نفت خام WTI در ساعات ابتدایی معاملات اروپا در روز چهارشنبه حوالی ۱۰۰٫۰۰ دلار معامله شد و پس از آنکه موجودی‌های نفت خام آمریکا افزایشی غیرمنتظره را ثبت کردند، اندکی عقب‌نشینی کرد. داده‌های API نشان داد ذخایر در هفته منتهی به ۱۱ سپتامبر ۷٫۱۴ میلیون بشکه افزایش یافته است؛ در حالی‌که پیش‌تر کاهش ۳۰۰ هزار بشکه‌ای گزارش شده بود و اجماع بازار انتظار افت ۱٫۸ میلیون بشکه‌ای را داشت. این حرکت در شرایطی رخ داد که بازارها در کنار سنجش تنش‌های خاورمیانه، گزارش‌هایی را نیز هضم می‌کردند مبنی بر اینکه عربستان سعودی پس از تعطیلی خط لوله شرق-غرب در پی حمله حوثی‌های همسو با ایران در یمن، بارگیری نفت در بندر ینبع را متوقف کرده است.
رویترز اعلام کرد از این خط لوله برای تغییر مسیر حدود ۴ میلیون بشکه در روز—معادل حدود ۴٪ از عرضه جهانی—به سمت دریای سرخ استفاده می‌شد. رابوبانک نیز به کاهش ذخایر جهانی نفت خام و نزدیک شدن ذخایر راهبردی نفت (SPR) به «سطوح نگران‌کننده» اشاره کرد. در نمودارها، WTI روی ۱۰۰٫۰۵ دلار قرار داشت و بالای میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه نزدیک ۸۵٫۳۶ و خط میانی باند بولینگر ۲۰روزه حوالی ۹۰٫۰۵ تثبیت شده بود؛ RSI نیز نزدیک ۶۹ نوسان داشت. مقاومت در حوالی ۱۰۲٫۷۵ در باند بالایی بولینگر قرار دارد، در حالی‌که حمایت‌ها در ۹۰٫۰۵ و سپس ۸۵٫۳۶ و ۷۷٫۳۶ علامت‌گذاری شده‌اند.
چشم‌انداز بازار و ریسک‌های ژئوپلیتیک
به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم افت اخیر به سمت ۱۰۰٫۰۰ دلار را بیشتر به‌عنوان یک فرصت خرید موقت ببینند تا نشانه‌ای از تغییر ساختاری روند. هرچند افزایش غیرمنتظره ۷٫۱۴ میلیون بشکه‌ای در موجودی‌های نفت خام آمریکا بازار را غافلگیر کرد، اما باید منتظر داده‌های رسمی EIA بمانیم تا مشخص شود آیا این رشد ذخایر تداوم‌پذیر است یا خیر. از نظر تاریخی، داده‌های هفتگی API و EIA هم‌راستایی بالایی دارند، اما در تصویر بزرگ‌تر، پس‌زمینه کاهش ذخایر جهانی همچنان نیروی غالب بازار باقی می‌ماند.
ریسک ژئوپلیتیک شدید در خاورمیانه باید با وزن بالایی در تحلیل لحاظ شود؛ جایی که تعطیلی خط لوله شرق-غرب عربستان، انتقال ۴ میلیون بشکه در روز را متوقف می‌کند. این اختلال معادل حدود ۴٪ از تقاضای جهانی نفت است؛ تقاضایی که در حال حاضر به‌طور میانگین بالای ۱۰۳ میلیون بشکه در روز برآورد می‌شود. حتی اگر برخی مقام‌ها ادعا کنند تعمیرات فقط چند روز طول می‌کشد، پیشنهاد می‌کنیم برای اختلال طولانی‌تر پوشش ریسک (هج) در نظر گرفته شود؛ اختلالی که می‌تواند به‌سادگی WTI را از مقاومت نزدیک عبور دهد.
ذخایر راهبردی، استراتژی‌های معاملاتی و تحلیل تکنیکال
یادآوری می‌کنیم ذخایر راهبردی نفت آمریکا (SPR) اکنون نزدیک کف‌های ۴۰ سال اخیر و حدود ۳۷۰ میلیون بشکه قرار دارد و عملاً حاشیه امنی برای شوک‌های عرضه جهانی باقی نمی‌گذارد. با توجه به اینکه موجودی‌های جهانی از پیش در مسیر کاهش هستند، هرگونه توقف طولانی‌مدت در بندر ینبع می‌تواند در هفته‌های آینده بازار فیزیکی نفت را به‌سرعت تنگ‌تر کند. برای معامله‌گران اختیار معامله، خرید اختیار خرید (Call) را توصیه می‌کنیم تا از جهش‌های ناگهانی قیمت در جریان آشکار شدن این پویایی‌های تنگنای عرضه بهره‌مند شوند.
از منظر تکنیکال، پیشنهاد می‌کنیم در صورت اصلاح WTI به سمت خط میانی باند بولینگر ۲۰روزه حوالی ۹۰٫۰۵ یا میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۸۵٫۳۶، موقعیت‌های خرید (Long) ایجاد شود. شاخص قدرت نسبی (RSI) اکنون نزدیک ۶۹ است و مومنتوم صعودی قدرتمندی را نشان می‌دهد که به‌طور موقت بیش‌کشیده شده، اما از نظر ساختاری همچنان معتبر است. بسته‌شدن روزانه بالای سطح مقاومت ۱۰۲٫۷۵ احتمالاً یک حرکت سریع به سمت سقف‌های چندساله را فعال می‌کند و می‌خواهیم برای آن شکست (Breakout) در موقعیت مناسب قرار داشته باشیم.
