تحرکات بازار کمرمق به نظر میرسد، اما تمرکز بر شاخص دلار آمریکا (DXY) است؛ جایی که سطح ۱۰۱٫۸۰ بهعنوان سقف بالقوه فعلی مطرح میشود و نرخ نقدی (Spot) آخرینبار حوالی ۱۰۱٫۳۴ گزارش شده است. در معاملات آتی DXY، سقف روزانه ۱۰۱٫۵۷ بوده و آخرین موج صعودی تا ۱۰۱٫۴۹ پیش رفته که نشان میدهد احتمالاً قرارداد از سقف عبور کرده است. گفته میشود شاخصهای تکنیکال هم در بازار نقدی و هم در آتی منفی شدهاند و چیدمان را به سمت معامله فروش (Short) متمایل میکنند.
سطوح کلیدی برای بازنگری مشخص شدهاند: عبور از ۱۰۱٫۸۰ در شاخص نقدی و ۱۰۱٫۵۷ در آتی، سناریوی نزولی را به چالش میکشد و باعث بازنگری میشود. فضای کلی نیز بهعنوان ورود به رکود فصلی توصیف شده؛ با خروج بسیاری از معاملهگران از پشت میزها پیش از آخر هفته، مشارکت و نقدشوندگی کاهش مییابد. سهماهه پایانی سال معمولاً بهعنوان قویترین دوره از نظر بازدهی معرفی میشود و انتظار میرود پس از دوره تعطیلات، از سپتامبر دوباره مشارکت بازار افزایش یابد.
تمایل به فروش و چیدمان کوتاهمدت بازار
در حال حاضر شاخص دلار آمریکا (DXY) را با دقت زیر نظر داریم، زیرا نشانههای روشنی از سقفسازی نزدیک ۱۰۱٫۸۰ در بازار نقدی و ۱۰۱٫۵۷ در بازار آتی نشان میدهد. با توجه به اینکه شاخص نقدی اکنون حوالی ۱۰۱٫۳۴ معامله میشود و اندیکاتورهای تکنیکال منفی شدهاند، معتقدیم هوشمندانهترین اقدام برای معاملهگران مشتقه در هفتههای پیشرو، دنبال کردن سناریو از سمت فروش (Short) است. با این حال، اگر بازار نقدی ۱۰۱٫۸۰ را بشکند یا آتی با قدرت از ۱۰۱٫۵۷ عبور کند، سریعاً این فرضیه را کنار میگذاریم و مجدداً ارزیابی میکنیم.
افت فصلی نقدشوندگی و چشمانداز سهماهه چهارم
باید به یاد داشته باشیم که وارد رکود معمول اواخر تابستان شدهایم؛ دورهای که طی آن میزهای معاملاتی خلوت میشود و فعالان بازار برای تعطیلات از بازار دور میشوند. از منظر تاریخی، حجم معاملات بازار جهانی ارز در ماه اوت حدود ۱۰٪ تا ۱۵٪ کاهش مییابد که اغلب به نوسانات نامنظم، کمعمقی بازار و حرکتهای محدود در یک بازه قیمتی منجر میشود. این افت فصلی نقدشوندگی یعنی باید از بیشمعاملهگری پرهیز کنیم و در این هفتههای کمرمق، تمرکز را بر حفاظت از سرمایه بگذاریم.
دادههای اخیر اقتصاد کلان نیز از تمایل فروش ما روی دلار حمایت میکند، بهویژه در شرایطی که کاهش شتاب تورم همچنان بر دلار فشار وارد میکند. با مرور چرخههای تاریخی بازار، دلارِ در حال تجمیع یا تضعیف در اوت، اغلب زمینهساز شکلگیری روندهای بسیار سودآور در سهماهه پایانی سال میشود. بهتر است از این دوره برای عقبنشینی، استراحت و آمادهسازی استفاده کنیم تا در سپتامبر، با بازگشت نقدشوندگی، بتوانیم از حرکتهای پرقدرت و با اطمینان بالاتر بهره ببریم.
