رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، و تیم امنیت ملی او درباره پیشنهاد ایران برای بازگشایی تنگه هرمز و پایان دادن به جنگ گفتوگو کردند. خبرگزاری رویترز روز دوشنبه گزارش داد این جنگ دو ماه است ادامه دارد.
کارولین لیویت، سخنگوی کاخ سفید، گفت هنوز مشخص نیست ترامپ این پیشنهاد را میپذیرد یا نه و تأکید کرد خواستههای اصلی او تغییری نکرده است. او گفت این موضوع بررسی شده و ترامپ درباره آن صحبت خواهد کرد.
چشمانداز نوسان بازار نفت
نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در زمان نگارش این گزارش، با رشد ۱.۳۵ درصدی به ۹۴.۶۵ دلار رسید. (WTI نوعی «شاخص قیمت نفت خام آمریکا» است که برای قیمتگذاری و معامله در بازارها بهعنوان معیار استفاده میشود.)
گفتوگوی فعلی میان آمریکا و ایران، ابهام زیادی به بازار نفت وارد کرده است. وقتی قیمت WTI پس از دو ماه درگیری به ۹۴.۶۵ دلار رسیده، هر خبر مثبت یا منفی میتواند باعث جهشهای تند قیمت شود. بنابراین باید انتظار نوسان بیشتر در هفتههای آینده را داشت. (نوسان یعنی بالا و پایین شدن سریع و شدید قیمت.)
در هشت هفته گذشته، بازار بخشی از قیمت را بهخاطر «هزینه ریسک جنگ» بالا برده است. اگر توافق صلح قابل اتکا برای بازگشایی تنگه شکل بگیرد، ممکن است قیمت نفت با شدت کاهش یابد، چون این «هزینه ریسک» از بین میرود. این همان وضعیتی است که معاملهگران به آن «فروش پس از انتشار خبر» میگویند؛ یعنی بعد از قطعی شدن خبر خوب، قیمت بهجای ادامه رشد، افت میکند چون انتظار بازار قبلاً در قیمت لحاظ شده است.
رویکردهای معاملهگری برای یک نتیجه دوحالته
در شروع جنگ اوکراین در سال ۲۰۲۲ هم الگوی مشابهی دیده شد: قیمتها ابتدا با شوک اولیه جهش کرد، اما در ماههای بعدی با وجود ادامه درگیری، تا حد زیادی عقب نشست. این تجربه نشان میدهد نباید فرض کرد قیمتها از اینجا فقط بالا میروند.
تنگه هرمز یک گلوگاه کوچک نیست؛ روزانه حدود ۲۱ میلیون بشکه نفت از آن عبور میکند. این رقم طبق دادههای جدید اداره اطلاعات انرژی آمریکا، نزدیک به ۲۰٪ مصرف روزانه نفت جهان است. (گلوگاه یعنی مسیر باریک و حیاتی که بسته شدنش جریان صادرات را مختل میکند.) همین حجم بالای نفت در معرض خطر توضیح میدهد چرا بازار به خبرهای دیپلماتیک اینقدر حساس است.
با توجه به دوحالته بودن وضعیت—یا صلح یا ادامه جنگ—میتوان به روشهایی فکر کرد که از حرکتهای بزرگ قیمت سود میبرند. یکی از راهها خرید «اختیار معامله» (Options) روی «قراردادهای آتی» (Futures) نفت خام است. اختیار معامله قراردادی است که حق خرید یا فروش را با قیمت مشخص و تا زمان مشخص میدهد، بدون اینکه اجبار به انجام معامله داشته باشید. قرارداد آتی هم توافق استانداردشده برای خرید/فروش در آینده است که در بورسها معامله میشود. راهبردی مثل «استرادل» (Straddle) یعنی همزمان خرید اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال مشابه، تا اگر قیمت شدیداً بالا یا پایین رفت سود کنید؛ بدون اینکه جهت حرکت را حدس بزنید.
اگر کسی انتظار توافق صلح دارد، خرید «اختیار فروش» (Put Option) میتواند راهی برای شرطبندی تقویتشده روی افت قیمت تا محدوده پایین ۸۰ دلار باشد. (تقویتشده یعنی با سرمایه کمتر میتوان در برابر حرکت بزرگ قیمت، سود/زیان بزرگتری گرفت.) برعکس، اگر فکر کنیم گفتوگوها شکست میخورد، «اختیار خرید» (Call Option) ابزار مناسب برای احتمال حرکت دوباره به سمت ۱۰۰ دلار به ازای هر بشکه است.
در هفتههای آینده نباید فقط تیترهای کاخ سفید را دنبال کرد. دادههای ماهوارهای مربوط به رفتوآمد نفتکشها در خلیج فارس و همچنین تغییرات «شاخص نوسان نفت» (OVX) را باید زیر نظر داشت؛ این شاخص اکنون بالاست. OVX عددی است که نشان میدهد بازار چه میزان نوسان آینده قیمت نفت را انتظار دارد. این نشانهها میتوانند هشدار زودهنگام درباره جهت بازار بدهند.
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون معامله را شروع کنید .
