قیمت طلا در مالزی روز دوشنبه کاهش یافت؛ بر اساس داده‌های FXStreet، هر گرم طلای نقدی (اسپات) ۵۳۱.۵۴ رینگیت مالزی قیمت‌گذاری شد که نسبت به ۵۳۴.۵۷ رینگیت در روز جمعه پایین‌تر است، در حالی که قیمت هر تولا نیز از ۶,۲۳۵.۱۶ رینگیت به ۶,۱۹۹.۷۶ رینگیت کاهش یافت. سایر قیمت‌های مرجع، نرخ طلا را ۵,۳۱۵.۶۳ رینگیت برای ۱۰ گرم و ۱۶,۵۳۲.۷۰ رینگیت به ازای هر اونس تروا نشان می‌دهند.

FXStreet قیمت‌های محلی طلا را با تبدیل شاخص‌های بین‌المللی بر مبنای نرخ USD/MYR و تبدیل‌های استاندارد واحد محاسبه می‌کند و ارقام در زمان انتشار به‌صورت روزانه به‌روزرسانی می‌شوند؛ نرخ‌های معامله در بازار محلی ممکن است اندکی متفاوت باشد. این یادداشت همچنین به تقاضای بانک‌های مرکزی اشاره می‌کند و با استناد به داده‌های شورای جهانی طلا (World Gold Council) می‌گوید بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۲ مجموعاً ۱,۱۳۶ تُن طلا به ارزش حدود ۷۰ میلیارد دلار خریداری کردند که بالاترین خرید سالانه ثبت‌شده است. همچنین به روابط رایج بازار اشاره می‌کند؛ از جمله همبستگی معکوس طلا با دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری آمریکا و نیز حساسیت آن به نرخ‌های بهره به دلیل بدون بازده بودن این فلز.

تحرکات فعلی قیمت و عوامل کلان کلیدی

روز دوشنبه افت خفیفی در قیمت طلا مشاهده کردیم که به نظر می‌رسد برداشت سود محدود پس از یک دوره رشد بوده است. این نوسان کوچک در برابر عوامل کلان بزرگ‌تری که در هفته‌های آینده بر بازار مشتقات اثر خواهند گذاشت، اهمیت کمتری دارد. محرک‌های اصلی همچنان چشم‌انداز نرخ بهره آمریکا و ثبات اقتصاد جهانی هستند.

مهم‌ترین عامل فشار بر طلا، دلار قدرتمند آمریکاست که با انتظارات پیرامون سیاست پولی تقویت شده است. با توجه به اینکه داده‌های اخیر تورم آمریکا نشان می‌دهد CPI هسته همچنان به‌طور سرسختانه بالاتر از هدف فدرال رزرو و در سطح ۲.۸٪ باقی مانده، بازار تنها احتمال اندکی برای کاهش نرخ بهره در این فصل قیمت‌گذاری کرده است. از منظر تاریخی، محیط نرخ بهره بالا هزینه فرصت نگهداری طلای بدون بازده را افزایش می‌دهد.

حمایت بازار، خرید بانک‌های مرکزی و پیامدهای معاملاتی

با وجود فشار ناشی از نرخ‌های بهره، به دلیل جذابیت طلا به‌عنوان دارایی امن، کف حمایتی محکمی برای قیمت‌ها می‌بینیم. افزایش عدم‌قطعیت درباره انتخابات پیش‌روی آمریکا و پیش‌بینی صندوق بین‌المللی پول (IMF) که رشد جهانی در نیمه دوم سال را کاهش داده، سرمایه‌گذاران را به پوشش ریسک ترغیب می‌کند. این تقاضای زیربنایی باید مانع از هرگونه ریزش معنادار در فلز گرانبها شود.

علاوه بر این، باید خریدهای عظیم و مستمر بانک‌های مرکزی را در نظر گرفت که به‌طور بنیادی از بازار حمایت می‌کند. تازه‌ترین گزارش شورای جهانی طلا نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی جهان در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ بیش از ۲۰۰ تُن به ذخایر خود افزودند و روند دلارزدایی را ادامه دادند. این خرید مستمر، حمایت قیمتی بلندمدتی ایجاد می‌کند که معامله‌گران کوتاه‌مدت نیز نمی‌توانند نادیده بگیرند.

این وضعیت یک کشمکش ایجاد می‌کند و نشان می‌دهد طلا ممکن است در کوتاه‌مدت در یک دامنه مشخص نوسان کند. به باور ما، بازار بین دلار قوی و تقاضای پناهگاه امن گرفتار خواهد شد و همین موضوع، شرط‌بندی‌های جهت‌دار بزرگ را پرریسک می‌کند. برای معامله‌گران مشتقه، چنین محیطی می‌تواند برای راهبردهایی که از رفتار رِنج‌محور قیمت سود می‌برند مناسب باشد؛ مانند فروش استرَنگل‌ها (Strangles) یا آیرن کاندور (Iron Condor).