پوند استرلینگ روز دوشنبه در برابر دلار تقویت شد و جفت‌ارز GBP/USD به سمت 1.3500 حرکت کرد؛ زیرا بهتر شدن انتظارها درباره توافق احتمالی آمریکا و ایران، فضای «ریسک‌پذیری» بازار را تقویت کرد و به ضرر دلار آمریکا تمام شد. (فضای ریسک‌پذیری یعنی سرمایه‌گذاران بیشتر به دارایی‌های پرریسک‌تر مثل سهام و ارزهای غیر از دلار روی می‌آورند.) در زمان نگارش این گزارش، این جفت‌ارز 0.54% رشد روزانه داشت و نزدیک بالاترین سطح خود از 14 مه معامله می‌شد؛ ضمن اینکه با یک «گپ صعودی» کوچک باز شده بود. (گپ یعنی فاصله قیمتی بین قیمت بسته‌شدن روز قبل و باز شدن روز جدید.)

این حرکت ادامه بازگشت قیمت از افت هفته قبل تا محدوده 1.3300 بود؛ سطحی که پایین‌ترین مقدار از 8 آوریل محسوب می‌شد و قیمت را دوباره در جلسه معاملاتی آسیا به سمت اوج یک‌ونیم هفته اخیر برد. در ابتدای معاملات آسیا، GBP/USD حوالی 1.3480 معامله می‌شد و انتظار می‌رفت به‌دلیل تعطیلی بازارهای آمریکا در «روز یادبود» (Memorial Day)، حجم معاملات کم باشد.

رشد پوند و راهبردهای معامله‌گری

پوند انگلیس در برابر دلار آمریکا تا محدوده 1.3500 رشد کرده است؛ محرک اصلی، خوش‌بینی به توافق احتمالی آمریکا و ایران است که دلار را تضعیف کرده. این جفت‌ارز در پنج روز معاملاتی اخیر بیش از 1.4% افزایش داشته و نشانه‌های «شتاب صعودی» نشان می‌دهد. (شتاب صعودی یعنی فشار خرید غالب است و قیمت با سرعت بیشتری بالا می‌رود.) این حرکت، بازگشت مهمی از سطح 1.3300 در هفته گذشته به حساب می‌آید.

برای معامله‌گرانی که می‌خواهند از ادامه این حرکت استفاده کنند، یک راه مستقیم «خرید اختیار خرید (Call Option)» با «قیمت اعمال» بالاتر از 1.3500 است. (اختیار خرید قراردادی است که حق خرید دارایی را در قیمت مشخص می‌دهد؛ قیمت اعمال همان قیمت مشخص‌شده در قرارداد است.) مزیت این روش این است که اگر قیمت بیشتر بالا برود سود می‌دهد و زیان معامله به «پرمیوم» یا هزینه خرید اختیار محدود می‌شود. (پرمیوم یعنی مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت می‌شود.)

با این حال باید محتاط بود، چون این رشد به خبرهای سیاسی وابسته است و ممکن است سریع تغییر کند. در گذشته، به‌هم خوردن مذاکرات دیپلماتیک باعث برگشت‌های تند بازار و «فرار به سمت دارایی امن» یعنی دلار آمریکا شده است. بنابراین هر نشانه‌ای از مشکل در مذاکرات می‌تواند این رشدهای اخیر را سریع برگرداند و به «پوزیشن‌های اهرمی» آسیب بزند. (پوزیشن اهرمی یعنی معامله با پول قرضی/اعتبار؛ ریسک آن چند برابر می‌شود.)

یک راه کم‌ریسک‌تر، استفاده از «اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread)» است. (اسپرد یعنی ترکیب دو قرارداد اختیار.) در این روش، یک اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر می‌خرید و هم‌زمان یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر می‌فروشید؛ در نتیجه هزینه و ریسک کمتر می‌شود. این روش برای هدف گرفتن رشد متوسط مفید است، به‌خصوص وقتی قیمت به «مقاومت روانی» 1.3500 نزدیک می‌شود. (مقاومت روانی یعنی سطح رُندی که معمولاً توجه زیادی می‌گیرد و می‌تواند مانع رشد قیمت شود.)

مدیریت ریسک و محرک‌های پیش‌رو

برای محافظت در برابر برگشت ناگهانی، می‌توان «اختیار فروش (Put Option)» را به‌عنوان پوشش ریسک برای موقعیت‌های خرید در نظر گرفت. (اختیار فروش حق فروش در قیمت مشخص می‌دهد و معمولاً هنگام افت قیمت سود می‌دهد.) از نظر تاریخی، سطح‌های روانی مهم مثل 1.3500 اغلب با «شناسایی سود» روبه‌رو می‌شوند و می‌توانند باعث اصلاح 50 تا 100 «پیپ» شوند. (پیپ واحد کوچک تغییر قیمت در بازار ارز است.) بنابراین داشتن پوشش ریسک نزولی در هفته‌های آینده منطقی است.