دادههای تورمی استرالیا قویتر از انتظار منتشر شد و احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) را همچنان روی میز نگه داشت. تورم سرفصل (CPI) در ماه ژوئیه از ۳.۸٪ سالبهسال در ژوئن به ۳.۵٪ سالبهسال کاهش یافت، در حالیکه تورم «میانگین تعدیلشده» (trimmed mean) در سطح ۳.۶٪ سالبهسال ثابت ماند. هدف RBA رسیدن به متوسط تورم میانگین تعدیلشده ۳.۳٪ سالبهسال در نیمه دوم ۲۰۲۶ است؛ بنابراین رقم ژوئیه بالاتر از مسیری است که آن هدف القا میکند.
پس از انتشار گزارش، قیمتگذاری نرخها تغییر کرد: بازارها اکنون یک افزایش اضافی ۲۵ واحد پایهای تا فوریه ۲۰۲۷ را بهطور کامل قیمتگذاری کردهاند، در حالیکه پیشتر احتمال آن حدود ۷۰٪ برآورد میشد. این بازتنظیم به AUD/USD کمک کرد مقاومت محدوده ۰.۷۱۸۰ تا ۰.۷۲۰۰ را آزمایش کند. در افق میانمدت، روایت منبع به رشد کندتر و حرکت تدریجی تورم به سمت هدف اشاره دارد، همراه با فاصله گرفتن تدریجی از سیاست انقباضی؛ که میتواند به معنای سرعت سنجیدهتر برای ادامه رشدهای دلار استرالیا باشد.
توصیههای معاملاتی و چشمانداز بازار
توصیه میکنیم معاملهگران ابزارهای مشتقه با نزدیک شدن جفتارز AUD/USD به مقاومت کلیدی ۰.۷۱۸۰ تا ۰.۷۲۰۰، موقعیتهای خرید (لانگ) ایجاد کنند. دادههای تورمی ژوئیه نشان میدهد CPI سرفصل در ۳.۵٪ و تورم میانگین تعدیلشده در ۳.۶٪ تثبیت شده که بهطور محسوسی بالاتر از محدوده مطلوب بانک مرکزی است. به همین دلیلِ تداوم چسبندگی تورم، بازار سوآپ اکنون یک افزایش دیگر نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایهای تا فوریه ۲۰۲۷ را بهطور کامل در قیمتها منظور کرده است.
پویایی بازدهی و اجرای استراتژی
انتظار داریم دلار استرالیا در چند ماه آینده به دلیل جذابیت «بازدهیِ حمل» (carry) همچنان بسیار مورد توجه باشد. با ثابت ماندن نرخ نقدی RBA در ۴.۳۵٪ در حالیکه سایر بانکهای مرکزی بزرگ نرخها را کاهش میدهند، اختلاف بازدهی بهطور محسوسی به نفع دلار استرالیا است. علاوه بر این، تلاشهای اخیر چین برای تقویت اقتصاد با محرک پولی جدید میتواند از صادرات کالایی استرالیا حمایت کند؛ عاملی که از منظر تاریخی به تقویت ارز انجامیده است.
در هفتههای پیشرو، پیشنهاد میکنیم برای بهرهبرداری از احتمال شکست صعودی، اختیار خرید (Call) جفتارز AUD/USD با قیمت اعمال ۰.۷۲۵۰ خریداری شود. استفاده از استراتژی «اسپرد صعودی اختیار خرید» (bull call spread) به مدیریت ریسک و کاهش هزینه اولیه کمک میکند، در شرایطی که نوسان ضمنی اختیارها همچنان نسبتاً ارزان است. با این حال، در صورت اتخاذ موقعیت خرید مستقیم در قراردادهای آتی، حد ضررهای فشرده را رعایت کنید تا در برابر تغییرات ناگهانی احساس ریسک در بازارهای جهانی محافظت شوید.
