Dell Technologies (NYSE: DELL) پس از تکمیل موج الیوت ((1)) عقب‌نشینی کرد و قبل از بازگشت از ناحیه واکنشی «باکس آبی»، حمایت را بالاتر از سطح بی‌اعتبارسازی 66.34 دلار حفظ کرد. از کف موج ((2))، سهام نزدیک به 170% رشد کرده است. این حرکت به‌عنوان «رالی ایمپالس» (رشد پرقدرت و پنج‌موجی) توصیف می‌شود که همچنین از «کانال اصلاحی قرمز» (کانالی که مسیر اصلاح/افت قیمت را نشان می‌دهد) به سمت بالا خارج شده است.

اصلاح قبلی به‌عنوان موج IV معرفی شده و یک الگوی «دابل تری» (اصلاح ترکیبیِ دو بخشی) با برچسب‌های ((W))-((X))-((Y)) ساخته است. بر اساس شمارش فعلی، سهم در موج V با درجه بزرگ‌تر قرار دارد؛ موج‌های ((1)) و ((2)) کامل شده‌اند و حرکت قیمت اکنون داخل موج ((3)) در جریان است. هدف «اکستنشن برابرِ پاها» (هدف‌گذاری بر پایه برابری طول دو بخش حرکتی) قبلاً لمس شده، اما هنوز تا پایان موج ((3)) فضای رشد بیشتری انتظار می‌رود. پس از آن، یک پول‌بک موج ((4)) پیش‌بینی می‌شود و سپس یک رشد دیگر در موج ((5)) از V؛ تا زمانی که ساختار بالای 66.34 باقی بماند و پول‌بک‌ها با الگوهای 3، 7 یا 11 نوسان (تعداد رفت‌وبرگشت‌های اصلاحی) دیده شوند.

پایه‌های سناریوی صعودی

ما معتقدیم تحلیل همچنان معتبر است و حرکت پرقدرت سهم نشان می‌دهد یک توالی صعودی قوی در جریان است. این می‌تواند چارچوبی برای دنبال‌کردن حرکت‌های بعدی سهم بدهد.

این روند صعودی با رشد بازار سرورهای هوش مصنوعی پشتیبانی می‌شود؛ جایی که دل سهم بازار خود را به 21% رسانده است. گزارش سود شرکت نشان داد درآمد بخش سرورهای بهینه‌شده برای هوش مصنوعی 40% نسبت به سال قبل رشد کرده است. این روند شبیه الگوهای رشد سریع در برخی شرکت‌های بزرگ فناوری مانند NVIDIA در دوره 2023 تا 2024 است.

جایگاه‌گیری و مدیریت ریسک

در حال حاضر سهم در یک موج صعودی قدرتمند است که به نظر می‌رسد به ناحیه اوج نزدیک می‌شود. دنبال‌کردن قیمت در این سطوح ریسک بالایی دارد، بنابراین فعلاً موقعیت صعودی جدید اضافه نمی‌کنیم. احتمال یک دوره درجا زدن (تثبیت) یا اصلاح کوتاه‌مدت وجود دارد.

راهبرد ما برای هفته‌های آینده صبر برای همین اصلاح است که آن را موج ((4)) می‌دانیم. این افت موقت می‌تواند فرصت مناسب‌تری برای ورود به موقعیت‌های صعودی باشد. قبل از اقدام، به‌دنبال نشانه‌های پایان اصلاح و تشکیل کف خواهیم بود.

پس از مشاهده نشانه‌های پایان پول‌بک، به خرید «اختیار خرید (Call)» یا فروش «اسپرد اختیار فروش خارج از پول (Out-of-the-money Put Spread)» فکر می‌کنیم. اختیار معامله یعنی قراردادی که حق خرید/فروش سهم را با قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد. «خارج از پول» یعنی قیمت اعمال اختیار فروش پایین‌تر از قیمت فعلی سهم است. این روش‌ها می‌توانند برای استفاده از موج صعودی بعدی (موج ((5))) به کار بروند. با توجه به اینکه «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ مقدار نوسانی که بازار در قیمت اختیارها لحاظ می‌کند) اکنون بالای 45% است، راهبردهایی را ترجیح می‌دهیم که از کاهش نوسان بعد از ادامه‌دار شدن روند سود می‌برند.