پوند/دلار (GBP/USD) روز دوشنبه حدود ۰.۴۹٪ افت کرد، چون با درگیری خاورمیانه که آمریکا و اسرائیل در برابر ایران درگیر آن هستند، تمایل به ریسک (ریسک‌پذیری بازار) ضعیف‌تر شد. تقاضا برای دارایی‌های امن (سرمایه‌گذاری‌هایی که در بحران‌ها کمتر آسیب می‌بینند) در طول جلسه از دلار آمریکا حمایت کرد و به این جفت‌ارز فشار آورد.

افزایش ریسک‌گریزی دلار را بالا برد

در زمان نگارش، GBP/USD نزدیک ۱.۳۴۰۰ معامله می‌شد. درگیری خاورمیانه باعث «فرار به سمت امن‌ترین گزینه‌ها» شده و این موضوع به نفع دلار آمریکا عمل کرده است. افت GBP/USD به سمت سطح ۱.۳۴۰۰ همین فضای ریسک‌گریز (ترس از ریسک) را نشان می‌دهد. تا وقتی تنش‌های سیاسی-نظامی (تنش‌های ژئوپلیتیکی) بالا بماند، احتمال ادامه این فشار وجود دارد. شاخص دلار آمریکا (DXY: شاخصی که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای مهم می‌سنجد) در دو هفته آخر فوریه بالای ۱۰۶.۰۰ رفته است؛ حرکتی که نشان می‌دهد تقاضا برای دلار در کل بازارها افزایش یافته است. این فقط ضعف پوند نیست؛ جابه‌جایی جهانی سرمایه به سمت دارایی‌های آمریکا به‌عنوان گزینه امن تلقی می‌شود. این روند نشان می‌دهد فروش GBP/USD (شرط‌بندی روی کاهش قیمت) به معامله‌ای شلوغ اما منطقی تبدیل شده است. برای معامله‌گران بازار مشتقه (ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادها که ارزششان از قیمت دارایی اصلی می‌آید)، یعنی نوسان ضمنی (Implied Volatility: انتظار بازار از میزان نوسان آینده که از قیمت اختیار معامله برداشت می‌شود) در حال بالا رفتن است؛ معیار یک‌ماهه GBP/USD اخیراً از ۸٪ به نزدیک ۱۲٪ جهش کرده است. این یعنی خرید اختیار معامله گران‌تر می‌شود، اما همچنین نشان می‌دهد بازار انتظار حرکت‌های قیمتی بزرگ را دارد. باید این هزینه‌های بالاتر «حق‌بیمه» (Premium: مبلغی که برای خرید اختیار معامله پرداخت می‌شود) را در هر موقعیت جدید لحاظ کرد.

راهبرد مشتقه و نوسان

اوضاع با شرایط داخلی بریتانیا بدتر هم شده است، چون گزارش تازه تورم ژانویه ۲.۵٪ اعلام شد که کمی بالاتر از پیش‌بینی بود. این موضوع بانک مرکزی انگلستان را در موقعیت سختی می‌گذارد، چون نمی‌تواند به‌سادگی از اقتصاد حمایت کند بدون اینکه فشار قیمت‌ها را بیشتر کند. این ضعف داخلی، پوند را در برابر دلار قوی آسیب‌پذیرتر می‌کند. اثر درگیری را در بازار کالا هم می‌شود دید؛ نفت برنت (Brent: شاخص قیمت جهانی نفت) تا نزدیک ۹۸ دلار برای هر بشکه جهش کرده است. این افزایش تند قیمت نفت نگرانی‌های تورمی جهانی را بیشتر می‌کند و معمولاً به اقتصادهای واردکننده انرژی مثل بریتانیا بیشتر از آمریکا آسیب می‌زند. این هم لایه دیگری از حمایت برای دلار در برابر پوند ایجاد می‌کند. الگوی مشابهی—هرچند خفیف‌تر—در زمان نگرانی بازار اوراق قرضه پرتغال در اکتبر ۲۰۲۵ دیده شد؛ زمانی که GBP/USD سریع افت کرد چون سرمایه‌گذاران به دنبال پناهگاه بودند. فضای فعلی نسخه شدیدتر آن رویداد به نظر می‌رسد و نشان می‌دهد مسیر راحت‌تر برای این جفت‌ارز، حرکت نزولی است. با توجه به این شرایط، خرید اختیار فروش (Put Option: ابزاری که حق فروش در قیمت مشخص را می‌دهد و معمولاً برای سود از افت یا پوشش ریسک استفاده می‌شود) برای پوشش ریسک افت به زیر ۱.۳۴۰۰، یا ایجاد «اسپرد اختیار فروش» (Put Spread: ترکیب خرید و فروش هم‌زمان اختیار فروش در قیمت‌های مختلف برای کم‌کردن هزینه) باید جدی بررسی شود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید