پوند استرلینگ ۰.۱۱٪ در برابر دلار آمریکا افزایش یافت و GBP/USD نزدیک ۱.۳۲۷۰ معامله شد؛ با این حال، آمارهای بریتانیا به تضعیف شتاب رشد اشاره داشت. تولید ناخالص داخلی در سهماهه اول ۲۰۲۶ نسبت به فصل قبل ۰.۶٪ رشد کرد، در حالی که رشد سالانه از ۱.۱٪ به ۰.۹٪ کاهش یافت. در آمریکا، تعداد فرصتهای شغلی JOLTS در ماه مه به ۷.۵۹۴ میلیون افزایش یافت که بالاتر از پیشبینی ۷.۳ میلیون و رقم بازنگریشده نزولی ۷.۵۸۵ میلیون برای آوریل بود؛ جداگانه، اعتماد مصرفکننده آمریکا در ژوئن بهبود یافت، زیرا کاهش قیمت بنزین پس از یک آتشبس میان آمریکا و ایران رخ داد. بازارها همچنین تا پایان ۲۰۲۶ حدود ۳۵ واحد پایه انقباض سیاستی فدرالرزرو را قیمتگذاری میکردند، در حالی که انتظار برای ژوئیه، ثابت ماندن نرخها بود.
از منظر تکنیکال، نمودار روزانه GBP/USD را حوالی ۱.۳۲۵۳ نشان میداد و با باقی ماندن زیر میانگینهای متحرک ساده ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰روزه که در نزدیکی ۱.۳۴۲۰ خوشه شدهاند، سوگیری کوتاهمدت نزولی را حفظ کرده بود. این جفتارز همچنین پایینتر از خط روند صعودی شکستهشده در ۱.۳۴۶۸ و یک خط مقاومت ناشی از روند نزولی قبلی حوالی ۱.۳۵۲۶ قرار داشت؛ RSI نیز روی ۴۲ بود. مقاومتها در ۱.۳۴۲۰، سپس ۱.۳۴۶۸ و ۱.۳۵۲۶ مشخص شد؛ در تحلیل گفته شد که در زیر ۱.۳۲۵۳ سطوح حمایت مشخصشده محدودی وجود دارد.
واگرایی رشد و چشمانداز سیاست پولی بانکهای مرکزی
ما شاهد کند شدن اقتصاد بریتانیا هستیم؛ بهطوریکه رشد سالانه سهماهه اول کمتر از پیشبینیها بود و دادههای اخیر کنسرسیوم خردهفروشی بریتانیا (BRC) نشان میدهد فروش خردهفروشی ژوئن ۱.۵٪ کاهش یافته است. در مقابل، آمریکا با بازاری کار مقاوم و سیگنالهای متمایل به انقباض از سوی فدرالرزرو مواجه است. این واگرایی میان بریتانیای در حال کندی و آمریکای نسبتاً قدرتمندتر، تم اصلی هفتههای پیشرو است.
نگرانی اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلیس، درباره رسیدن تورم به ۳.۲٪ با تضعیف دادههای رشد پیچیدهتر شده است. در همین حال، مقامهای فدرالرزرو آمادگی بیشتری برای بررسی افزایش نرخها نشان میدهند؛ موضعی که از زمان چرخه انقباضی ۲۰۲۲، در دورههای واگرایی سیاستی معمولاً به تقویت دلار منجر شده است. ما معتقدیم این شکاف رو به افزایش در سیاستگذاری، فشار نزولی بر جفتارز GBP/USD وارد خواهد کرد.
راهبردها برای ضعف GBP/USD
با توجه به این چشمانداز، ما برای تداوم تضعیف GBP/USD موقعیت میگیریم. محدوده مقاومت خوشه میانگینهای متحرک در حوالی ۱.۳۴۲۰ را سقفی قدرتمند میدانیم. خرید اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال پایینتر از ۱.۳۲۰۰ برای سررسید اواخر ژوئیه یا اوت، روشی محتاطانه برای بهرهبرداری از ریسک نزولی بالقوه به نظر میرسد.
راهبرد دیگر، فروش اسپرد اختیار خرید (Call Spread) با سقفی حول همان مقاومت ۱.۳۴۲۰ است که در صورت درجا زدن یا افت این جفتارز سودآور خواهد بود. در حالی که ابزار CME FedWatch احتمال ۹۰٪ برای عدم افزایش نرخ در ژوئیه را نشان میدهد، احتمال افزایش نرخ در سپتامبر اکنون به ۴۰٪ رسیده است؛ موضوعی که از چشمانداز دلار قویتر حمایت میکند. این امر دیدگاه ما را تقویت میکند که رشدهای مقطعی پوند احتمالاً با فشار فروش مواجه خواهد شد.
