تنشها در تنگه هرمز بالا میگیرد
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، شنبه گفت اگر تنگه هرمز ظرف 48 ساعت باز نشود، به نیروگاههای ایران حمله میشود و این حمله از بزرگترین نیروگاه شروع خواهد شد. تنگه هرمز مسیر مهم انتقال محمولههای انرژی است. نخستوزیر بریتانیا کییر استارمر، رئیس بانک مرکزی انگلستان (Bank of England) اندرو بیلی، و وزیر دارایی ریچل ریوز قرار است دوشنبه در یک جلسه اضطراری درباره پیامدهای اقتصادی جنگ در ایران شرکت کنند. دولت بریتانیا برگزاری این جلسه را تأیید کرد. بانک مرکزی انگلستان در جلسه پنجشنبه ماه مارس نرخ بهره را مطابق انتظار بدون تغییر و روی 3.75% نگه داشت. بیلی گفت این درگیری میتواند در کوتاهمدت «تورم» (افزایش عمومی قیمتها) را بالا ببرد و افزایش قیمت انرژی را به بازگشت حملونقل امن از مسیر تنگه هرمز مرتبط دانست.نوسان نفت و پوشش ریسک
موج اصلی بحران تنگه هرمز 2025 در قیمت انرژی بود؛ نفت برنت (Brent؛ معیار قیمتگذاری نفت در بازار جهانی) برای مدت کوتاهی تا بالای 150 دلار به ازای هر بشکه جهش کرد و بعد آرامتر شد. حتی حالا که نفت حدود 95 دلار معامله میشود، «نوسان ضمنی» در «مشتقات انرژی» (ابزارهای مالی مبتنی بر قیمت نفت و گاز، مثل قراردادهای آتی و اختیار معامله) نسبت به قبل از بحران همچنان بالاست. معاملهگران میتوانند برای «پوشش ریسک» (کاهش ضربه مالیِ حرکتهای نامطلوب قیمت) خرید «اختیار خرید» (Call option؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص را میدهد) روی «قراردادهای آتی نفت» (Oil futures؛ قرارداد خرید/فروش نفت در تاریخ آینده با قیمت مشخص) را در نظر بگیرند تا در برابر خطر ادامهدارِ درگیری در منطقه محافظت شوند. همانطور که بیلی در 2025 هشدار داده بود، شوک انرژی رخ داد و تورم بریتانیا را تا اوج 7.1% در سهماهه سوم سال گذشته رساند. با اینکه «شاخص قیمت مصرفکننده» بریتانیا (CPI؛ سنجه رسمی تورم مصرفکننده) حالا به 4.3% کاهش یافته، هنوز بالا مانده است و بانک مرکزی انگلستان را مجبور کرده «نرخ سیاستی» خود (Bank rate؛ نرخ بهره اصلی بانک مرکزی) را روی 5.0% نگه دارد؛ سطحی که اواخر 2025 به آن رسید. این وضعیت نشان میدهد میتوان با استفاده از «سوآپ نرخ بهره» (Interest rate swap؛ قراردادی برای تبدیل نوع نرخ بهره، مثلاً ثابت به شناور، جهت مدیریت ریسک نرخها) برای سناریوی «نرخهای بالا برای مدت طولانیتر» از سمت بانک مرکزی انگلستان موقعیتگیری کرد. پوند هم این فشار مداوم را نشان میدهد و اکنون در برابر دلار نزدیک 1.2510 معامله میشود؛ بهطور قابلتوجهی ضعیفتر از دوره اوج بحران 2025. پیامدهای اقتصادی یک تعادل شکننده ایجاد کرده است: نرخهای بهره بالا از ارز حمایت میکند، اما چشمانداز رشد ضعیف روی آن فشار میگذارد. این موضوع استفاده از راهبردهای «اختیار معامله» مثل «استرَنگل» (Strangle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمتهای اعمال متفاوت، برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت به هر سمت) روی GBP/USD را توجیه میکند. یادمان هست جلسات اضطراری اقتصادی که مقامهای بریتانیا سال گذشته برگزار کردند، و حالا اثر آماری آن آشفتگی را میبینیم. اقتصاد بریتانیا بهسختی از «رکود» (کاهش قابلتوجه فعالیت اقتصادی) جلوگیری کرد، اما رشد «تولید ناخالص داخلی» (GDP؛ ارزش کل تولید کالا و خدمات در اقتصاد) در سهماهه چهارم 2025 برابر 0.0% بود و آمار جدید «سرمایهگذاری کسبوکارها» ناامیدکننده بوده است. این ضعف زمینهای نشان میدهد هر تقویت دوباره دلار میتواند بهراحتی GBP/USD را به کفهای بعد از بحران برساند و «اختیار فروش» (Put option؛ قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را میدهد) بهعنوان راهبرد محافظتی منطقی است. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
