EUR/JPY برای چهارمین روز کاهش یافت و در ساعات معاملاتی اروپا در روز جمعه نزدیک 184.40 معامله شد. در نمودار روزانه، قیمت کمی پایین‌تر از لبه بالایی «گوه نزولی» (الگوی تکنیکال که در آن سقف‌ها و کف‌ها پی‌درپی پایین‌تر می‌آیند و دامنه نوسان کم‌کم فشرده می‌شود) قرار دارد و همین فشرده شدن دامنه دیده می‌شود.

این جفت‌ارز در کوتاه‌مدت همچنان نزولی است، چون پایین‌تر از «میانگین متحرک نمایی» (EMA؛ میانگینی که به قیمت‌های جدید وزن بیشتری می‌دهد و سریع‌تر به تغییرات واکنش می‌دهد) ۹ دوره‌ای و ۵۰ دوره‌ای معامله می‌شود. «شاخص قدرت نسبی» (RSI؛ سنجه‌ای برای سرعت و شدت حرکت قیمت) ۱۴روزه روی 44.70 است، کمی رو به پایین و بدون نشانه «اشباع فروش» (زمانی که فروش‌ها زیاد شده و احتمال توقف/بازگشت کوتاه‌مدت بالا می‌رود).

نمای کلیدی تکنیکال

سطوح مقاومت شامل EMA ۹روزه در 184.78، سپس EMA ۵۰روزه در 184.87 و سقف گوه است. شکست بالای این ناحیه می‌تواند مسیر حرکت به سمت سقف تاریخی 187.95 (ثبت‌شده در ۱۷ آوریل) را باز کند.

حمایت‌ها نزدیک کف ۱۲هفته‌ای 181.87 (ثبت‌شده در ۱۶ مارس) قرار دارد و پس از آن کف ۵ماهه 180.81 (ثبت‌شده در ۱۲ فوریه) دیده می‌شود. بخش تکنیکال با کمک یک ابزار هوش مصنوعی تهیه شده است.

با توجه به معامله EUR/JPY حوالی 184.40، الگوی گوه نزولی مهم‌ترین نکته برای رصد است. این الگو می‌گوید با وجود کاهش قیمت، فشار فروش در حال کم شدن است و معمولاً می‌تواند نشانه نزدیک شدن به یک حرکت تند قیمت در هفته‌های آینده باشد. فشرده شدن فاصله بین سقف‌ها و کف‌ها، بازار را برای «شکست» (Breakout؛ خروج قیمت از محدوده فشرده) آماده می‌کند.

این وضعیت با عوامل بنیادی هم تقویت می‌شود؛ به‌ویژه داده‌های اخیر تورم منطقه یورو. «CPI فلش» (برآورد اولیه تورم پیش از انتشار نهایی) برای آوریل 2.6% اعلام شد که کمی بالاتر از «پیش‌بینی اجماع» (میانگین برآورد تحلیلگران) بود و می‌تواند انتظار برای کاهش‌های شدید نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را محدود کند. این موضوع می‌تواند به یورو کمک کند و زمینه شکست صعودی از الگو را فراهم کند.

ایده‌های استراتژی اختیار معامله

در سمت دیگر، بانک مرکزی ژاپن سیاست پولی انبساطی خود را حفظ کرده و در خلاصه آخرین نشست، موضع «متمایل به آسان‌گیری» (Dovish؛ تمایل به نرخ بهره پایین و حمایت از رشد) را تکرار کرده است. «اختلاف نرخ بهره» بین ECB و BoJ همچنان به‌طور بنیادی به نفع قوی‌تر شدن یورو در برابر ین است. این وضعیت با «معامله انتقالی» (Carry Trade؛ قرض گرفتن با نرخ پایین و سرمایه‌گذاری در دارایی با نرخ بالاتر برای کسب سود اختلاف نرخ) مرتبط است و همچنان اثرگذار است.

با توجه به احتمال شکست صعودی، معامله‌گران می‌توانند خرید «اختیار خرید خارج از پول» (Out-of-the-money Call؛ اختیاری که قیمت اعمالش بالاتر از قیمت فعلی است و معمولاً ارزان‌تر اما پرریسک‌تر است) با سررسید اواخر ژوئن یا ژوئیه را در نظر بگیرند. قیمت اعمال حدود 185.50 کمی بالاتر از خوشه مقاومت میانگین‌های متحرک و مرز گوه قرار می‌گیرد. اگر قیمت بالاتر برود، این اختیارها می‌توانند «اهرم» (Leverage؛ امکان گرفتن سود/زیان بزرگ‌تر با سرمایه کمتر) بالایی نسبت به حرکت تا 187.95 بدهند.

با این حال چون زمان‌بندی شکست مشخص نیست، یک راهکار مبتنی بر «نوسان» (Volatility؛ میزان تلاطم قیمت) می‌تواند منطقی باشد. می‌توان «استرادل خرید» (Long Straddle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال یکسان) گرفت؛ یعنی هم Call و هم Put را با قیمت اعمال نزدیک سطح فعلی 184.40 خرید. این موقعیت از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت سود می‌برد؛ رفتاری که پس از پایان الگوی گوه نزولی زیاد دیده می‌شود.

برای کنترل ریسک در صورت ناموفق بودن الگو، بهتر است به پوشش ریسک سمت پایین هم فکر شود. خرید «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش در قیمت مشخص) با قیمت اعمال نزدیک کف ۱۲هفته‌ای 182.00 می‌تواند «هج» (Hedge؛ پوشش ریسک) ایجاد کند اگر روند نزولی ناگهان تندتر شود. با توجه به حرکت‌های تند بازار ارز در اواخر ۲۰۲۵، مدیریت ریسک همچنان اولویت دارد.