NZD/USD روز دوشنبه تا حوالی ۰.۵۸۶۰ برگشت و پس از افت اولیه تا حدود ۰.۵۸۲۲، ۰.۳۵٪ رشد کرد. این حرکت پس از تضعیف دلار آمریکا رخ داد؛ به‌طوری‌که شاخص دلار (DXY، یعنی شاخص سنجش ارزش دلار در برابر سبدی از ارزها) ۰.۱۴٪ افت کرد و به حدود ۹۹.۱۵ رسید.

داده‌های آوریل چین در ابتدای معاملات بر این جفت‌ارز فشار آورد. فروش خرده‌فروشی (Retail Sales، یعنی میزان خرید مصرف‌کنندگان) نسبت به سال قبل فقط ۰.۲٪ رشد کرد؛ از ۱.۷٪ کمتر شد و پایین‌تر از پیش‌بینی ۲٪ قرار گرفت.

داده‌های چین به دلار نیوزیلند فشار آورد

تولید صنعتی (Industrial Production، یعنی میزان تولید کارخانه‌ها و بخش صنعت) نسبت به سال قبل ۴.۱٪ افزایش یافت؛ از ۵.۷٪ کمتر شد و پایین‌تر از برآورد ۵.۹٪ قرار گرفت. این آمار در ابتدا به دلار نیوزیلند فشار وارد کرد؛ ارزی که معمولاً به وضعیت تقاضای مرتبط با چین حساس است.

بعدتر، عقب‌نشینی دلار آمریکا باعث شد NZD/USD در معاملات اروپا بخشی از افت را جبران کند. قدرت‌گرفتن قبلی دلار پس از چند روز رشد رخ داده بود که به بازده بالاتر اوراق خزانه‌داری آمریکا (US Treasury yields، یعنی سود اوراق بدهی دولت آمریکا) و انتظار سیاست انقباضی‌تر فدرال رزرو (Federal Reserve، بانک مرکزی آمریکا) نسبت داده می‌شد.

بازده اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا اکنون در بالاترین سطح از اوایل ۲۰۲۵ قرار دارد. بازارها همچنین تحولات خاورمیانه را زیر نظر دارند؛ از جمله اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره ایران و گفت‌وگوهایی از مسیر میانجی‌گری پاکستان.

گزارش شده تیم‌های فنی ایران و عمان هفته گذشته در عمان دیدار کردند تا درباره عبور امن از تنگه هرمز گفت‌وگو کنند. این خبر تا حدی از فضای کلی بازار حمایت کرد.

پیامدهای راهبردی برای معامله‌گران اختیار معامله

اکنون NZD/USD حوالی ۰.۶۱۵۰ معامله می‌شود؛ یعنی نسبت به محدوده ۰.۵۸ که در دوره‌های داده‌های ضعیف چین در ۲۰۲۵ دیده بودیم، بهبود محسوسی داشته است. ارقام جدید نشان می‌دهد فروش خرده‌فروشی چین ۳.۵٪ رشد کرده و تولید صنعتی ۵.۰٪ بالا رفته است؛ که نسبت به اعداد ناامیدکننده سال قبل بهتر است. این بهبود چین به دلار نیوزیلند کمک می‌کند.

با این حال دلار آمریکا همچنان عامل کلیدی است؛ DXY فعلاً نزدیک ۱۰۴.۵ و بسیار بالاتر از سطح ۹۹ در ۲۰۲۵ است. این وضعیت با بازده اوراق ۱۰ساله تقویت می‌شود که نزدیک ۴.۵٪ نوسان دارد، چون بازارها احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در تابستان از سوی فدرال رزرو را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند. بنابراین اگر کسی «اختیار خرید» (Call option، ابزار مشتقه‌ای که حقِ خرید دارایی با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) روی NZD/USD بگیرد، بهتر است در برابر ادامه قدرت دلار ریسک را پوشش دهد (Hedge، یعنی کاهش ریسک با گرفتن موقعیت جبرانی).

در نتیجه تصویر متناقضی شکل می‌گیرد: بهبود عوامل حمایتی نیوزیلند در برابر دلار آمریکای همچنان قوی. این وضعیت می‌تواند معامله‌گران را به خرید نوسان (Volatility، یعنی شدت بالا و پایین شدن قیمت) از طریق «استرادل» یا «استرنگل» روی NZD/USD هدایت کند. استرادل (Straddle، خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان) و استرنگل (Strangle، خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت) امکان سود از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت را می‌دهند، بدون اینکه جهت حرکت از قبل شرط‌بندی شود.

با وجود اینکه ریسک ژئوپلیتیک در تنگه هرمز همچنان در پس‌زمینه وجود دارد، امروز محور اصلی بازار بیشتر سیاست بانک‌های مرکزی است. بنابراین «اختیار فروش» (Put option، ابزاری که حقِ فروش دارایی با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص می‌دهد) با سررسید بلندمدت می‌تواند پوشش ریسک کم‌هزینه‌ای برای تشدید ناگهانی تنش‌ها باشد، اما نباید هسته اصلی یک راهبرد معاملاتی قرار بگیرد.