NZD/USD در معاملات آسیایی سهشنبه حوالی 0.5865 تا 0.5860 معامله شد و برای سومین روز تحت فشار فروش بود. این جفتارز از 0.5925 عقب نشست؛ سطحی که هم سقف دو هفته اخیر بود و هم یک «مقاومت افقی» (سطحی که در گذشته جلوی رشد قیمت را گرفته است).
تنشهای ژئوپلیتیک از دلار آمریکا حمایت کرد. دونالد ترامپ دوشنبه در فاکسنیوز گفت اگر ایران به شناورهای آمریکا که در «پروژه فریدام» در تنگه هرمز دخیل هستند حمله کند، ایران «از روی زمین محو خواهد شد».
تنشهای ژئوپلیتیک به رشد دلار کمک کرد
امارات متحده عربی اعلام کرد پدافند هوایی این کشور با حملات موشکی و پهپادهای ورودی از سوی ایران درگیر شده است. پیشرفت محدود در مذاکرات آمریکا و ایران، نگرانیهای ریسک را در بازار بالا نگه داشت.
رویارویی آمریکا و ایران باعث شد قیمت نفت خام شب گذشته افزایش یابد و نگرانی از تورم را بالا ببرد. این موضوع انتظار بازار از «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) برای موضع «انقباضیتر» را تقویت کرد و کمک کرد بازده اوراق خزانهداری آمریکا بالا بماند. (منظور از موضع انقباضیتر یعنی تمایل به نگه داشتن نرخ بهره بالا یا افزایش آن برای مهار تورم. «بازده اوراق» هم نرخ سودی است که سرمایهگذار از اوراق دولتی میگیرد.)
انتظار میرود «بانک مرکزی نیوزیلند» (RBNZ) محتاط بماند یا برای بازگرداندن تورم به نقطه میانی 2%، سیاست را سختگیرانهتر کند. این میتواند تا حدی از دلار نیوزیلند حمایت کند و جلوی افت بیشتر را بگیرد.
از نظر فنی، ناموفق بودن چندباره قیمت نزدیک محدوده 0.5920 تا 0.5925 ریسک افت را نشان میدهد، اما با توجه به اینکه هفته گذشته قیمت زیر «میانگین متحرک ساده 200 روزه» (SMA؛ میانگین قیمت در 200 روز گذشته برای سنجش روند) متوقف شد، بهتر است برای ادامه فشار فروش تأیید بیشتری دیده شود. بازارها «شاخص مدیران خرید خدمات ISM» (PMI؛ شاخصی برای سنجش وضعیت فعالیتهای بخش خدمات)، «آمار فرصتهای شغلی JOLTS» (گزارش تعداد موقعیتهای شغلی باز در آمریکا)، «فروش خانههای نوساز» و سخنرانی اعضای «کمیته بازار آزاد فدرال» (FOMC؛ کمیته تعیینکننده سیاست پولی) را دنبال میکنند.
استراتژی اختیار معامله برای گرفتن موقعیت نزولی
الگوی آشنایی در NZD/USD دیده میشود؛ شبیه اوایل 2025 که تنشهای ژئوپلیتیک و موضع انقباضی فدرال رزرو باعث تقویت دلار آمریکا شد. همان عوامل دوباره در حال اثرگذاری هستند و برای این جفتارز مانع ایجاد میکنند. شرایط فعلی بازار رویکرد محافظهکارانه را نشان میدهد، چون جریان پول به سمت داراییهای امن دوباره از دلار حمایت میکند. (دارایی امن یعنی داراییای که در دورههای تنش و نااطمینانی بیشتر خریدار دارد.)
تشديد تنشها در تنگه هرمز بازارها را نگران کرده و یادآور رویدادهای سال گذشته است. این فضای «ریسکگریزی» (وقتی سرمایهگذاران از داراییهای پرریسک خارج میشوند) با تورم بالای آمریکا هم تشدید شده؛ بهطوری که آخرین «شاخص قیمت مصرفکننده» (CPI؛ معیار اصلی تورم مصرفکننده) 3.1% اعلام شد و بالاتر از پیشبینیها بود. در نتیجه بازده اوراق 10ساله خزانهداری آمریکا بالای 4.60% محکم مانده و از قدرت دلار پشتیبانی میکند.
در مقابل، دورنمای اقتصاد نیوزیلند ضعیفتر شده و اختلاف سیاستی آشکاری با آمریکا ایجاد کرده است. رشد «تولید ناخالص داخلی» (GDP؛ ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده) در فصل گذشته فقط 0.2% بود و کمتر از انتظار؛ بنابراین بازار احتمال میدهد RBNZ اواخر امسال نرخ بهره را کاهش دهد. این یعنی از نظر بنیادی دلار نیوزیلند نسبت به دلار آمریکا که «بازده بالاتری» دارد جذابیت کمتری پیدا میکند. (بازده بالاتر یعنی نرخ بهره و سود نگهداری آن ارز بالاتر است.)
با این پسزمینه، به نظر میرسد معاملهگران میتوانند خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ قراردادی که حق فروش یک دارایی را در قیمت مشخص تا تاریخ مشخص میدهد) روی NZD/USD را برای حرکت نزولی در نظر بگیرند. افت به سمت 0.5750 در هفتههای آینده محتمل است. این روش راهی مستقیم برای سود گرفتن از روند نزولی است، در حالیکه ریسک به «پریمیوم» (هزینه خرید اختیار) محدود میشود.
با بالا رفتن «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود و انتظار بازار از تلاطم آینده را نشان میدهد) بهدلیل نااطمینانی ژئوپلیتیک، خرید مستقیم اختیار فروش میتواند گران باشد. «اسپرد اختیار فروش نزولی» (Bear Put Spread؛ خرید یک اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر و همزمان فروش یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر) مثل خرید اختیار فروش 0.5800 و همزمان فروش اختیار فروش 0.5650 میتواند کمهزینهتر باشد. این روش هزینه اولیه را کاهش میدهد و اگر جفتارز طبق انتظار افت کند، همچنان امکان سود قابلقبول دارد.
سال گذشته محدوده 0.5925 بهعنوان مقاومت سخت عمل کرد و سطح 0.5900 هم امروز نقش سقف مشابهی دارد. بازار به شکست قاطع زیر کف اخیر 0.5810 نگاه میکند. چنین حرکتی روند نزولی را تأیید میکند و میتواند نشانه ورود به این موقعیتهای نزولی باشد.
