اثر شوک نفتی بر ارزهای آسیایی
در همان دوره، رینگیت مالزی (MYR) با افزایش قیمت نفت بهتر عمل کرد، و یوان چین (CNY) نسبتاً مقاوم ماند. متن این حرکتها را به میزان آسیبپذیری هر اقتصاد در برابر قیمت بالاتر انرژی ربط میدهد. گزارش میگوید کاهش بیشتر نرخ بهره آمریکا میتواند فاصله نرخهای بهره را کمتر کند و معمولاً از ارزهای آسیایی حمایت کند. این حمایت ممکن است با رخ دادن شوک منفی قیمت نفت، ضعیف شود. ما اوضاع بین آمریکا و ایران را از نزدیک زیر نظر داریم، چون شکست مذاکرات یک ریسک بزرگ برای بازارهاست. گزارشهای اخیر درباره توقف بازرسیهای غنیسازی هستهای (یعنی کنترل و بررسی برنامه غنیسازی اورانیوم) قبلاً بازار را حساس کرده و باعث شده قراردادهای آتی نفت برنت برای تحویل آوریل تا حوالی ۸۸ دلار برای هر بشکه بالا برود. «قرارداد آتی» یعنی قراردادی برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص. این عدد نسبت به میانگین ۸۲ دلاری ماه قبل رشد زیادی است و نشان میدهد معاملهگران نگرانتر شدهاند. برای معاملهگران «مشتقات» (یعنی ابزارهای مالی که ارزششان از چیز دیگری مثل نفت یا ارز میآید)، این تنش یعنی انتظار برای «نوسان» بیشتر (یعنی بالا و پایین شدن سریع قیمتها) نهفقط در نفت، بلکه در بازار ارز. ما خرید «اختیار خرید» روی قراردادهای آتی نفت را جذاب میدانیم؛ چون در صورت جهش قیمت، سود میدهد و «ریسک مشخص» دارد (یعنی بیشترین زیان معمولاً به مبلغی که برای خرید اختیار پرداخت میشود محدود است). «نوسان ضمنی» (یعنی نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود و نشاندهنده انتظار بازار از نوسان آینده است) در این قراردادها به بالاترین سطح سهماهه رسیده؛ یعنی فرصت خرید پوشش ارزان ممکن است رو به پایان باشد.ایدههای موقعیتگیری برای معاملهگران مشتقات
اگر به عقب نگاه کنیم، در هفتههای اول جنگ روسیه–اوکراین در ۲۰۲۲ الگوی مشابهی دیده شد. ارز کشورهای واردکننده خالص نفت مثل وون کره (KRW)، روپیه هند (INR) و بات تایلند (THB) بهدلیل هزینه بالاتر انرژی و حرکت کلی بازار به سمت کاهش ریسک، بهطور قابل توجهی ضعیف شدند. دادههای آن دوره نشان میداد این ارزها در کمی بیش از دو هفته، حدود ۲ تا ۴ درصد در برابر دلار افت کردند. با توجه به این سابقه، میتوان برای ضعف این ارزهای آسیایی آماده شد. خرید اختیار خرید دلار آمریکا در برابر یک «سبد» از KRW، INR و PHP میتواند راهی مناسب باشد تا در صورت درگیری احتمالی سود گرفته شود. «سبد» یعنی ترکیبی از چند ارز برای پخش کردن ریسک. تنها در دو هفته گذشته، وون کره ۱.۵٪ در برابر دلار پایین آمده و نشان میدهد این معامله کمکم جدیتر میشود. در مقابل، رینگیت مالزی (MYR) میتواند عملکرد بهتری داشته باشد، چون مالزی «صادرکننده خالص نفت» است (یعنی در مجموع بیشتر از واردات، نفت صادر میکند). همچنین انتظار میرود یوان چین (CNY) نسبتاً باثبات بماند و مثل ۲۰۲۲ نقش «پناهگاه امن منطقهای» را بازی کند (یعنی در دورههای تنش کمتر آسیب ببیند). یک بازی مشتقه میتواند «معامله جفتی» باشد: خرید MYR و همزمان فروش THB تا از اختلاف عملکرد این دو سود گرفته شود. «معامله جفتی» یعنی شرطبندی روی بهتر/بدتر بودن عملکرد یک دارایی نسبت به دیگری، نه فقط جهت کلی بازار. حساب واقعی VT Markets بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
