واگرایی سیاستی فدرال رزرو
داغتر از انتظار بودن «شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا» (PPI) این دیدگاه را تقویت میکند که فدرال رزرو عجلهای برای کاهش نرخ بهره ندارد. این فاصله در سیاستها (policy divergence: متفاوت شدن مسیر سیاست پولی دو بانک مرکزی)، در مقایسه با «بانک انگلستان» که با اقتصاد ضعیفتری روبهروست، احتمالاً همچنان فشار نزولی بر جفتارز GBP/USD وارد میکند. به نظر ما معاملهگران بهتر است در کوتاهمدت برای تقویت بیشتر دلار آمریکا در برابر پوند بریتانیا (Pound Sterling: نام رسمی پوند) موقعیت بگیرند. این نشانه تازه از تورم، پس از «شاخص قیمت مصرفکننده» (CPI: اندازهگیری تغییر قیمت کالاها و خدماتی که مردم میخرند) ماه ژانویه میآید؛ که از نگاه فعلی ما نشان میداد تورم سالانه سرسختانه روی ۳.۱٪ مانده است، بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو. بازار «قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو» (Fed funds futures: ابزاری که انتظارات بازار از نرخ بهره آینده را نشان میدهد) اکنون کمتر از ۴۰٪ احتمال کاهش نرخ تا میانه سال را قیمتگذاری میکند؛ تغییری بزرگ نسبت به انتظارهای اواخر سال گذشته. این قیمتگذاری جدید احتمالاً همچنان سرمایه را به سمت دلار جذب میکند و به جفتهایی مثل GBP/USD فشار میآورد. افزایش ریسکها در خاورمیانه شرایط «فرار به سمت دارایی امن» ایجاد میکند (flight-to-safety: وقتی سرمایهگذاران در زمان خطر پول را به داراییهای امنتر میبرند) که تقریباً همیشه به نفع دلار آمریکا است. در تشدید تنشهای اواخر ۲۰۲۵ هم روند مشابهی دیدیم؛ زمانی که «شاخص نوسانسنج CBOE» (VIX: شاخصی برای سنجش ترس و نوسان بازار) برای مدت کوتاهی بالاتر از سطح ۲۰ رفت و دلار در برابر بیشتر ارزها قوی شد. معاملهگران میتوانند «اختیار فروش» (put option: قراردادی که حق فروش دارایی با قیمت مشخص را میدهد) روی GBP/USD بخرند تا هم از افت قیمت سود بگیرند و هم از سبد خود در برابر بیثباتی بیشتر بازار محافظت کنند (hedging: کاهش ریسک با ابزارهای جبرانی). با توجه به اینکه نرخ GBP/USD نتوانست بالای سطح مهم ۱.۳۵۰۰ بماند، از نظر فنی یک مقاومت قوی شکل گرفته است (technical resistance: سطحی که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد). شکست به زیر حمایت نزدیک ۱.۳۴۵۰ (support: سطحی که معمولاً جلوی افت را میگیرد) میتواند راه را برای حرکت به سمت محدوده ۱.۳۳۰۰ در چند هفته آینده باز کند.راهبرد اختیار معامله و سطوح کلیدی
بنابراین، خرید «اختیار فروشِ در قیمت بازار» (at-the-money put: اختیار فروشی که قیمت اعمال آن نزدیک قیمت فعلی است) با سررسید اواخر مارس یا آوریل میتواند راه مناسبی برای گرفتن موقعیت روی این حرکت باشد. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
