ایران پس از گزارشهایی مبنی بر نزدیک بودن دو کشور به توافق، اعلام کرد همچنان در حال بررسی پیشنهاد آمریکا برای پایان دادن به جنگ است؛ به گزارش بیبیسی در روز چهارشنبه.
آمریکا یک یادداشت تفاهم یکصفحهای به ایران ارائه کرده که بر اساس آن، تنگه هرمز بهتدریج دوباره باز میشود و محاصره آمریکا علیه بنادر ایران برداشته خواهد شد. سپس گفتوگوهای دقیقتر درباره برنامه هستهای ایران در زمان بعدی انجام میشود و هنوز هیچ توافقی نهایی نشده است.
واکنش بازار و تغییرات قیمت
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، گفت آمریکا طی ۲۴ ساعت گذشته گفتوگوهای «بسیار خوبی» با ایران داشته است. او گفت برای زمان دریافت پاسخ از تهران ضربالاجل (مهلت نهایی) تعیین نشده است.
در زمان نگارش این گزارش، نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) ــ شاخص نفت خام آمریکا ــ با افت ۷.۰۵ درصدی در روز، به ۹۲.۸۵ دلار رسید.
به یاد داریم سال گذشته با انتشار خبر احتمال امضای «یادداشت تفاهم» میان آمریکا و ایران، بازارها بهشدت واکنش نشان دادند و نفت WTI در یک روز بیش از ۷٪ سقوط کرد. این اتفاق یادآوری مهمی است که تیترهای سیاسی و تنشهای بین کشورها (ریسک ژئوپلیتیک) میتواند خیلی سریع اثر عوامل بنیادی مانند عرضه و تقاضا را تحتالشعاع قرار دهد. تنگه هرمز همچنان مهمترین «گلوگاه» انتقال نفت جهان است؛ یعنی مسیر باریک و حیاتی که اگر مختل شود جریان نفت آسیب میبیند. روزانه بیش از ۲۰ میلیون بشکه از آن عبور میکند، بنابراین هر نشانهای از کاهش تنش میتواند محرک مهم کاهش قیمتها باشد.
با توجه به شوک قیمتی ۲۰۲۵، «نوسان ضمنی» در «اختیارهای نفت خام» احتمالاً به هر خبر خاورمیانه حساس میماند. نوسان ضمنی یعنی انتظاری که بازار از شدت بالا و پایین شدن آینده قیمت دارد. اختیار معامله هم قراردادی است که حق خرید یا فروش را با قیمت مشخص میدهد. معاملهگران ممکن است از راهبردهایی استفاده کنند که از این وضعیت سود میبرد؛ مثل فروش اختیار خرید یا فروش «خارج از قیمت» (Out-of-the-money؛ یعنی قیمتی که فعلاً احتمال اجرا شدنش پایینتر است) برای دریافت «پرمیوم» (حقبیمه/مبلغی که خریدار اختیار به فروشنده میپردازد). اما باید مدیریت ریسک سختگیرانه داشته باشند، چون برگشت ناگهانی قیمت ممکن است رخ دهد. اینکه قیمت سال گذشته تا ۹۲.۸۵ دلار سریع افت کرد نشان میدهد شرطبندی روی کاهش نوسان (Short volatility؛ یعنی سود کردن از آرام شدن بازار) پرریسک اما در صورت درست بودن، سودآور است.
چشمانداز اوپک و ذخایر
اکنون توجه به نشستهای پیشروی اوپکپلاس و پرسشها درباره میزان پایبندی اعضا به «سهمیههای تولید» جلب شده است. سهمیه تولید یعنی سقفی که برای تولید هر کشور تعیین میشود. در سهماهه اول ۲۰۲۶، ذخایر جهانی نفت بیش از ۴۰ میلیون بشکه کاهش یافته و بازار نسبت به فروش هیجانی ۲۰۲۵ بهطور محسوسی فشردهتر شده است. بنابراین هر نشانهای از اختلاف در میان تولیدکنندگان میتواند ریسک دوطرفه قیمت ایجاد کند. در چنین فضایی، راهبردهایی مانند «معامله اسپرد» (Spread trade؛ ترکیب همزمان چند موقعیت برای محدود کردن ریسک) از جمله «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull call spread؛ خرید یک اختیار خرید و فروش اختیار خرید با قیمت بالاتر برای محدود کردن هزینه و سود) یا «اسپرد اختیار فروش نزولی» (Bear put spread؛ خرید اختیار فروش و فروش اختیار فروش با قیمت پایینتر برای محدود کردن هزینه و سود) میتواند گزینهای باشد که زیان احتمالی را محدود میکند.
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
