دلار استرالیا و دلار کانادا، به گفته لی هاردمن، تحلیل‌گر ارشد ارز در MUFG، در برابر دلار آمریکا مقاوم‌تر از ارزهای اروپایی بوده‌اند. دلار استرالیا با حرف‌های «سخت‌گیرانه» (hawkish؛ یعنی تمایل به بالا نگه داشتن یا افزایش نرخ بهره برای مهار تورم) از سوی رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA) خانم بولوک و همچنین بالا رفتن بازده اوراق قرضه استرالیا (bond yields؛ یعنی سودی که سرمایه‌گذار از اوراق دولتی می‌گیرد) حمایت شده است. بولوک گفت «هر جلسه می‌تواند تصمیم‌ساز باشد» و با این تصور مخالفت کرد که RBA فقط طبق برنامه فصلی نرخ‌ها را تغییر می‌دهد. همین باعث شد فعالان بازار نرخ بهره (یعنی معامله‌گران و سرمایه‌گذارانی که روی مسیر نرخ بهره شرط‌بندی می‌کنند) زمان‌بندی انتظار برای «دومین افزایش نرخ» در ابتدای امسال را جلو بیاورند.

چشم‌انداز دلار استرالیا

او گفت تورم ۳.۸٪ است و افزود هیئت تصمیم‌گیر (board؛ یعنی گروه سیاست‌گذار در RBA) بررسی می‌کند آیا لازم است سریع‌تر اقدام کند یا منتظر تصمیم‌های فصلی بماند. همچنین گفت RBA نسبت به اینکه درگیری خاورمیانه چگونه می‌تواند «انتظارات تورمی» (inflation expectations؛ یعنی باور مردم و بازار درباره تورم آینده) را تغییر دهد «کاملاً هوشیار» است و اگر لازم باشد «آماده واکنش» است. افزایش قیمت انرژی می‌تواند نگرانی‌ها درباره بالا ماندن تورم در استرالیا را بیشتر کند و به افزایش‌های بیشتر نرخ بهره در ابتدای سال کمک کند. اما اگر افزایش قیمت انرژی باعث موج «ریسک‌گریزی» (risk-off؛ یعنی فرار سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک) و افت «دارایی‌های ریسکی» (risk assets؛ مثل سهام و برخی ارزها) شود، دلار استرالیا ممکن است تحت فشار نزولی قرار بگیرد.

آماده‌سازی برای تضعیف دلار استرالیا

با توجه به این چشم‌انداز، معامله‌گران می‌توانند در هفته‌های آینده به تضعیف دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا فکر کنند. خرید «اختیار فروش» (put option؛ قراردادی که حق فروش را با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) روی AUD/USD با سررسید ژوئن یا سپتامبر ۲۰۲۶ راهی روشن برای سود گرفتن از تغییر احتمالی سیاست RBA است. این روش «ریسک محدود» دارد (یعنی حداکثر ضرر همان مبلغی است که برای خرید قرارداد پرداخت می‌شود) و می‌تواند از افت احتمالی نرخ AUD/USD سود ببرد، وقتی بازار به قطعیت بیشتری درباره کاهش نرخ بهره RBA برسد. با این حال باید حساسیت این ارز به قیمت کالاها و حال‌وهوای ریسک جهانی را هم در نظر گرفت. قیمت سنگ‌آهن که اواخر ۲۰۲۵ برای مدت کوتاهی تا ۱۴۰ دلار به ازای هر تُن بالا رفت، بعداً نزدیک ۱۱۵ دلار تثبیت شد و یکی از پایه‌های حمایتی AUD را تضعیف کرد. رویکرد محتاطانه‌تر استفاده از «اسپرد اختیار فروش» (put spread؛ یعنی هم‌زمان خرید یک اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر و فروش یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر برای کاهش هزینه اولیه) است؛ این کار هم هزینه را کمتر می‌کند و هم در برابر جهش ناگهانی قیمت کالاها تا حدی پوشش ریسک می‌دهد. «نوسان ضمنی» (implied volatility؛ یعنی نوسانی که قیمت‌گذاری اختیارها نشان می‌دهد بازار چه میزان نوسان آینده را انتظار دارد) در اختیارهای AUD در حال حاضر متوسط است و نشان می‌دهد بازار درباره زمان دقیق اولین کاهش نرخ بهره مطمئن نیست. این می‌تواند فرصتی باشد برای خرید اختیارها قبل از اینکه RBA پیام «ملایم‌تر» (dovish؛ یعنی تمایل به کاهش نرخ بهره برای حمایت از رشد) روشن‌تری بدهد؛ پیامی که معمولاً باعث افزایش نوسان می‌شود. گرفتن موقعیت از حالا می‌تواند هم از افت احتمالی نرخ AUD/USD و هم از افزایش احتمالی قیمت اختیارها در آینده سود ببرد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید