پوند/دلار (GBP/USD) در معاملات آسیایی روز دوشنبه کمی افزایش یافت و به حدود ۱.۳۵۸۰ رسید. رشد بیشتر ممکن است به‌دلیل ابهام‌های مربوط به خاورمیانه محدود شود؛ همچنین گزارش اشتغال آمریکا برای ماه آوریل (آمار بازار کار) قرار است جمعه منتشر شود.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، گفت آمریکا از صبح دوشنبه تلاش برای آزادسازی کشتی‌های گیرکرده در تنگه هرمز را به‌عنوان «اقدام بشردوستانه» برای کمک به کشورهای بی‌طرف در جریان جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران آغاز می‌کند. یک مقام ایرانی گفت ورود آمریکا به موضوع هرمز به‌عنوان نقض آتش‌بس تلقی می‌شود و تأکید کرد تنگه هرمز و خلیج فارس جای شعار و لفاظی نیست.

ریسک هرمز و تمرکز بازار

ایران پیش‌تر گفته بود آمریکا از طریق پاکستان به برنامه ۱۴‌بندی آن پاسخ داده و تهران در حال بررسی این پاسخ است. ترامپ گفت این پیشنهاد بعید است قابل قبول باشد.

افزایش دوباره تنش‌ها می‌تواند به تقویت دلار آمریکا کمک کند، چون «دارایی امن» (دارایی‌ای که در زمان بحران بیشتر خریده می‌شود) محسوب می‌شود، و در نتیجه به ضرر GBP/USD تمام شود. هفته گذشته، بانک مرکزی انگلیس و فدرال رزرو آمریکا (بانک مرکزی آمریکا) نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه داشتند.

اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلیس، گفت اگر فشارهای قیمتی ناشی از درگیری‌ها شدید شود، «سخت‌گیری شدید» لازم خواهد بود (یعنی بالا بردن سریع‌تر و جدی‌تر نرخ بهره برای مهار تورم). او افزود بانک تحولات و اثر آن بر اقتصاد بریتانیا را زیر نظر دارد.

اختیار معامله و راهبرد نوسان

در گذشته، فشارهای ژئوپلیتیک معمولاً سرمایه را به سمت دلار آمریکا سوق داده و برای جفت‌هایی مانند GBP/USD مانع ایجاد کرده است. با بالا رفتن شاخص نوسان ارز Cboe (شاخصی برای سنجش میزان نوسان مورد انتظار در بازار ارز) به میزان ۴٪ در یک ماه گذشته و رسیدن به ۷.۹، به نظر می‌رسد معامله‌گران از قبل ریسک بالاتر را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. بنابراین، خرید «اختیار خرید» کوتاه‌مدت دلار آمریکا در برابر پوند (قراردادی که حق خرید را می‌دهد، نه الزام) می‌تواند پوشش ریسک (هج) معقولی در برابر یک موج ناگهانی «ریسک‌گریزی» باشد (زمانی که سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک خارج می‌شوند).

با توجه به اینکه تورم بخش خدمات در بریتانیا همچنان در ۳.۴٪ گیر کرده و بالاتر از هدف بانک است، هر اختلال در زنجیره تأمین (مشکلات حمل‌ونقل و دسترسی به کالاها) می‌تواند بانک مرکزی انگلیس را زودتر از انتظار بازار به اقدام وادار کند. این موضوع «قراردادهای آتی نرخ بهره» (ابزارهایی که انتظار بازار از مسیر نرخ بهره را نشان می‌دهند) را نسبت به هر خبر جدید حساس‌تر می‌کند و برای کسانی که روی «سیاست انقباضی‌تر» بانک حساب می‌کنند فرصت ایجاد می‌کند (انقباضی‌تر یعنی تمایل به افزایش نرخ بهره و کنترل بیشتر تورم).

تنش‌های دریایی امروز ریسک مشابهی برای انتقال انرژی دارد. با توجه به اینکه نفت برنت (معیار جهانی قیمت نفت) در این فصل تاکنون ۷٪ رشد کرده و به ۸۹ دلار در هر بشکه رسیده، هر تشدیدی می‌تواند سریعاً قیمت‌ها را به سمت سقف‌های سال گذشته ببرد. این موضوع به بریتانیا که واردکننده خالص انرژی است فشار بیشتری وارد می‌کند و احتمالاً ارزش پوند را در برابر دلار تضعیف خواهد کرد.