شاخص هزینه نیروی کار نیوزیلند (Labour Cost Index) در سهماهه دوم نسبت به سهماهه قبل ۰.۷٪ افزایش یافت و بالاتر از پیشبینی ۰.۶٪ منتشر شد. این گزارش نشان میدهد رشد هزینههای دستمزدی در این دوره از برآورد بازارها محکمتر بوده است.
صرفاً بر پایه دادهها، این عدد شاخص LCI را ۰.۱ واحد درصد بالاتر از اجماع قرار میدهد. نتیجه فصلی در ارزیابیها از فشار تورمی داخلی و مسیر مورد انتظار سیاست پولی اثرگذار خواهد بود.
تورم دستمزد و پیامدها برای بانک مرکزی
میبینیم شاخص هزینه نیروی کار نیوزیلند در سهماهه دوم ۰.۷٪ رشد کرده و از پیشبینی ۰.۶٪ فراتر رفته است. این جهش غیرمنتظره نشان میدهد تورم دستمزد همچنان سرسخت باقی مانده و در نتیجه بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) ممکن است ناچار باشد نرخهای بهره را برای مدت طولانیتری بالا نگه دارد. بنابراین باید برای فشار صعودی فوری بر جفتارزهای دلار نیوزیلند (NZD) آماده باشیم.
استراتژیهای معاملاتی و فرصتهای بازار
برای بهرهبرداری از این مومنتوم، توصیه میکنیم اختیار خرید (Call) کوتاهمدت NZD/USD را خریداری کنید تا از احتمال رشد قیمت تا سطوح مقاومت کلیدی منتفع شوید. از نظر تاریخی، غافلگیریهای مشابه در رشد دستمزدها باعث رالیهای قابلتوجهی در دلار نیوزیلند شدهاند، زیرا انتظارات کاهش نرخ بهره به تعویق میافتد. این داده با لحن انقباضی، NZD را به گزینهای قوی برای موقعیتهای خرید در برابر ارزهایی با پسزمینه تورمی ملایمتر تبدیل میکند.
در بازار ابزارهای مشتقه نرخ بهره، باید به پرداخت نرخ ثابت (Pay Fixed) روی نرخهای سوآپ دوساله نیوزیلند نگاه کنیم. فروش (شورت) قراردادهای آتی بانک بیل (bank bill futures) نیز استراتژی قابلاتکایی است، زیرا بازار بهسرعت احتمال هرگونه تسهیل پولی در کوتاهمدت را بازقیمتگذاری میکند. با توجه به اینکه تورم نیوزیلند همچنان نگرانیساز است، احتمال افزایش بازده اوراق در دو هفته آینده بسیار بالاست.
همچنین پیشنهاد میکنیم روی کراس AUD/NZD تمرکز کرده و موقعیتهای فروش (شورت) بگیرید. با توجه به اینکه تورم اخیر استرالیا حوالی ۳.۸٪ قرار دارد و نیوزیلند فشارهای دستمزدی داخلی قویتری نشان میدهد، اختلاف بازدهی به نفع دلار نیوزیلند است. انتظار داریم این واگرایی بنیادین، نرخ برابری AUD/NZD را در هفتههای پیشرو به سمت پایین سوق دهد.
