داده‌های CFTC در منطقه یورو نشان می‌دهد **موقعیت خالص معامله‌گران غیرتجاری** در یورو به **۰.۵ هزار یورو** کاهش یافته، در حالی‌که قبلاً **۹.۳ هزار یورو** بود. («CFTC» نهاد ناظر بازار قراردادهای آتی در آمریکا است. «معامله‌گران غیرتجاری» معمولاً سفته‌بازها هستند، نه شرکت‌هایی که برای پوشش ریسک کالا/ارز معامله می‌کنند. «موقعیت خالص» یعنی تفاوت بین تعداد/حجم معاملات خرید و فروش.) این ارقام نشان می‌دهد در مقایسه با گزارش قبلی، **۸.۸ هزار یورو** از موقعیت خالص کم شده است. (یعنی خریداران سفته‌بازِ یورو نسبت به فروشندگان کمتر شده‌اند.) داریم خروج شدید سفته‌بازها را می‌بینیم؛ چون **موقعیت‌های خرید خالص یورو** تقریباً از بین رفته است. این خروج سریع و بزرگ نشان می‌دهد نگاه بازار نسبت به یورو برگشته و به سمت بی‌طرفی یا بدبینی رفته است. این تغییر احتمالاً به‌خاطر **اختلاف مسیر سیاست پولی** بین **بانک مرکزی اروپا (ECB)** و **فدرال رزرو آمریکا** است. داده‌های تورم مارس ۲۰۲۶ نشان داد **شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI)** در منطقه یورو به **۱.۸٪** کاهش یافته، اما آمار آمریکا برای فوریه نشان داد **تورم هسته** روی **۲.۷٪** بالا مانده است. («سیاست پولی» یعنی تصمیم‌های بانک مرکزی درباره نرخ بهره و پول در گردش. «CPI» شاخص متوسط تغییر قیمت سبد کالا و خدمات مصرفی است. «تورم هسته» تورمی است که معمولاً اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی را کنار می‌گذارد تا روند اصلی بهتر دیده شود.) این داده‌ها انتظار بازار را تقویت می‌کند که ECB مجبور می‌شود **زودتر از فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد**. («کاهش نرخ بهره» یعنی ارزان‌تر شدن هزینه وام؛ معمولاً به تضعیف ارز کمک می‌کند.) اگر به گذشته نگاه کنیم، الگوی مشابهی را در نیمه دوم ۲۰۲۵ دیدیم؛ وقتی داده‌های ضعیف **تولید کارخانه‌ای آلمان** به یورو فشار آورد. آن دوره باعث افت ادامه‌دار **EUR/USD** به زیر سطح حمایتی **۱.۰۸** شد. («حمایت» سطح قیمتی است که معمولاً در آن خرید بیشتر می‌شود و جلوی افت را می‌گیرد.) رفتار فعلی بازار می‌گوید ممکن است آماده باشیم به کف‌های اواخر سال قبل دوباره نزدیک شویم. برای معامله‌گران **ابزارهای مشتقه**، این می‌تواند فرصت باشد تا برای افت بیشتر یورو موقعیت بگیرند. بهتر است به **خرید اختیار فروش (Put) روی EUR/USD** یا ساخت **ترکیب اختیار فروش (Put Spread)** فکر کنیم تا از احتمال افت به سمت **۱.۰۵** سود بگیریم. («مشتقه» قراردادهایی هستند که ارزششان از قیمت یک دارایی مثل ارز می‌آید. «اختیار فروش/Put» قراردادی است که حق فروش با قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد. «Put Spread» یعنی خرید یک Put و هم‌زمان فروش یک Put دیگر در قیمت متفاوت برای کم‌کردن هزینه.) هزینه پوشش ریسکِ افت بیشتر شده و **ریسک‌ریورسال سه‌ماهه** الان قوی‌ترین تمایل به سمت Putهای یورو را از سه‌ماهه پایانی ۲۰۲۵ نشان می‌دهد. («پوشش ریسک» یعنی محدودکردن ضرر احتمالی. «ریسک‌ریورسال» شاخصی از قیمت‌گذاری بازار برای اختیار خرید در برابر اختیار فروش است و جهت‌گیری صعودی/نزولی را نشان می‌دهد.) با اینکه چنین تخلیه شدیدی در موقعیت‌ها گاهی می‌تواند قبل از یک برگشت کوتاه‌مدت رخ دهد، فشارهای اقتصادی کلی مهم به نظر می‌رسند. راهبرد اصلی باید این باشد که هر رشد یورو را موقتی بدانیم و از افزایش قیمت‌ها برای گرفتن **موقعیت فروش** جدید استفاده کنیم. («موقعیت فروش/نزولی» یعنی معامله‌ای که از کاهش قیمت سود می‌برد.)

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید