پوند بریتانیا روز دوشنبه پس از چهار روز افت، در برابر دلار آمریکا افزایش یافت. جفت‌ارز GBP/USD (نرخ برابری پوند به دلار) پس از برگشت از کف شش‌هفته‌ای 1.3302، بالای 1.3350 معامله شد؛ حرکات قیمت به گزارش‌هایی درباره گفت‌وگوهای صلح آمریکا و ایران نسبت داده شد که تقاضا برای دلار را کاهش داد.

رسانه‌های دولتی ایران به نقل از سخنگوی وزارت امور خارجه اعلام کردند واشینگتن و تهران بر سر یک پیشنهاد اخیر ایران در حال مذاکره هستند. همان منبع افزود تیم‌های فنی ایران و عمان هفته گذشته در عمان دیدار کردند تا درباره بازگرداندن عبور و مرور امن از تنگه هرمز (مسیر راهبردی انتقال نفت و کالا) گفت‌وگو کنند.

تیترهای ژئوپلیتیک و تمایل به ریسک

پیش‌تر «تمایل به ریسک» (میزان آمادگی سرمایه‌گذاران برای خرید دارایی‌های پرریسک) با نگرانی از ازسرگیری درگیری‌ها تضعیف شده بود. آخر هفته، حمله پهپادی به یک نیروگاه هسته‌ای در امارات متحده عربی فشار بیشتری به آتش‌بسِ ازقبل شکننده وارد کرد.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، پس از دیدار با مقام‌های ارشد امنیت ملی گفت «زمان در حال گذر است» درباره ایران. در بریتانیا، نااطمینانی سیاسی افزایش یافت؛ زیرا کیر استارمر، نخست‌وزیر، گفت در سمت خود می‌ماند، در حالی‌که چهره‌هایی از حزب کارگر به‌عنوان گزینه‌های جایگزین مطرح شدند.

با نبود انتشار داده‌های مهم اقتصادی در آمریکا یا بریتانیا، توجه بازار به سارا بریدن، معاون رئیس بانک مرکزی انگلیس (Bank of England) هم جلب شد. او به فایننشال‌تایمز گفت بانک نباید درباره نرخ بهره «بیش از حد عجول» باشد (یعنی با کوچک‌ترین نشانه، سریع تصمیم به کاهش یا افزایش نرخ بهره بگیرد).

استراتژی‌های آپشن و نوسان

این فضای پر از سیگنال‌های متضاد، «استراتژی‌های اختیار معامله/آپشن» (قراردادهایی که حق خرید یا فروش در قیمت مشخص را می‌دهند) را در هفته‌های آینده مهم‌تر می‌کند. «نوسان ضمنی» (برآورد نوسان آینده که از قیمت آپشن‌ها برداشت می‌شود) برای GBP/USD این ماه به 10.8% رسیده و از کف 8.5% در مارس بالاتر آمده است؛ یعنی بازار نوسان‌های بزرگ‌تر را قیمت‌گذاری کرده است. معامله‌گران می‌توانند «خرید نوسان» را با ابزارهایی مثل «استرادل» (خرید هم‌زمان آپشن خرید و آپشن فروش در یک قیمت و سررسید یکسان، برای سود از حرکت بزرگ در هر جهت) در نظر بگیرند، بدون اینکه جهت حرکت را حدس بزنند.

ضعف زمینه‌ای پوند همچنان عامل مهمی است. اکنون نیز بازتاب‌هایی از این وضعیت دیده می‌شود؛ به‌طوری که «بازده اوراق ۱۰ساله دولت بریتانیا (گیلت)» (نرخ سود سالانه‌ای که بازار برای نگهداری این اوراق مطالبه می‌کند) طی یک ماه گذشته 25 «نقطه پایه» افزایش یافته است (هر نقطه پایه 0.01% است؛ پس 25 نقطه پایه یعنی 0.25 درصد)؛ آن هم با تشدید نگرانی‌ها درباره بدهی ملی.

بنابراین، استفاده از هر تقویت در جفت‌ارز GBP/USD برای ایجاد «موقعیت فروش/نزولی» (شرط‌بندی روی کاهش قیمت) یا خرید «پوشش ریسک نزولی» (ابزارهایی برای محافظت در برابر افت، مثل آپشن فروش) می‌تواند منطقی باشد. اظهارنظر «متمایل به سیاست‌های انبساطی» بانک مرکزی انگلیس (dovish؛ یعنی اولویت دادن به حمایت از رشد و اشتغال با نرخ بهره پایین‌تر) که هشدار می‌داد نباید در نرخ‌ها «عجول» بود، همچنان بر فضای بازار اثر دارد. خرید «آپشن فروش (Put)» (حق فروش در قیمت از پیش تعیین‌شده) روشی با ریسک مشخص است تا اگر ضعف‌های بنیادی پوند دوباره پررنگ شد و بر هر افت موقت دلار غلبه کرد، از آن بهره‌برداری شود.