شاخص مدیران خرید خدمات HSBC هند (PMI؛ یعنی شاخصی که با نظرسنجی از مدیران خرید، وضعیت فعالیت شرکت‌ها را می‌سنجد) در ماه مه به ۵۸.۹ رسید و نسبت به ۵۸.۸ در ماه قبل افزایش یافت.

این عدد بالاتر از ۵۰ باقی ماند که نشانه رشد در بخش خدمات است.

شتاب قوی بخش خدمات، نشانه تداوم رشد

داده‌های PMI خدمات در مه ۲۰۲۵ که افزایش قوی تا ۵۸.۹ را نشان داد، بخشی از روند رشد قدرتمند اقتصاد بود که تا سال ۲۰۲۶ هم ادامه داشته است. این شتاب پایدار یعنی موتور اصلی اقتصاد با قدرت کار می‌کند. برای معامله‌گران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی مثل «فیوچرز/آتی» و «آپشن/اختیار معامله» که ارزش‌شان از دارایی پایه مثل شاخص یا ارز گرفته می‌شود)، این ثبات می‌تواند الگوی قابل اتکایی برای معامله در هفته‌های پیش‌رو باشد.

این وضعیت به نفع بازار سهام هند است و «گرفتن موقعیت خرید» روی سهام هند منطقی‌تر می‌شود؛ مثل خرید قراردادهای آتی Nifty 50 (قرارداد خریدوفروش در تاریخ آینده با قیمت مشخص) یا خرید «اختیار خرید/کال» (حقِ خرید دارایی در قیمت مشخص تا یک تاریخ مشخص). در میانه سال ۲۰۲۵، پس از انتشار PMIهای قوی، شاخص Nifty 50 در دو ماه بعد بیش از ۴٪ رشد کرد. با توجه به اینکه در اوایل ۲۰۲۶ سودآوری شرکت‌ها هم نشانه‌های مشابهی از قدرت نشان داده، به‌ویژه در بخش خدمات مالی و خدمات مصرف‌کننده، انتظار می‌رود این روند مثبت تکرار شود.

همچنین می‌توان انتظار تقویت روپیه هند را داشت؛ چون ورود سرمایه خارجی زیاد می‌شود. در سه‌ماهه پس از داده‌های مشابه در ۲۰۲۵، سرمایه‌گذاران خارجیِ پرتفویی (سرمایه‌گذارانی که در سهام و اوراق برای سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت/میان‌مدت خریدوفروش می‌کنند) خالصاً بیش از ۶ میلیارد دلار دارایی هندی خریدند و باعث شدند نرخ USD/INR (نرخ دلار به روپیه) کاهش پیدا کند. فروش قراردادهای آتی USD/INR یا خرید «اختیار خرید روپیه» (کال روی روپیه؛ یعنی شرط‌بندی بر قوی‌تر شدن روپیه) می‌تواند راهبرد سودآوری باشد.

با این حال، داغ بودن اقتصاد فشار تورمی را زنده نگه می‌دارد و احتمالاً اجازه نمی‌دهد بانک مرکزی هند (RBI) نرخ بهره را کاهش دهد. در سال ۲۰۲۵ تورم «چسبنده» بود (یعنی به‌سختی پایین می‌آید) و میانگین آن نزدیک ۵٪ ماند که بالاتر از هدف ۴٪ RBI است. بنابراین معامله‌گران می‌توانند به فروش قراردادهای آتی اوراق دولتی فکر کنند، چون در این فضا احتمال افت «بازده اوراق» (Yield؛ نرخ سود مؤثر اوراق) کم است.

راهبردهای نوسان‌گیری در ترکیب رشد بالا و تورم بالا

این فضا که هم رشد بالا دارد و هم تورمِ ماندگار، می‌تواند نوسان بازار را بیشتر کند. پس از انتشار داده‌ها در میانه ۲۰۲۵، شاخص India VIX (شاخص سنجش نوسان مورد انتظار بازار) جهش محسوسی داشت؛ چون بازار همزمان رشد اقتصادی را در برابر نگرانی‌های سیاست پولی (تصمیم‌های بانک مرکزی درباره نرخ بهره و نقدینگی) می‌سنجید. در نتیجه، راهبردهایی مثل خرید «استرادل» روی Nifty 50 (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال و سررسید یکسان، برای سود بردن از حرکت شدید قیمت به هر سمت) می‌تواند برای استفاده از نوسان‌های تند مؤثر باشد.