای سنجش شدت خرید/فروش و احتمال برگشت) احتمال فشار نزولی را مطرح می‌کند. افت به زیر «میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه» در ۲۱۲.۰۴ می‌تواند یک ریزش تندتر را دوباره فعال کند.

حمایت‌های بعدی ۲۱۰.۴۶ (کف نوسانی ۳۰ آوریل)، سپس ۲۰۹.۶۳ (کف نوسانی ۳۱ مارس) و ۲۰۹.۱۸ (کف ۵ مارس) است. در سمت بالا، مقاومت در SMA ۵۰روزه در ۲۱۲.۹۱ دیده می‌شود، سپس ۲۱۳.۰۰ و ۲۱۴.۰۰؛ و بالاتر از آن «میانگین متحرک ساده ۲۰روزه» در ۲۱۴.۶۳ قرار دارد.

یک جدول عملکرد ین (JPY) تغییرات درصدی را در برابر ارزهای اصلی نشان می‌دهد که ین در برابر دلار کانادا بیشترین قدرت را داشته است. «نقشه حرارتی (Heat Map)» نیز تغییرات درصدی بین جفت‌ارزهای اصلی را نمایش می‌دهد؛ بر اساس ارز «پایه» (ارز اول در جفت‌ارز) و ارز «متقابل/قیمت‌گذاری» (ارز دوم در جفت‌ارز).

در حال مشاهده اثر مستقیم مداخله هفته گذشته مقام‌های ژاپنی هستیم که GBP/JPY را تا محدوده ۲۱۲.۶۰ پایین آورده است. این حرکت ابهام زیادی به بازار اضافه کرده و معامله‌گران باید محتاط باشند، چون ین در برابر بیشتر ارزهای اصلی قوی‌تر شده است.

پس‌زمینه کلان و راهبرد

روند پایه همچنان از «اختلاف نرخ بهره» (فاصله بین سود سیاستی دو کشور که روی جذابیت نگهداری ارز اثر می‌گذارد) حمایت می‌گیرد؛ نرخ بانک مرکزی انگلیس ۵.۰٪ است، در حالی‌که بانک مرکزی ژاپن آن را روی ۰.۲۵٪ نگه داشته است. ماه گذشته «تورم هسته بریتانیا» (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و غذا) در ۳.۱٪ بالا و مقاوم ماند، که یعنی بانک مرکزی انگلیس احتمالاً به این زودی نرخ‌ها را کاهش نمی‌دهد. این شرایط بنیادی دلیل شتاب صعودی بلندمدت است، با وجود تقویت اخیر ین.

تناقض بین شتاب صعودی در نمودار روزانه و RSI نزولی می‌تواند به «شکست قیمتی» (خروج پرقدرت از محدوده و شروع حرکت جدید) نزدیک اشاره کند. این موضوع در «نوسان ضمنی یک‌ماهه (Implied Volatility)» برای GBP/JPY هم دیده می‌شود؛ این معیار که از قیمت «اختیار معامله (Options)» استخراج می‌شود و انتظار بازار از نوسان آینده را نشان می‌دهد، در روزهای پس از مداخله تا ۱۴.۵٪ جهش کرده است. در چنین فضایی، راهبردهای اختیار معامله مثل «استرادل خرید (Long Straddle)» (خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال مشابه برای سود از حرکت بزرگ در هر جهت) مناسب‌تر می‌شود.

برای معامله‌گرانی که دید نزولی دارند، شکست واضح زیر SMA ۱۰۰روزه در ۲۱۲.۰۴ محرک اصلی است. این می‌تواند مسیر را برای «اختیار فروش (Put Option)» (ابزار مشتقه برای سود/پوشش ریسک از افت قیمت) با «قیمت اعمال (Strike)» نزدیک ۲۱۰.۵۰ باز کند. در مقابل، معامله‌گران صعودی بهتر است منتظر بازپس‌گیری SMA ۵۰روزه در ۲۱۲.۹۱ باشند و سپس به «اختیار خرید (Call Option)» (ابزار مشتقه برای سود/پوشش ریسک از رشد قیمت) فکر کنند.

باید آنچه را با نگاه به سال ۲۰۲۵ و به‌ویژه فصل سوم دیدیم، در نظر داشته باشیم. آن زمان مقام‌های ژاپنی نزدیک ۱۹۸.۰۰ مداخله کردند، اما قدرت ین دوام نیاورد؛ چون در نهایت «کَری‌ترید (Carry Trade)» (وام گرفتن با نرخ پایین و سرمایه‌گذاری در دارایی/ارز با نرخ بالاتر) فشار غالب شد. ریسک این است که مداخله فعلی هم فقط یک افت موقت بسازد و برای خریداران بلندمدت نقطه ورود مناسب‌تری ایجاد کند.