دلار کانادا عمدتاً بدون تغییر بود، در حالی که اظهارات تیف مکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا، همسو با آخرین بیانیه سیاستی ارزیابی شد؛ بیانیه‌ای که تنش‌های تجاری را در برابر تداوم فشارهای قیمتی وزن‌دهی کرده بود. مسیر سیاست‌گذاری همچنان امکان اتخاذ مواضع سخت‌گیرانه‌تر را منتفی نمی‌داند، هرچند ممکن است تا تصمیم ماه اکتبر، راهنمایی شفاف‌تری ارائه نشود. با تورم نزدیک به ۳٪، تضعیف CAD می‌تواند ریسک حاشیه‌ای افزایش تورم را اضافه کند؛ حتی با وجود آنکه BoC به‌طور کلی انتقال اثر نرخ ارز به قیمت‌ها را با تأخیر و محدود می‌داند و افت‌های ارز از اوایل سپتامبر تاکنون نیز مهار شده است.
در بازارها، از USD/CAD به‌عنوان جفت‌ارزی که در حال فشار آوردن به مقاومت است یاد شد؛ عبور از 1.3990 به‌عنوان شکست بالای بازگشت فیبوناچی ۵۰٪ از ریزش ژوئن تا اوت توصیف شد. این موضوع اهداف کوتاه‌مدت را در 1.4050 و سپس 1.4125 نگه می‌دارد که متناظر با سطوح بازگشت 61.8٪ و 76.4٪ هستند. شاخص‌های مومنتوم «حامی» قدرت‌گیری بیشتر دلار آمریکا توصیف شدند، در حالی که حمایت اولیه در محدوده 1.3900 تا 1.3915 قرار داده شد. جداگانه، گزارش مربوط به یک توافق ترامپ–بلاروس درباره پتاس، به‌عنوان موضوعی مطرح شد که به دلیل نبود ظرفیت مازاد صادراتی در بلاروس محدود می‌شود.
راهبرد بازار مشتقه و توصیه‌های معاملاتی
ما معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید در هفته‌های پیش رو برای تقویت دلار آمریکا در برابر دلار کانادا موقعیت‌گیری کنند؛ هم‌زمان با آنکه جفت‌ارز USD/CAD سطوح مقاومت کلیدی را می‌آزماید. با توجه به اینکه بانک مرکزی کانادا درِ سیاست سخت‌گیرانه‌تر را باز گذاشته اما در کوتاه‌مدت تغییر فوری نرخ‌ها ارائه نکرده است، دلار کانادا از منظر داخلی شتاب کافی برای رشد ندارد. ما پیشنهاد می‌کنیم از راهبردهای اختیار معامله صعودی استفاده شود؛ مانند خرید اختیار خرید (Call) خارج از پول (Out-of-the-Money) روی USD/CAD، تا از این مومنتوم صعودیِ مورد انتظار بهره‌برداری شود.
از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز با عبور از مقاومت 1.3990—که یک بازگشت فیبوناچی ۵۰٪ کلیدی را نشان می‌دهد—پیشروی صعودی روشن و مشخصی داشته است. این شکست مسیر نسبتاً شفافی را به سمت اهداف کوتاه‌مدت 1.4050 و 1.4125 ایجاد می‌کند. برای مدیریت ریسک، توصیه می‌کنیم پوشش ریسک با اختیار فروش (Put) محافظتی ساختاربندی شود یا حد ضررها کمی پایین‌تر از محدوده حمایتی قدرتمند 1.3900 تا 1.3915 تنظیم گردد.
پس‌زمینه کلان و چشم‌انداز معاملاتی کوتاه‌مدت
داده‌های کلان اخیر از این دیدگاه صعودی حمایت می‌کند؛ به‌ویژه اینکه اسپرد بازدهی میان خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا و اوراق دولتی کانادا به بیش از ۶۰ واحد پایه افزایش یافته است. افزون بر این، داده‌های تاریخی نشان می‌دهد وقتی تورم کانادا نزدیک آستانه ۳٪ باقی می‌ماند، بانک مرکزی کانادا با یک موازنه‌گری حساس مواجه است که از نظر تاریخی، فضای افزایش‌های تهاجمی نرخ بهره را محدود می‌کند. این واگرایی سیاستی میان اقتصاد مقاوم آمریکا و بانک مرکزی محتاط کانادا احتمالاً ادامه یافته و به تضعیف «لونی» منجر خواهد شد.
برای معامله‌گران کوتاه‌مدت، پیشنهاد می‌کنیم برای بهینه‌سازی نسبت ریسک به بازده، از اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) با هدف‌گذاری سطح 1.4100 استفاده شود. نوسان ضمنی در اختیار معامله‌های USD/CAD همچنان نسبتاً پایین است و این موضوع، راهبردهای خرید پریمیوم را در مقطع کنونی بسیار جذاب می‌کند. لازم است داده‌های اشتغال و تولید ناخالص داخلیِ پیش رو با دقت رصد شود؛ زیرا هرگونه ضعف داخلی بیشتر احتمالاً روند افت را به سمت هدف 1.4125 ما تسریع خواهد کرد.
