نقره روز چهارشنبه افزایش یافت و XAG/USD به ۷۶.۷۸ دلار به ازای هر اونس تروی رسید. این رقم نسبت به ۷۲.۸۳ دلار در روز سه‌شنبه ۵.۴۲٪ رشد نشان می‌دهد.

از ابتدای سال تاکنون قیمت‌ها ۸.۰۱٪ افزایش داشته‌اند. نقره در واحد دیگر، ۲.۴۷ دلار به ازای هر گرم قیمت‌گذاری می‌شود.

به‌روزرسانی نسبت طلا به نقره

نسبت طلا/نقره روز چهارشنبه ۶۱.۱۶ بود که نسبت به ۶۲.۵۶ در سه‌شنبه کاهش داشت. این نسبت نشان می‌دهد ارزش یک اونس طلا معادل چند اونس نقره است.

نقره یک فلز گران‌بهاست و می‌توان آن را به شکل سکه یا شمش خرید، یا از طریق ابزارهایی مانند صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF؛ صندوقی که مانند سهم در بورس خریدوفروش می‌شود و قیمت نقره را دنبال می‌کند) به آن دسترسی داشت. نقره همچنین به‌عنوان «ذخیره ارزش» (دارایی برای حفظ ارزش پول) و «وسیله مبادله» (ابزار پرداخت) به کار می‌رود.

قیمت نقره می‌تواند تحت تأثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک (تنش‌ها و درگیری‌های سیاسی/نظامی بین کشورها)، نگرانی از رکود (کندی یا منفی شدن رشد اقتصاد)، نرخ‌های بهره (هزینه وام در اقتصاد) و دلار آمریکا قرار بگیرد، چون با دلار قیمت‌گذاری می‌شود. عوامل عرضه شامل تولید معادن، بازیافت و سطح تقاضا است.

مصرف صنعتی در الکترونیک و انرژی خورشیدی می‌تواند قیمت‌ها را جابه‌جا کند؛ همین‌طور شرایط اقتصادی آمریکا، چین و هند. نقره اغلب هم‌جهت با طلا حرکت می‌کند و نسبت طلا/نقره برای مقایسه قیمت نسبی این دو استفاده می‌شود.

ملاحظات راهبردی در اختیار معامله (آپشن)

با توجه به شتاب صعودی قیمت نقره و رشد روزانه ۵.۴۲٪، احتمالاً «نوسان ضمنی» در آپشن‌های نقره به‌طور محسوسی بالا رفته است. نوسان ضمنی یعنی عددی که بازار از قیمت آپشن برداشت می‌کند و نشان می‌دهد معامله‌گران چه اندازه نوسان آینده را انتظار دارند؛ وقتی بالاست، «حق‌بیمه» آپشن (هزینه خرید آپشن) گران‌تر می‌شود. در نتیجه خرید مستقیم «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص) هزینه‌بر می‌شود و معامله‌گران معمولاً به سراغ روش‌هایی می‌روند که هم از جهت حرکت قیمت و هم از گران بودن حق‌بیمه‌ها بهره ببرند. رشد تا ۷۶.۷۸ دلار در ادامه افزایش ۸٪ از ابتدای سال است و روند صعودی را تأیید می‌کند.

نسبت طلا/نقره به ۶۱.۱۶ کاهش یافته و نشان می‌دهد در این مقطع نقره نسبت به طلا بهتر عمل می‌کند. این می‌تواند برای «معامله جفتی» (Pairs Trading؛ خرید یک دارایی و هم‌زمان فروش دارایی دیگر برای بهره‌گیری از تغییر نسبت بین آن‌ها) فرصت باشد؛ مثلاً خرید قرارداد آتی نقره و فروش قرارداد آتی طلا برای استفاده از کاهش این نسبت. «قرارداد آتی» (Futures) یعنی توافق خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت از پیش تعیین‌شده. از نظر تاریخی این نسبت اغلب بالاتر بوده و میانگین‌های دهه گذشته بیشتر در محدوده ۷۰ و ۸۰ قرار داشته است؛ بنابراین افت ماندگار آن می‌تواند نشانه تغییر جدی به نفع نقره باشد.

این قدرت قیمتی با تقاضای صنعتی بالا پشتیبانی می‌شود؛ عاملی که نقره را از طلا متمایز می‌کند. داده‌های صنعتی نشان می‌دهد نصب جهانی پنل‌های خورشیدی در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۸٪ افزایش داشته و چون نقره جزء مهم برخی اجزای پنل‌ها و اتصالات است، این مصرف صنعتی می‌تواند از قیمت حمایت کند. یعنی فقط هیجان سرمایه‌گذاری نیست و پشتوانه مصرف واقعی دارد.

شرایط کلان اقتصادی هم به این رشد کمک می‌کند. پس از اظهارات فدرال رزرو در ماه گذشته که از توقف افزایش بیشتر نرخ بهره خبر می‌داد، «شاخص دلار آمریکا» (DXY؛ سنجه قدرت دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) به ۱۰۱.۵۰ عقب نشسته و به پایین‌ترین سطح امسال رسیده است. نقره «دارایی بدون سود دوره‌ای» است (مثل بهره بانکی یا سود نقدی نمی‌دهد) و با دلار قیمت‌گذاری می‌شود؛ بنابراین معمولاً از انتظار نرخ‌های بهره پایین‌تر و دلار ضعیف‌تر سود می‌برد.

با این حال باید محتاط بود؛ زیرا در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ هم پس از جهش، با انتشار غیرمنتظره داده‌های تورمی آمریکا قیمت‌ها به‌سرعت برگشت و فروش سنگینی رخ داد. این یادآوری می‌کند که «مشتقه‌ها» (Derivatives؛ ابزارهایی مثل آتی و آپشن که ارزششان از دارایی اصلی می‌آید) باید با مدیریت ریسک روشن چیده شوند.

با توجه به نوسان ضمنی بالا، می‌توان به فروش «اسپرد اختیار فروش خارج از پول» روی آتی نقره یا ETFهای مرتبط فکر کرد. خارج از پول (Out-of-the-money) یعنی قیمت اعمال آپشن در حال حاضر به نفع خریدار نیست. اسپرد یعنی هم‌زمان یک اختیار فروش را می‌فروشید و برای محدود کردن ریسک، اختیار فروش دیگری را در قیمت اعمال پایین‌تر می‌خرید. این روش به دریافت حق‌بیمه کمک می‌کند و دیدگاه صعودی تا خنثی را نشان می‌دهد. همچنین اگر نقره رشد کند، درجا بزند یا کمی افت کند می‌تواند سودده باشد، و سقف زیان از ابتدا مشخص است.