WTI روز چهارشنبه در معاملات پرنوسان نوسان کرد و در نزدیکی بالاترین سطح خود از ۲۴ ژوئیه قرار گرفت؛ زیرا تنشهای خاورمیانه «پرمیوم ریسک» را همچنان حفظ کرده بود. این قرارداد پس از لمس ۹۰.۷۸ دلار، حوالی ۸۹.۷۰ دلار به ازای هر بشکه معامله شد. سپاه پاسداران انقلاب اسلامی ایران اعلام کرد دو نفتکش هنگام تلاش برای عبور از آبراه، با مینهای دریایی برخورد کردهاند؛ در نتیجه شناورها از کار افتاده و خدمه پس از نادیده گرفتن هشدارها مجبور به ترک کشتی شدند.
قیمتها همچنین از دادههای موجودی آمریکا حمایت گرفت. اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) گزارش داد ذخایر نفت خام ۴.۴۵ میلیون بشکه کاهش یافته است؛ در حالی که انتظار بازار کاهش ۱.۱ میلیون بشکهای بود؛ این در حالی است که هفته قبل افزایش ۹۵ هزار بشکهای ثبت شده بود. برآوردهای جریان صادرات منطقهای حکایت از بهبود عرضه داشت: گلدمن ساکس جریانها را حدود دوسوم سطح پیش از جنگِ ۲۰ میلیون بشکه در روز برآورد کرد، و وزیر انرژی آمریکا به متوسط عبور ۸ میلیون بشکه در روز از تنگه هرمز اشاره کرد، در حالی که ۴ تا ۵ میلیون بشکه دیگر از طریق خطوط لوله منتقل میشود. توجهها به نشست اوپکپلاس در روز یکشنبه معطوف است؛ گزارشها نشان میدهد سیاست اکتبر ممکن است بدون تغییر باقی بماند، در حالی که نمودارها مقاومت ۹۰ تا ۹۲ دلار، RSI نزدیک ۶۴، MACD مثبت و ADX نزدیک ۱۶ را نشان میدهند.
استراتژیهای رِنجمحور در میانه مقاومت ژئوپلیتیک و تکنیکال
به معاملهگران مشتقه توصیه میکنیم رویکردی محتاطانه و رِنجمحور اتخاذ کنند؛ زیرا نفت وستتگزاس اینترمدیت (WTI) نزدیک به سقف ششهفتهای ۸۹.۷۰ دلار نوسان میکند. اگرچه تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه قیمتها را بالاتر برده، اما مقاومت تکنیکال قدرتمند در محدوده ۹۰ تا ۹۲ دلار نشان میدهد رشد کوتاهمدت محدود خواهد بود. با توجه به اینکه شاخص میانگین جهتدار (ADX) روی سطح ضعیف ۱۶ قرار دارد، بهتر است از خرید در اوج رالی اجتناب کنیم و در عوض برای فاز تثبیت/تجمیع آماده شویم.
باید کاهش فشارهای سمت عرضه را از نزدیک رصد کنیم؛ زیرا گزارشها نشان میدهد صادرات نفت خلیج فارس به حدود ۱۳.۳ میلیون بشکه در روز، یعنی حدود دوسوم سطح پیش از جنگ، بازیابی شده است. همچنین با عبور روزانه ۸ میلیون بشکه از تنگه هرمز و دور زدن آن تا سقف ۵ میلیون بشکه از طریق خطوط لوله، تهدید وقوع فوری یک بحران جهانی عرضه در حال کاهش است. معاملهگران میتوانند از این سقف محدودِ رشد با فروش اختیار خرید خارج از پول (OTM) بالاتر از سطح مقاومت ۹۲ دلار استفاده کنند.
حمایت، افت موجودیها و چینش خنثی در بازار آپشن
در سمت نزولی، انتظار داریم حمایت محکمی در نزدیکی میانگین متحرک ۱۰۰روزه در سطح ۸۵ دلار شکل بگیرد؛ بهویژه پس از آنکه آخرین دادهها نشان داد موجودیهای تجاری نفت خام آمریکا به میزان قابلتوجه ۴.۴۵ میلیون بشکه کاهش یافته است. این افت بسیار بزرگتر از کاهش ۱.۱ میلیون بشکهایِ مورد انتظار بازار بود و نشان میدهد تقاضای فیزیکی همچنان از تابآوری بالایی برخوردار است. با توجه به اینکه انتظار میرود اوپکپلاس در نشست یکشنبه اهداف تولید خود را ثابت نگه دارد، استفاده از «کردیت اسپرد» برای کسب پرمیوم در نزدیکی این کف ۸۵ دلاری توصیه میشود.
از آنجا که عدم قطعیت ژئوپلیتیک، نوسان ضمنی را بالا نگه داشته، پرمیومهای اختیار معامله در حال حاضر یک پرمیوم ریسک قابلتوجه را قیمتگذاری میکنند. پیشنهاد میکنیم استراتژیهای خنثی مانند «آیرون کندور» را با تمرکز بر بازه ۸۵ تا ۹۲ دلار اجرا کنید تا از افت سریع ارزش زمانی (time decay) منتفع شوید. این چینش به ما اجازه میدهد از رفتار پرنوسان و حرکتهای افقی فعلی بازار پرمیوم جمعآوری کنیم، در حالی که سقف ریسکِ تعریفشده حفظ میشود.
