فعالیت بخش خصوصی منفی شد
آخرین دادههای PMI نشان میدهد فعالیت بخش خصوصی استرالیا ناگهان از رشد به کاهش تغییر کرده است. این عدد ۴۷٫۰ در مقایسه با ۵۲٫۴ ماه قبل، افتی مهم و غیرمنتظره است. این را باید نشانه اصلی قویتر شدن فشارهای منفی اقتصاد بدانیم. این افت غیرمنتظره به احتمال زیاد عدمقطعیت زیادی وارد بازار میکند. انتظار داریم «نوسان ضمنی» (برآورد نوسان آینده از روی قیمت اختیار معامله) در شاخص ASX 200 افزایش پیدا کند. معاملهگران میتوانند برای سود بردن از بزرگتر شدن نوسان قیمتها در هفتههای آینده، «نوسان» بخرند؛ مثلاً با ابزارهایی مثل «استرَدل» (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان تا از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت سود بگیرد). بانک مرکزی استرالیا (RBA) حالا تحت فشار زیاد برای اتخاذ موضع «متمایل به کاهش سختگیری» (dovish؛ یعنی تمایل به پایین آوردن نرخ بهره و حمایت از رشد) قرار میگیرد، با اینکه تورم تا اواخر ۲۰۲۵ هنوز بالاتر از هدف بوده است. این عدد PMI باعث میشود افزایشهای بعدی نرخ بهره بسیار بعید شود و احتمال کاهش نرخ بهره جدیتر مطرح شود. «قراردادهای آتی نرخ بهره» (ابزارهایی برای حدسزدن و معامله روی مسیر آینده نرخ بهره) باید طوری تنظیم شوند که احتمال بیشتری برای «سیاست انبساطی» RBA (easing؛ یعنی کاهش نرخ بهره/سادهتر کردن شرایط پولی) تا قبل از پایان سال در نظر بگیرند. اقتصادِ در حال کاهش، مستقیم به سود شرکتها ضربه میزند و چشمانداز سهام را نزولی میکند. میتوان به گرفتن «موقعیت فروش» (short؛ سود از افت قیمت) روی «قراردادهای آتی شاخص ASX 200» فکر کرد. خرید «اختیار فروش» (put option؛ حق فروش در قیمت مشخص) روی XJO راهی روشن و با ریسک محدود برای آماده شدن جهت افت احتمالی بازار است.فشار بر دلار استرالیا و صنایع وابسته به چرخه اقتصاد
این داده برای دلار استرالیا منفی است، بهویژه چون قیمت کالاهای مهمی مثل سنگآهن امسال بیش از ۱۵٪ افت کردهاند. احتمال نرخ بهره پایینتر نیز فشار بیشتری به ارز وارد میکند. میتوان به فروش «قراردادهای آتی AUD/USD» یا خرید اختیار فروش روی این جفتارز فکر کرد. انتظار داریم «بخشهای چرخهای» (cyclical؛ صنایعی که با رشد و رکود اقتصاد بالا و پایین میشوند) مثل معدن و بانکداری در این شرایط ضعیفتر عمل کنند. این شبیه الگویی است که در کندی اقتصاد نیمه دوم ۲۰۲۴ دیدیم. گرفتن موقعیتهای نزولی روی سهام بزرگ منابع و مالی یا «ETF»های مرتبط (صندوق قابل معامله در بورس که مثل یک سبد سهام خرید و فروش میشود) منطقیتر میشود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
