چشمانداز تکنیکال و محرکهای بازار GBP/USD
جفتارز GBP/USD روز چهارشنبه در معاملات آسیایی پس از چهار روز افت، اندکی افزایش یافت و از محدوده 1.3360 ــ که بهعنوان کف یکهفتهای توصیف شد ــ بازگشت، اما همچنان زیر 1.3400 باقی ماند. دلار آمریکا پس از چهار روز رشد و رسیدن به سقف یکهفتهای مکث کرد؛ رشدی که با امید به اینکه دیپلماسی آمریکا-ایران بتواند قیمتهای انرژی را تعدیل کرده و انتظارات هاوکیش از فدرال رزرو را نرمتر کند، حمایت میشد، هرچند تنشها میان آمریکا و ایران همچنان یک عامل ریسک محسوب میماند.
روز سهشنبه، پوند استرلینگ با وجود انتشار گزارش نسبتاً قوی از بازار کار بریتانیا افت کرد و از کمی بالاتر از 1.3450 در لندن به کمی بالاتر از 1.3350 در نیویورک رسید و از میانگینهای متحرک نمایی 50روزه و 200روزه که کمی پایینتر از 1.3400 روی هم قرار گرفته بودند عبور کرد. GBP/USD در اواخر جلسه نزدیک 1.3380 معامله میشد؛ در مسیر ثبت چهارمین افت روزانه و رقم زدن نخستین بستهشدن زیر هر دو میانگین بلندمدت از زمان آغاز جهش اواسط ژوئیه؛ بیش از یکسوم حرکت صعودی از حوالی 1.3150 پاک شده بود. اشتغال در سهماهه منتهی به ماه مه 147 هزار نفر افزایش یافت (در برابر 100 هزار نفر قبلی)، تعداد مدعیان مزایا در ژوئن 6.7 هزار نفر بالا رفت (در برابر اجماع 28.3 هزار نفر)، و نرخ بیکاری به 4.9% کاهش یافت (در برابر 5% مورد انتظار)؛ رشد متوسط دستمزدها با احتساب پاداشها به 4.3% کند شد (در برابر اجماع 4.5%). جداگانه، این جفتارز در ساعات اروپایی حوالی 1.3430 معامله شد؛ در حالی که نشانگرهای تکنیکال از یک کانال صعودی، حمایت میانگینهای متحرک نمایی 9روزه و 50روزه، و RSI چهاردهمروزه نزدیک 55 سخن میگفتند.
استراتژیهای مشتقه و ملاحظات بنیادی
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه در هفتههای پیش رو با احتیاط عمل کنند؛ زیرا پوند استرلینگ برای حفظ سطوح حمایتی کلیدی در برابر دلار آمریکا در تلاش است. افت اخیر به زیر میانگینهای متحرک نمایی 50روزه و 200روزه در حوالی 1.3400 نشانهای از تغییر مومنتوم است که معاملهگران نباید آن را نادیده بگیرند. استراتژیهای اختیار معامله کوتاهمدت، مانند خرید اختیار فروش (Put) با سررسید نزدیک، میتواند در صورت ناکامی جفتارز در بازپسگیری سطح 1.3400 به پوشش ریسک افت بیشتر کمک کند.
هرچند بازار کار بریتانیا اخیراً با کاهش نرخ بیکاری به 4.9% نشانههایی از تابآوری نشان داده، کند شدن رشد دستمزدها به 4.3% به بانک انگلستان فضا میدهد تا کاهشهای بیشتر نرخ بهره را مدنظر قرار دهد. با توجه به اینکه انتظار میرود انتشار پیشروی CPI بریتانیا نشان دهد تورم نزدیک هدف 2.0% باقی مانده است، انتظار داریم استرلینگ در کوتاهمدت تحت فشار نزولی قرار گیرد. معاملهگران مشتقه باید به نوسان ضمنی (Implied Volatility) در اختیارهای هفتگی GBP/USD توجه کنند که اخیراً افزایش یافته و میتواند برای لحاظ کردن این داده تورمی در قیمتگذاری به کار رود.
در سوی دیگر معادله، دلار آمریکا در حالی حمایت میشود که تنشهای ژئوپلیتیک نوسان دارد و معاملهگران انتظارات خود از نرخهای فدرال رزرو را تعدیل میکنند. در حال حاضر، بازارهای آتی احتمال پایینتری را برای کاهش تهاجمی نرخهای فد قیمتگذاری میکنند و همین موضوع دلار را مقاوم نگه میدارد. توصیه میکنیم از اختیارهای «ریسکریورسال» (Risk Reversal) برای اتخاذ موقعیت به نفع دلار قویتر استفاده شود، بهویژه اگر ریسکهای انرژی جهانی دوباره تشدید شوند.
سطوح کلیدی و توصیههای معاملاتی
برای کسانی که GBP/USD را در بازار نقدی یا آتی معامله میکنند، توصیه میکنیم سطح حمایتی کلیدی 1.3350 را زیر نظر داشته باشند. شکست قاطع زیر این سطح میتواند بهسرعت مسیر را به سمت کف تابستانی 1.3150 باز کند. معتقدیم اگر این جفتارز طی دو هفته آینده بین 1.3300 و 1.3450 تثبیت شود، استراتژیهای مبتنی بر نوسان محدود (Range-bound) مانند «آیرن کندور» (Iron Condor) میتواند بسیار سودآور باشد.
