سهام آمریکا روز سه‌شنبه افزایش یافت؛ پس از آنکه گزارش وال‌استریت ژورنال گفت دونالد ترامپ به دستیارانش گفته ممکن است بدون تلاش برای «باز کردن دوباره» تنگه هرمز برای متحدان آمریکا از این درگیری کنار بکشد. بازارها این را نشانه‌ای دانستند که آمریکا شاید از یک هدف مهم در جنگ یک‌ماهه علیه ایران عقب‌نشینی کند؛ چیزی که می‌تواند پایان‌دادن به درگیری‌ها را آسان‌تر کند. در این حالت، ممکن است اسرائیل و کشورهای حاشیه خلیج فارس مجبور شوند خودشان برای آتش‌بس توافق کنند. شاخص نزدک کامپوزیت (NASDAQ Composite) ۲٪ بالا رفت و شاخص‌های اس‌اندپی ۵۰۰ (S&P 500) و میانگین صنعتی داوجونز (Dow Jones Industrial Average) بیش از ۱٪ رشد کردند.

بازارها کاهش ریسک راهبردی را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند

حتی اگر در آوریل آتش‌بس برقرار شود، گزارش می‌گوید خسارت‌ها می‌تواند تا پایان سال بر سهام آمریکا فشار بیاورد. به دو نشانه اشاره می‌کند: کاهش پیش‌بینی‌های پایان سال برای S&P 500 و «سیگنال رکود والمارت» (WRS). WRS نسبت قیمت سهام والمارت را با «شاخص جهانی کالاهای لوکس» اس‌اندپی (S&P Global Luxury Index) مقایسه می‌کند و اکنون در بالاترین سطح از زمان بحران مالی ۲۰۰۸ است. ولز فارگو هدف پایان سال S&P 500 را از ۷,۸۰۰ به ۷,۳۰۰ کاهش داد؛ یعنی انتظار رشد ۶٪ به‌جای ۱۴٪. جی‌پی‌مورگان هم هدف خود را از ۷,۵۰۰ به ۷,۲۰۰ کم کرد. گزارش اضافه می‌کند حتی با آتش‌بس، قیمت نفت ممکن است بالا بماند، چون حدود یک‌سوم زیرساخت نفت و گاز خلیج فارس از زمان شروع جنگ در ۲۸ فوریه آسیب دیده است. امروز به‌دلیل امید به آرام‌شدن درگیری، «رالیِ آرامش» (relief rally: رشد کوتاه‌مدت قیمت‌ها پس از کاهش ترس بازار) دیده می‌شود، اما این می‌تواند فرصتی باشد برای آماده‌شدن در برابر ضعف اصلی بازار. «شاخص نوسان CBOE» یا VIX (معیار انتظارات بازار از نوسان آینده، که به آن «شاخص ترس» هم می‌گویند) دوباره زیر ۱۵ آمده و خرید «پوشش ریسک» (hedge: ابزارهایی برای کم‌کردن زیان در افت بازار) را ارزان‌تر کرده است. تاریخ نشان می‌دهد افت‌های تند نوسان در زمان بحران می‌تواند موقت باشد. بالا بودن نسبت قیمت سهام والمارت به کالاهای لوکس (همان WRS) یک هشدار جدی برای اقتصاد است. این روند با نسبت صندوق‌های قابل معامله «کالاهای ضروری مصرفی» (Consumer Staples ETFs مثل XLP: صندوقی که سبدی از سهام کالاهای ضروری را می‌خرد و مثل سهام معامله می‌شود) به صندوق‌های «مصرف اختیاری» (Discretionary ETFs مثل XLY: سبد سهام مرتبط با خریدهای غیرضروری) هم تأیید می‌شود؛ نسبتی که اخیراً به بالاترین سطح از زمان افت کوتاه ۲۰۲۰ رسیده است. برای معامله‌گران، این می‌تواند به معنی خرید «اختیار فروش» (put option: قراردادی که با آن می‌توان دارایی را در قیمت مشخص فروخت و از افت قیمت سود گرفت) روی ETFهای خرده‌فروشیِ مصرف اختیاری باشد و هم‌زمان بررسی فروش «اختیار فروشِ دارای پشتوانه نقدی» (cash-secured put: فروش اختیار فروش در حالی‌که پول لازم برای خرید سهم/صندوق در صورت اعمال قرارداد کنار گذاشته شده است) روی صندوق‌های کالاهای ضروری. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و از همین حالا معامله را شروع کنید .

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید