پوند استرلینگ روز دوشنبه در برابر ین افزایش یافت و جفتارز GBP/JPY با رشد ۰.۵۹٪ همراه شد؛ در حالیکه بازارها ریسک مداخله ارزی از سوی مقامهای ژاپنی را ارزیابی میکردند. این جفتارز پس از بازگشت از کف روزانه ۲۱۳.۴۱، آخرین بار در ۲۱۴.۷۸ معامله میشد و همچنان در نزدیکی سقفهای سالانه باقی ماند.
در نمودارها، رفتار قیمت در حال تجمیع در قالب یک «مثلث صعودی» است؛ در همین حال، کراس دوباره بالای میانگین متحرک ساده ۵۰روزه (SMA) در ۲۱۴.۰۶ قرار گرفته و به سمت ۲۱۵.۰۰ حرکت کرده است. شاخص RSI صعودی شده، از سطح خنثی ۵۰ عبور کرده و به سمت ۵۵.۰۰ در حرکت است. مقاومت در ۲۱۵.۰۰ دیده میشود؛ شکست این سطح، محدوده ۲۱۵.۴۰ تا ۲۱۵.۵۰ را پیشِ رو قرار میدهد و سپس ۲۱۶.۰۰ مطرح است؛ با سقف سال تا امروز (YTD) در ۲۱۶.۶۰ در سطوح بالاتر. حمایت از SMA ۵۰روزه در ۲۱۴.۰۶ شروع میشود، سپس ۲۱۳.۰۰ و بعد از آن SMA ۱۰۰روزه در ۲۱۲.۸۳ قرار دارد.
چشمانداز تکنیکال و استراتژیهای صعودی
ما نمودار GBP/JPY را در حال شکلدهی یک مثلث صعودی واضح میبینیم که نشان میدهد احتمال شکست صعودی بالقوه در حال افزایش است. مومنتوم صعودی است؛ زیرا جفتارز بالای میانگین متحرک ۵۰روزه حفظ شده و سقف سال تا امروز ۲۱۶.۶۰ را در تیررس ما قرار میدهد. معاملهگران میتوانند افتها به سمت محدوده ۲۱۴.۰۰ را بهعنوان فرصتهای بالقوه خرید در نظر بگیرند.
برای بهرهبرداری از این روند صعودی، در حال بررسی خرید اختیار معامله خرید (Call) با قیمت اعمال ۲۱۶.۵۰ و سررسید طی چند هفته آینده هستیم. این استراتژی امکان کسب سود از حرکت به سمت سقفهای جدید را فراهم میکند و در عین حال زیان بالقوه را بهطور سختگیرانه به پرمیوم پرداختی محدود میسازد. بازار افزایش نوسان را قیمتگذاری کرده، اما الگوی تکنیکال قدرتمند است.
ریسک مداخله و رویکردهای پوشش ریسک
با این حال، باید نسبت به ریسک مداخله از سوی مقامهای ژاپنی هوشیار بمانیم. شونیچی سوزوکی، وزیر دارایی ژاپن، هفته گذشته گفت که تحولات ارزی را با «احساس فوریت بالا» زیر نظر دارد؛ ادبیاتی که پیش از مداخلات چند تریلیون ینی سال ۲۰۲۲ نیز به کار رفته بود. یک اقدام ناگهانی از سوی بانک مرکزی ژاپن میتواند افت شدیدی ایجاد کند؛ مشابه ریزش ۴٪ در یک روز که در اکتبر ۲۰۲۲ مشاهده شد.
با توجه به نیروهای متضادِ صعودی بودن تکنیکالها و ریسک مداخله، استراتژی «استرنگل خرید» (Long Strangle) برای هفتههای پیشِ رو جذاب است. با خرید همزمان یک اختیار خرید خارج از پول (OTM Call) و یک اختیار فروش خارج از پول (OTM Put)، میتوانیم از یک حرکت قیمتی معنادار در هر یک از دو جهت منتفع شویم. این کار ما را در موقعیتی قرار میدهد که یا از شکست بالای ۲۱۶.۶۰ سود ببریم یا از برگشت تند به زیر ۲۱۳.۰۰.
برای کسانی که بهدنبال پوشش ریسک موقعیتهای خرید (لانگ) هستند یا میخواهند روی اصلاح قیمت شرطبندی کنند، «اسپرد اختیار فروش نزولی» (Bearish Put Spread) گزینهای کمهزینهتر است. میتوانیم یک پوت ۲۱۴.۰۰ بخریم و همزمان یک پوت ۲۱۲.۵۰ بفروشیم تا بخشی از هزینه موقعیت تأمین مالی شود. این ترکیب، ریسک را مشخص میکند و در صورت بازگشت جفتارز به سمت میانگین متحرک ۱۰۰روزه—که اکنون نزدیک ۲۱۲.۸۳ است—امکان سوددهی فراهم میآورد.
