جفت‌ارز NZD/USD روز جمعه در حوالی 0.5710 معامله می‌شد و 0.21% رشد داشت؛ زیرا دلار آمریکا پس از انتشار گزارش ضعیف‌تر اشتغال آمریکا تضعیف شد و بهبود ریسک‌پذیری بازار از «کیوی» حمایت کرد. با توجه به تعطیلی بازارهای آمریکا به مناسبت روز استقلال، انتظار می‌رفت نقدشوندگی کمتر باشد و این موضوع می‌توانست پیگیری حرکت را محدود کند. حمایت دیگری نیز از داده‌های چین آمد: شاخص PMI خدمات RatingDog در ژوئن از 54.4 در مه به 54.1 کاهش یافت، اما همچنان از تداوم رشد باثبات بخش خدمات حکایت داشت؛ زمینه‌ای که با توجه به وابستگی تجاری نیوزیلند به چین معمولاً اهمیت دارد.

در حوزه نرخ‌ها، بانک ASB دیگر انتظار افزایش نرخ در ژوئیه از سوی بانک مرکزی نیوزیلند را ندارد و پیش‌بینی می‌کند «نرخ نقدی رسمی» (OCR) در این ماه بدون تغییر باقی بماند و سپس از سپتامبر روند تدریجی انقباض از سر گرفته شود؛ این بانک گام‌های 25 واحد پایه‌ای را پیش‌بینی می‌کند که نرخ سیاستی را تا اوایل 2027 به 3.25% می‌رساند. در آمریکا، اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در ژوئن 57 هزار نفر افزایش یافت؛ در حالی‌که انتظار بازار 110 هزار نفر بود. همچنین ابزار CME FedWatch نشان داد احتمال ضمنی اقدام در سپتامبر به حدود 53% از نزدیک 63% کاهش یافته است؛ موضوعی که به ضرر دلار آمریکا (Greenback) تمام شد.

کندی بازار کار آمریکا و چشم‌انداز NZD/USD

با توجه به کندی شدید بازار کار آمریکا، ما فرصت روشنی برای حرکت صعودی NZD/USD در هفته‌های آینده می‌بینیم. اضافه شدن تنها 57 هزار شغل یک رویداد مقطعی نیست، بلکه روند خنک‌شدن را که طی یک سال گذشته مشاهده شده تأیید می‌کند؛ به‌طوری‌که تعداد فرصت‌های شغلی آمریکا اخیراً برای نخستین‌بار از سال 2021 به زیر 8 میلیون سقوط کرده است. این ضعف بنیادی در اقتصاد آمریکا فشار نزولی معناداری بر دلار آمریکا وارد می‌کند.

این وضعیت یک واگرایی آشکار در سیاست پولی ایجاد می‌کند که می‌توان از آن معامله گرفت. در حالی‌که احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو اکنون کمتر شده، تورم نیوزیلند همچنان سرسختانه بالاست و آخرین‌بار در نرخ سالانه 3.6% ثبت شد؛ عاملی که بانک مرکزی نیوزیلند را در مسیر انقباض نگه می‌دارد. ما انتظار داریم این شکاف سیاستی بین دو بانک مرکزی بیشتر شود و به‌طور مستقیم به نفع دلار نیوزیلند تمام شود.

استراتژی معاملاتی و اثر داده‌های چین

برای معامله‌گران، این به معنای چینش موقعیت برای تقویت بیشتر NZD/USD از طریق ابزارهای مشتقه است. ما معتقدیم خرید اختیار خرید (Call) روی جفت‌ارز NZD/USD راهبردی محتاطانه برای بهره‌گیری از شتاب صعودی مورد انتظار، در کنار مدیریت ریسک است. افزایش نوسان بازار پس از گزارش اشتغال باعث می‌شود این اختیارها نسبت به حرکت قیمت حساس‌تر شوند و دقیقاً همین ویژگی هدف این معامله است.

سیگنال‌های مثبت اقتصادی چین، بزرگ‌ترین شریک تجاری نیوزیلند، یک لایه حمایتی دیگر برای این دیدگاه فراهم می‌کند. بخش خدمات چین اکنون برای 18 ماه متوالی در حال رشد بوده است؛ نشانه‌ای از تثبیت که تقاضا برای صادرات نیوزیلند را تقویت می‌کند. این موضوع به محافظت از NZD در برابر نگرانی‌های رکود جهانی کمک کرده و قدرت نسبی آن را در برابر دلار آمریکاِ در حال تضعیف تقویت می‌کند.