USD/CHF پس از آنکه روز چهارشنبه به سقف پنج‌روزه 0.8108 رسید، عقب نشست و سپس با تضعیف اشتهای ریسک در پی اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره آتش‌بس—پس از حمله ایران به کشتی‌ها در روز سه‌شنبه—حدود 0.02% کاهش یافت. این جفت‌ارز در 0.8078 معامله می‌شد و پس از یک شکست کاذب بالای 0.8100 عقب‌گرد کرد. اوایل هفته یک الگوی «ستاره صبحگاهی» شکل گرفت، در حالی که RSI در محدوده صعودی باقی ماند اما نشانه‌هایی از افت مومنتوم را نشان داد.

در سمت صعودی، سطوح پیش‌رو شامل آزمون مجدد 0.8108 و سپس اوج 1 ژوئیه در 0.8120 است؛ فراتر از آن، تمرکز به 0.8200 و سپس 0.8250 (سقف روزانه 4 ژوئن 2025) معطوف می‌شود و بالاتر از آن 0.8300 قرار دارد. در سمت نزولی، افت به زیر 0.8000 می‌تواند مسیر حرکت به سمت SMA 50روزه در 0.7934 و سپس SMA 200روزه در 0.7915 را باز کند و پایین‌تر از آن 0.7900 قرار دارد. فرانک سوئیس همچنان ارزی با حجم معاملات بالا است؛ این ارز بین سال‌های 2011 تا 2015 به یورو میخکوب (peg) شده بود و حذف این سیاست جهشی بیش از 20% را رقم زد؛ همبستگی آن با یورو بیش از 90% مدل‌سازی می‌شود. سیاست SNB تورم کمتر از 2% را هدف می‌گیرد و این بانک سالانه چهار بار جلسه برگزار می‌کند.

ریسک‌گریزی و سیگنال‌های تکنیکال به نفع فرانک

جفت‌ارز USD/CHF پس از ناکامی در حفظ رشدها بالای سطح 0.8100 در حال عقب‌نشینی است که بازتاب‌دهنده فضای کلاسیک «ریسک‌گریزی» است. این عقب‌گرد از سقف اخیر 0.8108 نشان می‌دهد معامله‌گران به سمت دارایی‌های امن و فرانک سوئیس متمایل شده‌اند. افزایش تقاضا برای پناهگاه‌های امن را همچنین می‌توان به تداوم نااطمینانی اقتصادی جهانی و سیگنال‌های متناقض از اقتصادهای بزرگ نسبت داد.

هرچند این جفت‌ارز در هفته جاری تا حدی مومنتوم صعودی داشته، اما شاخص قدرت نسبی (RSI) علائم فرسودگی را نشان می‌دهد. این وضعیت به‌معنای کاهش قدرت پیشران صعودی است و جفت‌ارز را در برابر افت آسیب‌پذیر می‌کند. در حال حاضر، سطح کلیدی برای رصد، حمایت روانی 0.8000 است.

استراتژی‌ها و محرک‌های کلان: سطوح صعودی و نزولی

برای معامله‌گرانی که به ظرفیت رشد نگاه دارند، در صورت شکست قاطع بالای 0.8108 می‌توان اختیار خرید (Call) را مدنظر قرار داد. چنین حرکتی نشانه‌ای از تقویت مجدد دلار خواهد بود و می‌تواند مسیر را برای آزمون مقاومت‌های 0.8120 و 0.8200 هموار کند. با این حال، تحقق آن احتمالاً به داده‌های اقتصادی قوی‌تر از انتظار از ایالات متحده نیاز دارد.

در مقابل، در صورت شکست زیر 0.8000، استدلال قانع‌کننده‌تری برای پوشش ریسک نزولی یا اتخاذ موقعیت‌های فروش می‌بینیم. این دیدگاه با تورم سرسختانه بالای سوئیس پشتیبانی می‌شود که آخرین بار 2.3% به‌صورت سالانه گزارش شد و فشار را بر بانک ملی سوئیس (SNB) برای حفظ رویکرد انقباضی (hawkish) نگه می‌دارد. شکست زیر 0.8000 می‌تواند سقوط به سمت میانگین متحرک 50روزه حوالی 0.7934 را فعال کند.

SNB روشن کرده که تورم بالاتر از هدف 2% را تحمل نخواهد کرد؛ موضعی که به‌طور بنیادین از فرانک حمایت می‌کند. این در تضاد با آمریکا است؛ جایی که داده اشتغال غیرکشاورزی (NFP) اخیر با 195 هزار نفر اندکی کمتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شد و به روایت «خنک‌شدن تدریجی» اقتصاد دامن زد. این واگرایی در چشم‌انداز بانک‌های مرکزی، در کوتاه‌مدت به نفع فرانک در برابر دلار آمریکا است.

همچنین باید سلامت اقتصاد منطقه یورو را زیر نظر داشت، با توجه به همبستگی بالای آن با اقتصاد سوئیس. داده اخیر PMI تولیدی آلمان، به‌عنوان شریک تجاری کلیدی، در 44.2 ثبت شد که از تداوم انقباض در بخش صنعتی حکایت دارد. هرگونه ضعف بیشتر در اروپا می‌تواند جذابیت فرانک را به‌عنوان پناهگاه امن منطقه‌ای افزایش دهد و USD/CHF را پایین‌تر ببرد.