شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولیدی منطقه یورو از سوی HCOB در ماه آوریل به ۵۲.۲ رسید که بالاتر از پیشبینی ۵۰.۸ بود.
عدد بالای ۵۰.۰ به معنی «رشد» (افزایش فعالیت) در بخش تولید است. نتیجه آوریل نشان میدهد تولید کارخانهای در سراسر منطقه یورو در حال رشد است.
این داده قویتر از انتظار نشان میدهد اقتصاد منطقه یورو شتاب بیشتری نسبت به برآورد قبلی دارد. عدد ۵۲.۲ فقط نشانه رشد نیست، بلکه میتواند به معنی سریعتر شدن روند رشد باشد و معمولاً برای سودآوری شرکتها (افزایش درآمد و سود بنگاهها) خبر مثبتی است. این یک علامت روشن برای بررسی خرید «اختیار خرید (Call Option)» است؛ یعنی قراردادی که حق خرید یک دارایی را با قیمت مشخص تا زمان معین میدهد. میتوان روی شاخصهای گسترده اروپایی مثل EURO STOXX 50 چنین موقعیتی را بررسی کرد.
این تغییر نسبت به فضای غالب در بیشتر سال ۲۰۲۵ قابل توجه است؛ زمانی که بخش تولید معمولاً نشانههای ضعف نشان میداد. با توجه به اینکه «تورم هسته» (Core Inflation: تورمی که اقلام پرنوسان مثل انرژی و مواد غذایی را کنار میگذارد) در اوایل این ماه حدود ۲.۶٪ و همچنان سختکاهش (چسبنده) بود، این سطح از فعالیت اقتصادی میتواند بانک مرکزی اروپا را وادار کند در سیاست «انبساطی/ملایم» خود (Dovish: تمایل به کاهش نرخ بهره) تجدیدنظر کند. بنابراین بهتر است به موقعیتهایی فکر شود که از «بالا ماندن نرخ بهره برای مدت طولانیتر» سود میبرند؛ مانند فروش «قراردادهای آتی یوریبور» (Euribor Futures: قراردادهای آتی مرتبط با نرخ بهره بینبانکی یورو که با تغییر انتظارات نرخ بهره بالا و پایین میشود).
تقویت اقتصاد معمولاً به تقویت ارز هم منجر میشود. یورو در برابر دلار برای رشد دچار مشکل بوده، اما این داده یک دلیل بنیادی (پایهای) برای حرکت صعودی فراهم میکند. انتظار میرود جفتارز EUR/USD که نزدیک ۱.۰۸ نوسان داشته، در هفتههای آینده سطحهای بالاتر «مقاومت» را آزمایش کند (مقاومت: محدودهای که معمولاً فروشندگان فعالتر میشوند و عبور قیمت از آن سختتر است).
اقتصاد آلمان بهعنوان هسته تولیدی منطقه یورو بیشترین بهره را از این روند میبرد. در گذشته، آخرین بار که سفارشهای کارخانهای آلمان در اواخر ۲۰۲۵ جهش غیرمنتظره داشت، شاخص دکس (DAX) در ماه بعد حدود ۲٪ بهتر از بازار عمل کرد. در این شرایط «اختیار خرید» روی DAX یا روی «صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF)» که شرکتهای صنعتی آلمان را دنبال میکنند، جذابتر به نظر میرسد (ETF: صندوقی که مانند سهام در بورس خریدوفروش میشود و یک سبد دارایی را دنبال میکند).
