GBP/USD در معاملات آسیایی تا محدوده 1.3235 بازیابی شد و پس از یک افت محدود در دلار آمریکا، بخشی از گپ نزولی هفتگی را پوشش داد، اما رشدها محدود ماند. قطر و پاکستان اعلام کردند که بر سر یک نقشهراه رسمی 60 روزه برای تضمین توافق نهایی صلح آمریکا-ایران به توافق رسیدهاند؛ موضوعی که تقاضا برای دلارِ امن را کاهش داد و موجب بخشی از شورتکاورینگ درونروزی در این جفتارز شد. با این حال، تحولات ژئوپلیتیکی آخر هفته و متمایل شدن فدرال رزرو به موضعی هاوکیش بهعنوان عوامل بالقوه حمایتی برای گرینبک مطرح شدند.
در ادامه و در ساعات ابتدایی معاملات آسیا، GBP/USD نزدیک 1.3210 دوباره با فشار فروش مواجه شد و پوند با اثرگذاری عدمقطعیت سیاسی در بریتانیا تا حوالی 1.3200 عقب نشست. بلومبرگ گزارش داد متحدان سر کییر استارمر انتظار دارند او در روزهای آینده زمانبندی خروج خود را اعلام کند؛ موضوعی که گزارشها درباره احتمال استعفای او را تقویت کرده و میتواند مسیر را برای جایگزینی اندی برنهام هموار کند. این گزارش به چشمانداز حرکت بریتانیا به سمت هفتمین نخستوزیر طی یک دهه اشاره داشت.
بهبود کوتاهمدت و اثر هرجومرج سیاسی
در GBP/USD شاهد یک بهبود جزئی تا حوالی 1.3235 هستیم، اما معتقدیم این حرکت یک جهش موقتی است که با اخبار کوتاهمدت درباره روابط آمریکا-ایران هدایت میشود. مسئله اصلی، هرجومرج سیاسی در حال شکلگیری در بریتانیاست؛ جایی که انتظار میرود نخستوزیر استارمر استعفا دهد. این نوع بیثباتی تقریباً همیشه بر پوند فشار وارد میکند.
قدرت دلار آمریکا با موضع سیاستی سختگیرانه فدرال رزرو پشتیبانی میشود؛ موضعی که به نظر میرسد با دادههای اقتصادی توجیهپذیر است. آخرین گزارش تورم آمریکا 3.3% بود و پیشبینیهای خود فد همچنان تنها یک کاهش نرخ بهره را برای باقیمانده سال نشان میدهد. این تفاوت سیاستی در کنار بریتانیایی که با خلأ رهبری روبهروست، دلار را به گزینهای باثباتتر تبدیل میکند.
چشمانداز راهبردی برای معاملهگران GBP/USD
در بریتانیا، با وجود آنکه تورم سرفصل اخیراً به هدف 2.0% رسیده، بانک مرکزی انگلستان به دلیل تداوم تورم بخش خدمات، نرخ بهره را در 5.25% نگه داشته است. رقابت برای رهبری، که میتواند راه را برای اندی برنهام باز کند، خاطره نوسانهای دوره تغییرات رهبری در سال 2022 را زنده میکند؛ دورهای که در آن پوند بهشدت سقوط کرد. الگوی مشابهی را در زمان استعفای ترزا می در سال 2019 نیز دیدیم؛ زمانی که GBP/USD در ماه بعد بیش از 3% افت کرد.
با توجه به این چشمانداز، معتقدیم معاملهگران مشتقه باید استراتژیهایی را مدنظر قرار دهند که از افت پوند یا افزایش نوسان منتفع میشوند. خرید اختیار فروش (Put) روی GBP/USD با قیمتهای اعمال پایینتر از 1.3200 میتواند در برابر ریسک نزولی مورد انتظار طی چند هفته آینده پوشش ایجاد کند یا از آن سود ببرد. همچنین انتظار داریم نوسان ضمنی یکماهه که اکنون در سطح متوسط 6.8% قرار دارد، با پیشروی وضعیت سیاسی بهطور معناداری افزایش یابد و موقعیتهای لانگ وولتیلیتی مانند استرادلها (Straddles) بالقوه سودآور شوند.
